Договоры репо. Бухгалтерский учет операций

Правовые основы

Правоотношения по сделкам РЕПО регулируются ст. 51.3 Федерального закона от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон). К ней в качестве основополагающей и исходной отсылает и всякое другое законодательство при рассмотрении вопросов об указанных сделках. Так, согласно п. 1 ст. 282 НК РФ операцией РЕПО признается договор, отвечающий требованиям, которые предъявляются к договорам РЕПО Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

Статья 51.3 Закона определяет, что договором РЕПО признается договор, по которому одна сторона (продавец по договору РЕПО) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору РЕПО) ценные бумаги, а покупатель по договору РЕПО обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора РЕПО), и по которому покупатель по договору РЕПО обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца по договору РЕПО, а продавец по договору РЕПО обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора РЕПО) (п. 1 Закона).

Обратим внимание на то, что, хотя «роли» продавца и покупателя по первой части РЕПО меняются во второй части РЕПО на противоположные, в рамках специальной терминологии Закона их наименование остается при этом прежним – полученным в рамках первой части РЕПО. Иначе говоря, это делает излишним традиционное уточнение, по какой части РЕПО является продавцом или покупателем организация. Тем не менее для облегчения понимания каждый раз это будет оговорено.

Ценными бумагами по договору РЕПО могут быть эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, акции или облигации иностранного эмитента и ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента (п. 2 ст. 51.3 Закона).

В рамках гражданско-правовых отношений к договору РЕПО применяются соответственно общие положения ГК РФ о купле-продаже, если это не противоречит ст. 51.3 Закона и существу договора РЕПО. При этом продавец по договору РЕПО и покупатель по договору РЕПО признаются продавцами ценных бумаг, которые они должны передать во исполнение обязательств по первой и второй частям договора РЕПО, и покупателями ценных бумаг, которые они должны принять и оплатить во исполнение обязательств по первой и второй частям договора РЕПО (п. 21 ст. 51.3 Закона).

Хозяйственно-экономический смысл сделок РЕПО состоит в привлечении заемных средств, при этом предметом займа могут быть как денежные средства, так и ценные бумаги.

В случае привлечения продавцом (предоставления покупателем) по первой части сделки заемных средств ценные бумаги, передаваемые по первой части сделки, являются залогом, подлежащим возврату (обратному выкупу) при возвращении заемных средств и уплате процентов при исполнении второй части сделки. Соответственно продавец по первой части сделки при исполнении второй части сделки уплачивает более высокую сумму, чем получил по первой части (выкупает ценные бумаги, переданные по первой части сделки, по большей цене, чем продал). Разница между ценами первой и второй частями сделки – это проценты, уплачиваемые продавцом по первой части за пользование привлеченными денежными средствами.

На профессиональном языке (который используют даже суды¹) такую сделку называют прямое РЕПО, определяя ее как сделку продажи с обязательством обратной покупки. Акцент делается именно на этом обязательстве, поскольку оно исполняется по более высокой цене, чем первая часть сделки, т.е. на менее выгодных условиях для продавца по первой части.

Если предметом займа являются ценные бумаги, передаваемые по первой части сделки, то уплачиваемые при этом денежные средства служат залогом, подлежащим возврату при возвращении (обратном выкупе) заемных ценных бумаг и уплате процентов при исполнении второй части сделки. Эти проценты удерживаются продавцом по первой части из полученных им денежных средств при исполнении второй части сделки, вследствие чего он уплачивает меньшую сумму, чем получил по первой части сделки (выкупает ценные бумаги, переданные по первой части сделки, по меньшей цене, чем продал). Соответственно разница между ценами первой и второй частями сделки – это проценты, уплачиваемые покупателем по первой части за пользование полученными взаем ценными бумагами.

На профессиональном языке такую сделку называют обратное РЕПО, определяя ее как сделку покупки с обязательством обратной продажи. Акцент делается опять-таки на том обязательстве, которое исполняется по более высокой цене, чем первая часть сделки, т.е. на менее выгодных условиях теперь уже для покупателя по первой части.

Бухгалтерский учет

В положении по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утвержденном приказом Минфина России от 10.12.02 г. № 126н, и других нормативных правовых актах по бухгалтерскому учету отсутствуют специальные нормы, регулирующие порядок учета операций РЕПО. В этой ситуации организация может руководствоваться непосредственно общими нормами по учету финансовых вложений, не оговаривая этого в учетной политике, а может в соответствии с п. 7 положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденного приказом Минфина России от 6.10.08 г. № 106н, самостоятельно разработать способ учета, в том числе на основе МСФО. Однако, какое бы решение не было принято по данному вопросу, необходимо помнить о том, что требования приоритета экономического содержания перед правовой формой (п. 6 ПБУ 1/2008), норм МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» или заменяющего его с 2013 г. МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», существенно меняющего порядок отражения операций РЕПО, разработанный способ учета не должен противоречить положениям ПБУ 19/02. Это принципиально важная предпосылка.

Передача ценных бумаг и денежных средств в рамках сделки РЕПО

Согласно п. 3 ПБУ 19/02 для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий:

• наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
• переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);
• способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.).

