От недоликвида к переликвиду

Многие кредитные организации столкнулись с проблемой размещения средств, привлеченных от государства и населения в течение 2009 года. Теперь участники рынка пытаются научиться работать в условиях «избытка»

1. вопрос
Согласны ли вы с мнением, что сегодня на рынке существует избыток ликвидности?

2. вопрос
Каковы основные причины возникновения избытка ликвидности?

3. вопрос
Какие риски возникают при существовании в банке «переликвида»? Как долго в банковской сфере может наблюдаться такое явление, как «переликвид»?

4. вопрос
Как банк может бороться с избытком ликвидности?

Бинбанк

«По всей видимости, через какое-то непродолжительное время кредитование должно активизироваться»

Максим Румянцев, руководитель казначейства

1. Да. В банке аналогичная ситуация.

2. Основная причина - повышенный кредитный риск при текущем состоянии экономики. Насколько мне известно, с этой проблемой столкнулось большинство банков. С другой стороны, население и предприятия не горят желанием наращивать кредитную задолженность. Избыток
ликвидности - это неплохо с точки зрения кредитного риска, но и не очень хорошо с точки зрения доходности. Снижение кредитной маржи в конечном счете может привести к проблемам с рентабельностью и с соответствием требованиям по доходности со стороны ССВ и ЦБ после отмены действующего сейчас моратория.

3. Теоретически кредитование должно восстановиться при улучшении кредитоспособности субъектов экономики. Государственные органы отчаянно пытаются рассмотреть в текущих статистических данных (по ВВП, промышленному росту, инфляции) позитивные тенденции по восстановлению экономики. Плюс направление вложений ликвидности в ценные бумаги сейчас менее привлекательно по сравнению с первым кварталом из-за коррекции. Плюс отмена моратория ЦБ не за горами. Плюс ставки снижать дальше некуда. Плюс банкам необходимо выполнять свои планы по кредитованию и прибыли. Итого: по всей видимости, через какое-то непродолжительное время кредитование должно активизироваться.

4. Банкам нужно: во-первых, искать заемщиков и тщательно оценивать кредитные риски; во-вторых, осознать и принять текущий уровень ставок; в-третьих, выполнять свою роль в экономике по трансформации сбережений в инвестиции и свою задачу как коммерческого предприятия по зарабатыванию прибыли. Таким образом, банки будут вынуждены начать постепенно кредитовать, все-таки принимая на себя значительные кредитные риски.

Абсолют Банк

«Банки могут зайти в рисковые сегменты -например, в ценные бумаги, вложения в которые не всегда оправданны, а для ряда банков просто опасны»

Сергей Михайлов, директор инвестиционно-торгового департамента

1. Такая проблема действительно есть, но с поправкой, что мы говорим о стабильных банках. Для ряда участников рынка не исключена ситуация, когда банк находится в состоянии дефицита ликвидности. Абсолют Банк как банк с иностранным капиталом имеет сбалансированную ликвидность.

2. Ситуация на мировых рынках привела к снижению объемов кредитования - как в корпоративном, так и в розничном и инвестиционном сегментах. При этом избыток ликвидности приводит к снижению эффективности использования капитала и потери банками части дохода. Для сохранения уровня дохода банки могут зайти в рисковые сегменты - например, в ценные бумаги, вложения в которые не всегда оправданны, а для ряда банков просто опасны.

3. Регулирующие органы и банки, став заложниками ситуации на рынке, действовали консолидированно при решении проблем с ликвидностью. С оживлением рынка ситуация будет только улучшаться.
Главное - вовремя вернуться к стабильным кредитным процессам и не оказаться в ситуации, когда все клиенты и сегменты рынка уже поделены между более активными игроками и когда единственным способом расширения бизнеса остается снижение ставок. Я считаю, что до конца года мы увидим улучшение ситуации, но вряд ли она будет полностью выправлена.

4. Бороться с избытком ликвидности можно только одним способом - размещая средства в инструменты, которые приемлемы для банка по критерию риск-доходность. Суть такой борьбы будет всегда одинаковой: увеличение объема осуществляемых операций. В качестве варианта борьбы с избытком ликвидности может стать досрочное погашение ранее сделанных заимствований. Избыточная ликвидность банковского сектора не лучшим образом сказывается на активах. Вместе с тем ряд банков предпочтет уменьшению размера активов снижение доходности.

ВТБ 24

«Если в банковской системе не случится чего-то экстраординарного, осенью данное явление пройдет само собой»
Дмитрий Лепетиков, директор центра маркетинговых исследований

1. На начало июня в банковской системе действительно есть некоторый избыток ликвидности, однако я бы не считал это серьезной проблемой. У нас в банке ситуация сбалансированная.

