Новая история старых банков

Истоки

В сентябре 1998 года группа «Интеррос», контролируемая Владимиром Потаниным и Михаилом Прохоровым, приобрела мелкий и мало кому известный банк «Независимость». По сути дела покупалась банковская лицензия. В том же месяце банк «Независимость» был перерегистрирован в Росбанк. По замыслу акционеров новый кредитный институт, создаваемый практически с нуля, должен был обслуживать клиентуру Онэксимбанка, который также принадлежал «Интерросу» и после августовского кризиса стал испытывать трудности. В дальнейшем Онэксимбанк планировалось присоединить к Росбанку.

Первым руководителем Росбанка стал Александр Филипьев, прежде успевший поработать и в Центробанке, и в Международном банке экономического сотрудничества, и во Внешторгбанке, и в самом Онэксимбанке. Команда Росбанка также формировалась из специалистов «Онэксима».

Присоединить Онэксимбанк к Росбанку стало возможным в 2000 году, когда было заключено мировое соглашение с кредиторами. Это был первый в истории России случай, когда кредитный институт, завершивший реструктуризацию, объединился со своим бридж-банком. По плану реструктуризации Онэксимбанка кредиторы получили 10% от суммы задолженности деньгами (общий объем задолженности равнялся $1,4 млрд), 8% долга были покрыты 12-летними еврооблигациями Росбанка на сумму $130 млн. А на оставшуюся часть задолженности кредиторам были переданы ноты зарегистрированной в Люксембурге компании Shelley, обеспеченные всеми активами Онэксимбанка. Агентом по возврату задолженности в интересах Shelley выступил Росбанк.

Имидж

Как уверяют в Росбанке, сегодня непогашенной остается лишь часть 12-летних облигаций на сумму около $30 млн. Обязательства по другим ценным бумагам исполнены досрочно.

Но связь с Онэксимбанком оказала не самое лучшее влияние на развитие бизнеса Росбанка. «Факт отказа собственников от поддержки «Онэксима» в кризисных условиях негативно отразился на отношении к Росбанку контрагентов, прежде всего иностранных», — комментирует банковский аналитик компании Vision Analytical Group Максим Васин. После того как Онэксимбанк прекратил выполнять свои обязательства, некоторые кредиторы рассчитывали на погашение его долгов за счет аффилированных с ним предприятий, входивших в группу «Интеррос». Однако владельцы банка предпочли рассрочку и дисконтирование его долгов, обосновывая свою позицию формальной самостоятельностью банка как юридического лица. При этом они сохранили в неприкосновенности промышленные активы группы, не включив их в план реструктуризации, хотя на этом настаивали кредиторы. «По оценкам некоторых из них, банкротство банка в значительной степени было обусловлено стремлением собственников дисконтировать свои долги, воспользовавшись финансовым кризисом в стране», — продолжает Максим Васин.

«Иностранцы достаточно негативно воспринимают так называемые бридж-банки, которые созданы путем увода активов из олигархических кредитных институтов, не сумевших пережить кризис 1998 года», — считает эксперт Центра политической конъюнктуры Александр Перов. К примеру, Росбанк позже других крупных кредитных институтов получил доступ к зарубежным деньгам. «Он только-только начал выходить на международный рынок капитала, тогда как кредитные институты сопоставимого масштаба активно занимают за рубежом с 2002 года», — отмечает аналитик S&P Ирина Пенкина.

На внешний рынок заимствований Росбанк вышел в конце октября прошлого года, проведя дебютное размещение собственных еврооблигаций, обеспеченных оборотами по пластиковым картам. «Сделать это удалось во многом благодаря предложенному обеспечению, — отмечает Максим Васин. — Длительный срок, в течение которого проводилась подготовка выпуска (размещение было запланировано на конец первого полугодия. — «Ф.»), обусловлен сложностью структурирования сделки, в частности необходимостью получения согласия кредиторов для оформления обеспечения». Объем выпуска составил $225 млн (с допэмиссией в феврале — $300 млн), срок — 5 лет. 90% бумаг выкупили зарубежные инвесторы.