Если обратиться к первому из указанных условий, то увидим, что в действительности в нем содержатся не одно, а два требования: наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права на финансовые вложения, а также наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права на получение денежных средств или других активов, вытекающее из первого права, что совпадает с одной из форм третьего условия признания финансовых вложений – способностью актива приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов. Как правило, особенно в случае с эмиссионными ценными бумагами эти два права совпадают и подтверждаются одними и теми же документами, но относительно РЕПО права и документы «раздваиваются».

Права организации на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии – записями по счетам депо в депозитариях (ст. 28 Закона).

В рамках сделки РЕПО обязанность по передаче ценных бумаг считается исполненной в момент вручения документарных ценных бумаг, а в случае передачи бездокументарных ценных бумаг или документарных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением – с момента их зачисления на лицевой счет приобретателя в реестре владельцев ценных бумаг или на счет депо приобретателя (п. 6 ст. 51.3 Закона). Это означает, что при передаче ценных бумаг по первой части РЕПО право на них в соответствии и порядке, установленном ст. 29 Закона, переходит от передающей стороны к стороне, получившей ценные бумаги.

Таким образом, у продавца по первой части РЕПО после передачи ценных бумаг отсутствуют надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование права на них. При этом у него остается право на получение доходов по переданным ценным бумагам, выплаченным их эмитентом в промежутке между первой и второй частью РЕПО: согласно п. 13 ст. 51.3 Закона получивший эти доходы покупатель по первой части РЕПО (как числящийся в реестре эмитента собственник ценных бумаг) обязан передать полученные средства продавцу по первой части РЕПО или зачесть в соответствии с договором в счет выкупной цены ценных бумаг по второй части РЕПО. Документальным подтверждением права продавца по первой части РЕПО на получение указанных доходов является договор РЕПО.

В теории описанная ситуация называется разделением прав юридического собственника ценных бумаг, преданных по первой части РЕПО, и экономического собственника дохода по ним между разными субъектами: первым является продавец, вторым – покупатель по первой части РЕПО.

Поскольку в этой ситуации у продавца по первой части РЕПО после передачи ценных бумаг отсутствуют надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование права на ценные бумаги, то не выполняется одно из необходимых условий отражения на балансе финансовых вложений. Согласно п. 25 ПБУ 19/02 на дату единовременного прекращения действия условий принятия финансовых вложений к бухгалтерскому учету, приведенных в п. 2 данного ПБУ, в бухгалтерском учете признается выбытие финансовых вложений. Поэтому передача ценных бумаг по первой части РЕПО ведет к полному прекращению признания их передающей стороной.

Аналогичной позиции, видимо, придерживается и Минфин России. Так, говоря о необходимости дополнительного раскрытия в отчетности информации об активах, признанных в соответствии с ПБУ 19/02 выбывшими, он называет в их числе активы с обязательством обратного выкупа по сделкам РЕПО (п.п. «б» п. 18 информационного сообщения от 21.12.09 г. «О раскрытии информации о финансовых вложениях организации в годовой бухгалтерской отчетности»).

В ПБУ 19/02 не сказано о том, признается ли выбытие финансовых вложений прочими расходами. Согласно Плану счетов погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, учитываемых на счете 58 «Финансовые вложения», отражаются по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» и кредиту счета 58 «Финансовые вложения» (кроме организаций, которые отражают эти операции на счете 90 «Продажи»). Соблюдение этого порядка при сделке РЕПО привело бы к признанию продавцом ценных бумаг доходов и расходов² или только расходов (Дебет 91, Кредит 58) по сделке в момент исполнения ее первой части. Такое признание не соответствовало бы экономической природе расходов и доходов по сделке РЕПО, которой являются проценты за пользование заемными средствами, и равномерному порядку признания таких доходов и расходов при возникновении их в течение более чем одного отчетного периода, установленного п. 16 положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденного приказом Минфина России от 6.05.99 г. № 32н (см. также письмо Минфина России от 24.01.11 г. № 07-02-18/01), и п. 8 положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008, утвержденного приказом Минфина России от 6.10.08 г. № 107н.

Следовательно, в бухгалтерском учете продавца по первой части РЕПО выбытие ценных бумаг отражается не по дебету счета 91, а счета 76, который показывает задолженность покупателя по первой части РЕПО относительно возврата переданных ценных бумаг при исполнении второй части сделки.

При прямом РЕПО переданные ценные бумаги одновременно отражаются у их продавца (продавца по первой части сделки) на забалансовом счете 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные», а у покупателя – на счете 008 «Обеспечения обязательств и платежей выданные», у обоих – по цене второй части сделки, т.е. более высокой, чем балансовая. Такая оценка обусловлена нормами ГК РФ, согласно которым, если иное не предусмотрено договором, залог обеспечивает требование в том объеме, какой оно имеет к моменту удовлетворения, в частности проценты, неустойку, возмещение убытков, причиненных просрочкой исполнения, а также возмещение необходимых расходов залогодержателя на содержание заложенной вещи и расходов по взысканию. То же самое следует и из инструкции по применению Плана счетов.