2. Причина, на мой взгляд, не в наличии самой ликвидности, а в нехватке возможностей для ее применения. Основные риски для банков заключаются в том, что фондирование не бесплатно и банкам необходимо «отбивать» эту стоимость и свою маржу. Ситуация усугубляется снижением ставок. Особенно сложно может быть тем банкам, которые в условиях кризиса вели агрессивную политику привлечения, применяя заведомо высокие ставки по «длинным» депозитам.

3. Главное средство - это восстановление спроса на кредиты. Обнадеживает, что уже с марта наблюдается рост кредитного портфеля физических лиц, и с каждым месяцем темпы роста увеличиваются. Думаю, что, если в банковской системе не случится чего-то экстраординарного, осенью данное явление пройдет само собой.

4. Если такая проблема есть, нужно искать различные формы использования ликвидности на кредитном и финансовом рынках. При этом, чтобы минимизировать риск такой проблемы, необходимо вести сбалансированную процентную политику.

Инвестторгбанк

«Излишки ликвидности неизбежно повлекут за собой риски резкого укрепления курса рубля»

Виталий Глевич, первый заместитель председателя правления

1. Мы стремимся поддерживать сбалансированную ликвидность, тем самым обеспечивая паритетность между сроками вложений по активам и пассивам. Сейчас, как и большинство российских банков, мы также испытываем избыток ликвидности.

2. В течение 2009 года осуществлялся массовый приток депозитов в банки под высокие процентные ставки. Однако финансовый кризис сильно повлиял на многих заемщиков, как физических, так и юридических лиц -возникли проблемы по обеспечению своевременных выплат по долговым обязательствам: сотрудники предприятий теряли работу, произошло серьезное падение в сфере производства и рынков сбыта. Многие банки, аккумулировавшие средства своих клиентов на депозитах, проявляли осторожность и не спешили кредитовать реальный сектор экономики. Сегодня мы видим, что темпы кредитования постепенно восстанавливаются после спада, но они до сих пор не достигли докризисного уровня. Такая ситуация в целом по банковскому сектору и привела к избытку ликвидности ряда российских банков. Финансисты обязаны управлять ликвидностью, одной из основных опасностей избытка ликвидности может стать реализация процентного риска и, как следствие этого, сужение маржинальной составляющей, что может привести к потере доходности.

3. Стабильно прогнозируемые темпы инфляции, восстановление экономики, четкие ориентиры по курсам евро и доллара, укрепление национальной валюты, а также отсутствие резких колебаний цен на нефть позволят говорить об окончании кризисных явлений. Рынок станет более раскрепощенным, что, несомненно, придаст банковскому сектору уверенности в завтрашнем дне и преодолении проблемы переизбытка ликвидности. По моему мнению, к осени 2010 года картина должна окончательно проясниться, что создаст предпосылки к началу периода спада избыточной банковской ликвидности.

4. Сегодня российские банки стремятся «избавиться» от избытка ликвидности путем кредитования предприятий среднего и малого бизнеса, испытывающих дефицит кредитных ресурсов, а также возобновления кредитования физических лиц. Здесь одним из основных является вопрос надежности заемщика, чтобы выданные кредиты не трансформировались в просроченную задолженность. Убежден, что накопленные ресурсы вернутся на рынок и наступит активизация рынка кредитования. Излишки ликвидности неизбежно повлекут за собой риски резкого укрепления курса рубля, что может привести к ухудшению конкурентоспособности практически всех секторов экономики.

Финансовая Группа «Лайф»
«Возникают риски того, что целые направления банковской деятельности могут стать убыточными»

Филипп Самарец, начальник казначейства

1. Да, избыточная ликвидность присуща текущей ситуации на банковском рынке, и наша банковская группа в этом смысле не исключение.

2. Основные причины лежат в замедлении роста экономики и сокращении доходов населения, что вместе с психологическими посткризисными факторами привело к резкому сокращению спроса на кредиты и, как следствие, резкому снижению процентных ставок. Избыток ликвидности - это всегда дополнительные издержки, а степень их опасности у каждого банка разная. Возникают риски того, что целые направления банковской деятельности могут стать убыточными.

3. Я думаю, до осени сезонная активизация бизнесов и населения после периода летних отпусков должна закрыть часть проблемы; кроме того, многие банки существенно понизили ставки по пассивам, и к осени это также должно сказаться на ликвидности и стоимости ресурсов.

4.  С одной стороны, конечно, нужно бороться, и это задача любого казначейства - эффективно размещать запасы ликвидности, так выстраивать процентную политику, чтобы сократить поток «дорогих» денег. С другой стороны, важно не забывать о клиентах, у которых свои представления о соотношении риск-доходность, и чрезмерное снижение ставок может привести к потере банками целых слоев клиентской базы, что может обернуться рисками ликвидности в будущем.