При этом эксперты считают это размещение не слишком удачным, поскольку доходность составила 9,75% годовых. В самом банке полагали, что уникальная для России структура обеспечения позволит снизить стоимость займа, однако надежды не оправдались. Для сравнения: необеспеченные семилетние еврооблигации Внешторгбанка размещались в 2004 году с доходностью 7,5% годовых, бумаги Банка Москвы со сроком погашения пять лет — с доходностью 8% годовых. «Причиной высокой цены размещения могли в том числе стать и прежние «грехи» Онэксимбанка», — говорит Александр Перов.

Хотя сам факт привлечения долгосрочных валютных ресурсов является, конечно, большим плюсом для Росбанка, тем более что это первый в России случай секьюритизации. А в июне этого года Росбанк выпустил евробонды объемом $150 млн сроком обращения два года с доходностью 7,63%.

Кроме негативной кредитной истории «Онэксима» с ним и его собственниками ассоциируются громкие политические скандалы, которые в основном были связаны с обслуживанием бюджетных средств и участием в приватизации госсобственности. Но Росбанк в отличие от своего предшественника позиционируется на рынке как частный банк, находящийся в стороне от политики и от публичных конфликтов с конкурентами.

Что касается российских клиентов, то, по мнению участников рынка, они давно забыли про «насыщенную» историю банка. «На фоне других коммерческих банков Росбанк в плане имиджа смотрится очень даже неплохо, — заметил Александр Перов, — его пиарщики весьма эффективно работали над тем, чтобы минимизировать возможные ассоциации с Онэксимбанком». По его мнению, Росбанк благоприятно позиционирует успехи и удачно ретуширует «отдельные недоработки». К примеру, долгую подготовку дебютного выпуска банк объяснял тем, что международный рынок капитала находился не в самом лучшем состоянии и кредитный институт выжидал наиболее подходящий момент.

Смена курса

Росбанк унаследовал весь «жизнеспособный» бизнес «Онэксима» и значительную часть клиентской базы. «Онэксимбанк заключал в себе мощь суперкорпоративного кредитного института, что дало Росбанку выверенные как часы технологии и высокопрофессиональный персонал», — уверен гендиректор компании «Стина Холдинг» Станислав Соломка. В 2002 году Росбанк присоединил еще одну кредитную организацию — банк «Международная финансовая компания» (МФК), также принадлежавший холдингу «Интеррос» и позиционировавший себя как инвестиционный банк. С создания этой кредитной организации Владимир Потанин и Михаил Прохоров начинали свой банковский бизнес в начале 90-х.

До недавнего времени основной деятельностью Росбанка было обслуживание крупных компаний, включая структуры «Интерроса», а также частных VIP-клиентов. При этом его зависимость от холдинга «Интеррос» была очень существенной. Как отмечают в самом Росбанке, пассивы на 35-40% состояли из средств холдинга, тогда как сейчас — на 12-15%. Активных операций, по данным Росбанка, на «Интеррос» приходилось меньше: на протяжении последних пяти лет они не превышали 10%, а сегодня составляют менее 5%. Хотя Ирина Пенкина и Максим Васин сходятся во мнении, что Росбанк в данном случае учитывает далеко не все компании, которые так или иначе связаны с владельцами «Интерроса», но не принадлежат им напрямую. Так, по данным Vision Analytical Group, к концу лета текущего года на «Интеррос» и связанные с ним структуры приходилось 25-30% пассивов и 10-15% активов Росбанка.