Покупатель по первой части РЕПО ставит полученные ценные бумаги на балансовый учет, так как у него выполняются все условия признания финансовых вложений. Правда, одно из них – право на получение доходов по ценным бумагам – выполняется только формально-юридически, а не экономически. Как отмечено ранее, в силу п. 13 ст. 51.3 Закона покупатель по первой части РЕПО, получив доход по ценным бумагам (как их юридический владелец согласно записи по счету депо в депозитарии или по лицевому счету в системе ведения реестра у специализированного регистратора), должен передать этот доход продавцу ценных бумаг или учесть его при взаиморасчетах с ним по второй части РЕПО.

Однако если исходить только из этого и не ставить бумаги у покупателя по первой части РЕПО на балансовый учет, то он не сможет отразить в бухгалтерском учете финансовый результат от сделок с этими ценными бумагами, на совершение которых имеет полное право как юридический собственник и при прямом, и при обратном РЕПО, и ради которых только и заключается обратное РЕПО. При этом покупатель ставит полученные ценные бумаги на учет по меньшей из двух стоимостей: балансовой, по которой они числились в учете продавца, указанной в акте приема-передачи ценных бумаг, или в сумме перечисленных средств (как правило, вторая превышает первую). Обусловлено это следующим:

• во-первых, тем, что денежные средства, уплаченные покупателем, нельзя считать затратами на приобретение ценных бумаг, поскольку это противоречит экономической природе РЕПО или, по крайней мере, нарушает последовательность и целостность данного понимания;
• во-вторых, принципом осмотрительности, требующим большей готовности к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (п. 6 ПБУ 1/2008). При этом выбор делается в пользу более раннего и очевидного незавышения стоимости активов перед возможным будущим завышением доходов при временном выбытии ценных бумаг (открытии короткой позиции).

При обратном РЕПО ценные бумаги отражаются у покупателя по первой части РЕПО, как заем вещами, соответственно у продавца выбытие ценных бумаг – как предоставление процентного займа.

В случае прямого РЕПО при исполнении первой части сделки у продавца наряду с выбытием ценных бумаг отражается получение заемных средств в денежной форме, а у покупателя – их предоставление под проценты.

Согласно п. 20 ПБУ 19/02 финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация может производить ежемесячно или ежеквартально.

Никаких исключений или особенностей переоценки ценных бумаг, полученных покупателем по первой части РЕПО, приведенные нормы не содержат. В связи с этим представляется неправильным считать, что ПБУ 19/02 не урегулирован вопрос о переоценке таких ценных бумаг. Он урегулирован фактом отсутствия указанных исключений или особенностей, означающим, что данный вопрос должен решаться в общем порядке. При этом, по нашему мнению, будет более правильным, чтобы при исполнении второй части РЕПО ценные бумаги принимались продавцом по первой части на баланс с учетом результатов переоценки, указываемых в акте приема-передачи ценных бумаг.

В случае совершения покупателем в период между первой и второй частями сделки операций по купле-продаже ценных бумаг, полученных по первой части, переоценке подлежат ценные бумаги, приобретаемые в ходе этих сделок.

Если иное не установлено договором РЕПО, покупатель по первой части имеет право совершать сделки купли-продажи с полученными ценными бумагами (п. 17 ст. 51.3 Закона). На профессиональном языке и в терминологии НК РФ выбытие ценной бумаги называется (за некоторыми исключениями) открытием короткой позиции, а приобретение ценных бумаг того же выпуска (дополнительного выпуска) – ее закрытием. При этом для целей налогообложения в случае открытия короткой позиции финансовый результат не определяется, и понятно, почему: у покупателя по первой части нет расходов на приобретение ценной бумаги, которые можно было бы признать против полученной выручки. А определяется этот результат при закрытии короткой позиции (приобретении таких же бумаг), когда полученная ранее выручка уменьшается на сумму реальных расходов по приобретению ценных бумаг (п. 9 ст. 282 НК РФ).

Соблюдение такого порядка в бухгалтерском учете (отказ от определения финансового результата в момент выбытия ценной бумаги и перенос его на будущее – на момент обратного приобретения такой же ценной бумаги, которое может иметь место и через 364 (365) дня после выбытия), по нашему мнению, не будет соответствовать правилам бухгалтерского учета.

Пример. Прямое РЕПО

По договору РЕПО сроком 5 месяцев переданы ценные бумаги, по которым определяется текущая рыночная стоимость. Балансовая стоимость передаваемых ценных бумаг в бухгалтерском учете продавца равна 100 000 руб. Продавец (покупатель) по первой части получает (уплачивает) за ценные бумаги 120 000 руб., по второй – он же уплачивает (получает) 135 000 руб.

__________________

1. Например, постановление ФАС Московского округа от 5.08.09 г. № КГ-А41/6721-09.
2. Дебет 76, Кредит 91 – по цене второй части сделки, Дебет 91, Кредит 58 – по балансовой стоимости ценных бумаг.