Промсвязьбанк

«Столкнувшись с избытком денежных средств, банки заметно понизили привлекательность условий приема вкладов от населения»

Алексей Илющенко, вице-президент, директор по стратегическому развитию

1. Действительно, ликвидность банковского сектора (вернее, большинства крупных банков) в текущем году существенно выросла - совокупные остатки российских банков на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России, а также вложения в облигации Банка России на 1 июня текущего года составили 2 трлн рублей в сравнении с почти 1,7 трлн рублей на начало текущего года и 780 млрд рублей на 1 октября прошлого года. По банковскому сектору на 1 апреля текущего года нормативы ликвидности составляли: норматив Н2 - 74,7% (при минимальном значении 15%), норматив Н3 - 109,9% (50%). Избыточная ликвидность продолжает накапливаться. В такой ситуации есть и позитивные, и негативные моменты. Что касается Промсвязьбанка, то в настоящее время банк обладает хорошим запасом устойчивости.

2. Повышенная ликвидность начала формироваться у банков за счет привлечения в кризисный период дополнительных ресурсов от Банка России и Внешэкономбанка, а также собственных действий банков по активному привлечению средств населения. Благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура за последний год также немало способствовала росту средств на корпоративных счетах клиентов -экспортеров и смежных с ними компаний. Все это наряду с сокращением объемов кредитования и привело к образованию у многих банков как государственных, так и частных значительных объемов ликвидных средств. Как я уже отмечал, в наличии больших запасов ликвидности есть позитивные и негативные моменты. С одной стороны, это придает устойчивости банковской системе. В частности, спокойная ситуация на рынке рублевых межбанковских кредитов обусловлена в основном высокой ликвидностью банковского сектора. С другой стороны, наличие лишних ресурсов со временем неизбежно будет ухудшать показатели банков через снижение потока доходов. Риски постоянной избыточной ликвидности заключаются в первую очередь в неполном использовании ресурсов банка в традиционных кредитных операциях. Банки сейчас столкнулись с дефицитом качественных заемщиков, чье положение не вызывает особых опасений в возврате банковских кредитов. То же относится и к долговым обязательствам большинства потенциальных эмитентов. Банки в текущей ситуации уже не могут проводить относительно либеральную кредитную политику, которая использовалась до сентября 2008 года. Стремясь как-то компенсировать дефицит кредитоспособных заемщиков, банки активно вкладываются в корпоративные бумаги, а это порождает дополнительный риск потерь вследствие высокой волатильности внутренних рынков негосударственных ценных бумаг.
Также необходимо отметить, что ликвидность, привлекаемая банками в последние полтора года, имеет в основном краткосрочный (до трех-шести месяцев) характер. Это усиливает риск несбалансированной (по срокам) ликвидности.

3. Столкнувшись с избытком денежных средств, банки стали принимать соответствующие меры. В частности, заметно понизили привлекательность условий приема вкладов от населения. Кроме того, банки стараются задействовать имеющиеся ресурсы в операциях, которые ранее не были широко распространены: например, в операциях междилерского РЕПО, объем которых многократно возрос, а доходность доходит до 5–6% годовых. Но принципиально проблемы излишней банковской ликвидности это не решит. Кардинальное решение проблемы может лежать только в плоскости восстановления объемов кредитования, которое зависит от улучшения общей экономической ситуации, решения проблемы «плохих» долгов, восстановления конкуренции в банковском секторе и многих других факторов. Без принципиального улучшения финансового состояния корпоративного сектора и домашних хозяйств ситуация избыточной ликвидности - вернее, большой доли низкодоходных или неработающих активов у банковского сектора -может сохраняться довольно долго.

4. О некоторых действиях банков уже говорилось выше. Улучшение структуры обязательств банков возможно также за счет досрочного выкупа на рынке собственных долговых обязательств, выпущенных под высокую процентную ставку, или отказа от пролонгации дорогостоящих ресурсов. Но в целом, чтобы обеспечить оптимальный уровень своей балансовой ликвидности, банк должен грамотно построить свою кредитную политику и политику привлечения ресурсов: стремиться найти такой сегмент рынка, который позволит ему проводить максимально прибыльное с сохранением умеренного уровня риска кредитование, привлекать средства клиентов на сроки и по стоимости, соответствующие своей кредитной политике.

ОТП Банк

«Сбалансированная ситуация с активами и пассивами сложилась у тех игроков, которые активно кредитовали в 2009 году и продолжают сейчас наращивать объемы»

Евгений Ромаков, заместитель председателя правления, руководитель дивизиона финансов

1. В течение 2009 года банки активно привлекали пассивы от населения. На тот момент это был фактически единственный доступный источник фондирования. Но снизившиеся темпы кредитования не позволили игрокам эту ликвидность эффективно размещать. В связи с этим сейчас для крупных банков действительно актуальна проблема избыточной ликвидности.