«Не то чтобы банк стал стагнировать, но просматривались серьезные ограничения его дальнейшего развития в прежнем направлении», — вспоминает нынешний председатель правления Росбанка Александр Попов. Конкуренция усиливалась, на рынке агрессивную политику вели другие крупные кредитные институты, к примеру Альфа-банк и МДМ-банк. В итоге было принято решение сделать из Росбанка универсальный кредитный институт с диверсифицированным бизнесом, который бы контролировал на всех ключевых сегментах банковского рынка более 5%. В том числе на рынке массового обслуживания частных лиц и малого бизнеса — традиционно слабых местах как для Онэксимбанка, так и для Росбанка.

Консолидация

Переломным моментом в истории Росбанка стало приобретение холдингом «Интеррос» в середине 2003 года группы ОВК, которая принадлежала Александру Смоленскому и включала в себя шесть банков и вторую по величине после Сбербанка сеть (350 филиалов и отделений в Москве и регионах с общим капиталом около $90 млн). Также «Интеррос» стал собственником входящих в банковскую группу НКО «Объединенная расчетная система», процессинговой системы СТБ «Кард» и инкассаторской компании «Инкахран». Сделка суммой в $200 млн стала на тот момент крупнейшей на российском банковском рынке. Именно эти деньги пошли на покупку английской компании по производству спортивных автомобилей TVR сыном Александра Смоленского Николаем.

Основным бизнесом ОВК была выдача экспресс-кредитов частным лицам непосредственно в торговых точках. На тот момент на этом рынке был только еще один игрок, составлявший ему серьезную конкуренцию, — банк «Русский стандарт» Рустама Тарико. В апреле 2004 года «Интеррос» принял решение интегрировать группу ОВК в Росбанк путем перевода всего бизнеса и клиентов. О юридическом объединении, когда акции одного банка конвертируются в акции другого, после чего присоединяемый банк перестает существовать (его лицензия аннулируется Центробанком), речи не шло. Точки продаж банков ОВК попросту перерегистрировались на Росбанк.

По мнению экспертов, в данном случае была выбрана наиболее приемлемая модель объединения. «Не исключено, что группа ОВК имела ряд проблемных или сомнительных активов и обязательств, которые Росбанк не хотел «перевешивать» к себе на баланс», — предполагает Максим Васин. Один из банкиров, участвующий в процессе консолидации, подтвердил это предположение: «Росбанк решил застраховать себя от неприятных сюрпризов, поскольку нельзя было исключить возможность появления «невыявленных» обязательств банковской группы — перед клиентами или, например, перед налоговыми органами».

Дело в том, что своими корнями ОВК уходит в банк «СБС-Агро», скандально известный послекризисными очередями вкладчиков, многие из которых так и остались недовольны выплатами, сделанными Агентством по реструктуризации кредитных организаций. Банки объединял один владелец — Александр Смоленский. Большая часть филиалов и отделений ОВК открывалась на месте прежних офисов СБС-Агро. Акциями ОВК владеют структуры «Интерроса», но Росбанк был избавлен от негативных последствий юридического и экономического характера: передавались только «качественные» активы и обязательства. Однако у сети ОВК есть еще один отрицательный нюанс, от которого не так легко избавиться. «Расположение филиалов и допофисов, которые достались ОВК в наследство от СБС-Агро, вряд ли вызывает приятные ассоциации у тех, кто пострадал при дефолте», — поясняет Александр Перов.

Схема объединения, которой следовал Росбанк, избавляет от необходимости согласовывать процедуру с Центробанком и множеством других ведомств («Ф.» № 39, 2004). «В моей практике были сделки по присоединению, которые срывались по той причине, что банк элементарно запутывался в процедуре, — рассказывает бизнес-директор аудиторской компании «Развитие бизнес-систем» Максим Горелов. — Одна неправильно поставленная запятая в документе, представленном регулятору, стоила недель и даже месяцев задержки процесса». По мнению эксперта, учитывая масштабы бизнеса объединяемых структур, Росбанк не мог себе позволить идти на такой риск, поэтому и выбрал вариант с перерегистрацией отделений, а не с присоединением.