Сбалансированная ситуация с активами и пассивами сложилась у тех игроков, которые активно кредитовали в 2009 году и продолжают сейчас наращивать объемы. Например, те же банки, которые специализировались на корпоративном кредитовании, сейчас отмечают сокращение портфелей. Это связано с дефицитом хороших заемщиков на рынке - как в корпоративном бизнесе, так и в рознице. Рынок, на котором ОТП Банк является одним из ключевых игроков - рынок pos-кредитования, - быстро восстановился после кризиса. В 2009 году выдал pos-кредиты на общую сумму, превышающую 28 млрд рублей, эффективно разместив, таким образом, привлеченные пассивы. Сейчас ситуация с активами и пассивами в нашем банке остается сбалансированной. Мы располагаем 1 млрд долларов, которые готовы разместить в рамках наших программ кредитования.

2. Основная причина возникновения избыточной ликвидности - в несбалансированности активов и пассивов банка, что связано с активным привлечением депозитов на фоне снижения спроса на кредитование. Это влечет за собой снижение процентной маржи: с одной стороны, банк выплачивает высокие проценты по вкладам, с другой - не имеет возможности заработать на кредитовании. С необходимостью решения этих вопросов в большей степени столкнулись крупные банки, так как мелкие игроки не привлекали пассивы в столь значимых объемах. Для них сейчас по-прежнему актуальна проблема недостатка ликвидности.

3. Я полагаю, что решить вопрос с избыточной ликвидностью можно будет тогда, когда экономика восстановится после кризиса. Сейчас мы уже видим точки роста.

Первый Республиканский Банк

«Сегодня основная проблема - низкая прибыльность операций, вызванная значительным формированием резервов на возможные потери по ссудам и сворачиванием кредитных портфелей

Людмила Лебедева, член совета директоров

1. Да, банки накопили ликвидность за последний год, что видно по структуре балансов и доле ликвидных активов. Сегодня банки готовы активнее кредитовать, но ситуация в экономике улучшается медленно, поэтому найти относительно качественного заемщика не так просто. О проблеме говорят давно и много. Тем не менее темпы роста кредитных портфелей в марте-мае значительно выше, чем в начале года.

2. Серьезной опасности в части избытка ликвидности для банковского сектора я не вижу, но сегодня основная проблема - в низкой прибыльности операций, вызванной значительным формированием резервов на возможные потери по ссудам весь прошлый год и сворачиванием кредитных портфелей в период кризиса. Таким образом, для обеспечения необходимой доходности активов нужно кредитовать, и чем быстрее, тем лучше - при условии контроля качества новых портфелей.

3. Думаю, уже к осени текущего года спрос со стороны клиентов на кредитные продукты значительно вырастет, банки будут быстрее принимать кредитные решения, уровень ставок позволит активнее привлекать кредитные ресурсы.

4. Нужно максимизировать доход, для чего увеличивать долю работающих активов, а также формировать оптимальную их структуру. В этой связи избыток ликвидности - это не оптимальная структура баланса и, следовательно, неполученный доход.

БНП Париоа Восток
«У банков возникает процентный риск: дорогие пассивы необходимо окупать, а активы недостаточно доходны»

Андрей Галаев, заместитель председателя правления

1. В целом на банковском рынке действительно не наблюдается проблем с ликвидностью. После прохождения острой фазы кризиса еще в конце 2008 года, когда благодаря оперативным действиям Банка России удалось не допустить кризиса банковской ликвидности, к сегодняшнему дню у банков нет недостатка в пассивах. В настоящее время многие банки выражают мнение о том, что с учетом более консервативной политики по рискам сегодня не так просто выдавать кредиты, так как критерии для определения «хороших» заемщиков остаются достаточно строгими. При этом за «хороших» заемщиков на рынке наблюдается высокая конкуренция, ведущая к снижению ставок.

2.    Причины сегодняшнего избытка ликвидности в том, что в период кризиса банки стали более осторожны в активных операциях, в размещении средств, тогда как оттока пассивов не наблюдается. При этом у банков возникает процентный риск, суть которого заключается в том, что дорогие пассивы необходимо окупать, а активы недостаточно доходны.

3.    На рынке уже заметно оживление кредитования как в корпоративном, так и в розничном сегментах. Думаю, следующий год продолжит эту тенденцию.

4. В каждом банке есть комитет по управлению активами и пассивами, задача которого как раз управлять ликвидностью в соответствии с рыночной ситуацией и следить за сбалансированностью активов и пассивов. В период кризиса, конечно, все банки создают запасы ликвидности, но это негативно сказывается на доходности. Поэтому при выходе из кризиса банки будут постепенно снижать эти запасы, каждый в соответствии со своей политикой по управлению рисками - кто-то быстрее, кто-то медленнее.

Опрос проведен НБЖ