В октябре прошлого года клиенты ОВК начали получать письма с предложением перевести счета в Росбанк. «В целом процедура прошла достаточно безболезненно для клиентов, — комментирует Александр Перов, — однако при крупной реструктуризации банку сложно избежать отдельных недоработок. Так, сотрудники ОВК иногда переоформляли вклады, не спрашивая мнения клиента». Эксперт уточнил, что это была не системная политика. Сам Росбанк заявлял, что ни один депозит не будет переведен вопреки желанию клиента.

«В начале процесса перевода бизнеса клиенты могли столкнуться с тем, что некоторые сервисы ОВК, к примеру денежные переводы, становились недоступными, — вспоминает Станислав Соломка, — но это были временные технические проблемы».

В середине июля этого года руководство Росбанка заявило о том, что процесс консолидации почти завершен: 98% бизнеса пяти банков ОВК переведены на баланс Росбанка, а скоро будет интегрирован и последний банк — «Дальневосточное ОВК». Также на Росбанк переоформлены все сотрудники ОВК, переведены на баланс кредитный портфель объемом $900 млн и вклады на сумму $500 млн. Кроме того, 427 точек продаж ОВК перерегистрированы в филиалы, допофисы и операционные кассы Росбанка. Совокупные активы Росбанка и ОВК по итогам первого полугодия составили 205,8 млрд рублей, а собственный капитал двух банков — 18,4 млрд рублей.

В результате консолидации Росбанк занял 4-е место по объему средств населения (по данным «Ф.» на 1 сентября текущего года — 46,6 млрд рублей) и 3-е по — объему кредитов, выданных частным лицам (24 млрд рублей). Прирост портфеля розничных кредитов за восемь месяцев текущего года составил 635%. Однако, по мнению экспертов, еще рано подводить какие-то итоги интеграции. «Только на основе консолидированной отчетности по международным стандартам можно будет судить, что представляет собой объединенная структура», — считает Ирина Пенкина.

Если же исходить из данных ежеквартальных отчетов по форме 102, публикуемых на сайте ЦБ, то консолидация «съела» часть прибыли Росбанка. Так, по итогам первого квартала текущего года банк продемонстрировал убыток в 147 млн рублей, тогда как 2004 год закончил с прибылью в 2,57 млрд рублей. «Процесс объединения ставит банк в более уязвимое положение по сравнению с конкурентами, — комментирует Ирина Пенкина, — ведь это колоссальная нагрузка на менеджмент, операционные системы и все внутренние процессы». Кроме того, издержки розничного бизнеса, который развивает Росбанк на базе ОВК, существенно выше, чем при обслуживании крупных корпоративных клиентов.

С другой стороны, доходность от розницы также намного выше, чем от услуг корпоративным клиентам. По мнению директора Центра экономических исследований ММИЭИФП Сергея Моисеева, при благоприятном стечении обстоятельств и грамотном управлении издержками через какое-то время Росбанк должен будет продемонстрировать «феноменальный успех по прибыльности». Уже в этом году после убытков первого квартала банк выправил положение: по итогам девяти месяцев его прибыль равна 2,55 млрд рублей.

«Объединение беспрецедентно по своим масштабам и проделанной организационной работе, Росбанк приобрел огромную филиальную сеть и клиентуру, — говорит Станислав Соломка. — Сегодня банк обладает колоссальным потенциалом, который, правда, пока не используется в должной мере. Главное теперь — обучить персонал и внедрять опережающие рынок новые смелые технологии и продукты — тогда ему обеспечено лидерство».

Позитивным фактом является и то обстоятельство, что акционеры в конце августа этого года решили увеличить уставный капитал Росбанка с 3,4 млрд до 6,8 млрд рублей, то есть ровно вдвое. По мнению экспертов, без дополнительной капитализации развиваться банку было бы крайне сложно. На 1 апреля достаточность капитала Росбанка составляла 10,7%, а по нормативам ЦБ он не должен опуститься ниже 10%.

Подход к бизнесу. Когда объединяются две компании, проблема совместимости кадров — как топ-менеджмента, так и простых сотрудников — становится одной из самых важных. К примеру, задолго до присоединения к Росбанку (в 1997 году) банк МФК должен был слиться с инвестиционной компанией «Ренессанс Капитал». Однако процесс объединения зашел в тупик из-за конфронтации двух команд. Кризис 1998 года окончательно разрушил сделку.

По мнению экспертов, добиться эффективного взаимодействия команд Росбанка и ОВК будет очень непросто. Кредитные организации занимались совершенно разными направлениями бизнеса. Обслуживание корпоративных клиентов предполагает выдержанность и консерватизм, а работа с розницей — гибкость и оперативность.

Один из собеседников «Ф.» охарактеризовал корпоративную культуру банков следующим образом: Росбанк — компетентность, доброжелательность, точность, никаких операционных ошибок, юридическая чистота действий и операций, но высокая степень бюрократичности, принятие решений затягивается и порой мешает развитию хороших идей. Для банков ОВК, по его мнению, свойственна «расхлябанность и некомпетентность персонала», зато там «отличные технологические и продуктовые решения»».

«Даже в Москве почти за год менеджменту Росбанка не удалось хотя бы приблизить по уровню сервиса бывшие офисы ОВК к собственным отделениям», — считает Станислав Соломка. По его мнению, сотрудников ОВК нужно учить качественному обслуживанию: внимательности, точности, отсутствию ошибок, переписке с клиентами, компетентности в предлагаемых продуктах.

«Возможно, лучше бы было всех уволить и заново набрать команду», — предполагает Станислав Соломка. Хотя один из банкиров, пожелавший остаться неназванным, высказал противоположную точку зрения. «ОВК обладал высокотехнологичным и хорошо структурированным бизнесом, а Росбанк во многом неповоротлив, — поделился собеседник, — так что лучшим вариантом было бы сохранить действующих специалистов, чтобы не сломать наработанные технологии».

Сокращения после покупки ОВК «Интерросом» уже были. Так, в прошлом году был отстранен от должности первый зампред Росбанка (а прежде — руководитель группы ОВК) Алексей Григорьев, который является племянником Александра Смоленского. По одной из версий, ему не были предоставлены необходимые полномочия для развития структур ОВК, а его методы ведения дел не совпадали с видением руководства Росбанка. Также в отставку был отправлен председатель правления «Сибирского ОВК» Александр Девяшин.

«Предпродажная подготовка»

Это выражение часто можно слышать в банковских кругах. Банковский бизнес в России для многих уже не выгоден, а по мере развития конкуренции может стать еще менее привлекательным. Поэтому многие собственники банков рассматривают вариант выхода из бизнеса путем продажи своего детища крупным игрокам. Желательно за большие деньги.

Росбанк, очевидно, является лакомым куском для любого иностранного банка. В самом банке возможность полной продажи или привлечения стратегического инвестора, который бы приобрел крупную часть акций, предпочитают не обсуждать.

Александр Перов полагаает, что в ближайшее время Росбанк вряд ли будет активно искать иностранного покупателя на свои акции, поскольку «политический момент для этого пока неподходящий». ««Интеррос всячески демонстрирует патриотизм и не станет портить имидж в глазах власти, — говорит эксперт, — глава холдинга чаще других российских олигархов встречается с Владимиром Путиным, а также старается при каждом удобном случае продемонстрировать свою лояльность государству». «Поглощение вряд ли возможно в условиях, когда банк контролирует Владимир Потанин», — соглашается Максим Горелов. Однако поделиться своей долей в банке собственники все же намерены. В течение ближайших двух лет Росбанк планирует провести IPO объемом 15-25% от уставного капитала.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РОСБАНКА*

*На 1 сентября 2005 г. Источник: «Ф.»