Начало 2015 года для рынка кредитования малого и среднего бизнеса можно назвать откровенно провальным: ухудшаются все ключевые показатели — сокращается объем выдач и размеры портфеля задолженности, в то время как уровень просрочки, напротив, растет.
На самом деле, проблемы на рынке начались раньше 2015 года. Первые признаки ухудшения ситуации стали появляться еще летом 2014 года — сказалась и стагнация в экономике, и фактическое закрытие внешних рынков капитала для большинства игроков, и политика самих банков, которые на фоне нестабильных внешних условий обычно сокращают объемы операций в наиболее рисковых сегментах своей деятельности, к которым традиционно относится и кредитование МСП.
Что происходит сейчас
В начале 2015 года и без того непростая ситуация усугубилась повышением ключевой ставки Банка России, что моментально сказалось на масштабах проблем. Если в IV кв. 2014 года сокращение объемов выдач новых кредитов субъектам МСП к аналогичному периоду предыдущего года составило 17,7%, то в I кв. 2015 года оно превысило 36%1.
По итогам I кв. 2015 года объем выданных кредитов составил 1,17 трлн рублей против 1,84 трлн в январе — марте 2014 года. Банки из числа 30 крупнейших по размеру активов просели по этому показателю даже сильнее — их выдачи сократились на 47% и составили немногим более 0,5 трлн рублей.
Сокращение объема выданных кредитов достаточно оперативно сказалось на динамике портфеля задолженности субъектов МСП, который уменьшался на протяжении всего I кв. 2015 года. Сокращение по итогам трех первых месяцев 2015 года составило 277 млрд рублей или 5,4% портфеля, и на конец марта объем задолженности по кредитам субъектов МСП составил 4,84 млрд рублей — то есть откатился к значениям середины 2013 года. Портфель 30 крупнейших кредитных организаций просел сильнее — он потерял за квартал 8,1% и составил 2,65 трлн рублей. В I кв. 2014 года динамика на рынке была полностью противоположной — портфель задолженности сектора МСП прибавил 3% и на 1 апреля 2014 года составлял 5,31 трлн рублей, портфель топ-30 банков вырос на 1,9% и составлял 3,2 трлн рублей.
Объем «плохих» кредитов в I кв. 2015 года существенно вырос — он прибавил 15% и составил 454 млрд рублей или 9,4% портфеля задолженности (+1,67 п.п. с начала года). В сегменте топ-30 банков уровень просрочки традиционно выше — на 1 апреля он составляет 11,8% портфеля (+2 п.п. с начала года). В I кв 2014 года доля «плохих» кредитов была существенно ниже — она составляла 7,2% по сегменту МСП в целом и 9,3% в портфелях банков из топ-30.
Процентные ставки на рынке кредитования, как уже упоминалось выше, находятся на очень высоком, близком к запретительному, уровне. Структура кредитования по срокам кредитов несмотря на это почти не меняется — так, доля долгосрочных (на срок свыше трех лет) кредитов в I квартале 2015 (9,7% от общего объема рублевых выдач) оказалась даже выше, чем в аналогичном периоде 2014 года (8,8%). Впрочем, такие объемы долгосрочных ресурсов, естественно, не закрывают всех потребностей субъектов МСП. Однако банки не стремятся наращивать операции в этом сегменте кредитования — сказывается и низкая доступность ресурсной базы («длинных денег») для банков по приемлемым ставкам, и высокий уровень риска, обусловленный в первую очередь масштабами деятельности заемщика. Понятные и простые короткие кредиты, которые легко можно поставить на поток и эффективно совмещать с РКО, выглядят гораздо привлекательнее в условиях нестабильности в экономике.
Что ждет рынок кредитования
Мы ожидаем, что по итогам 2015 года объем выданных МСП кредитов снизится на 25–30% (до 5,3–5,7 трлн рублей), а портфель кредитов сократится на 13,5–16,5% (до 4,25–4,45 трлн рублей). Этот прогноз мы давали еще в феврале 2015 года, пока он в целом сбывается. Мы не видим оснований для его пересмотра на текущий момент. Можно лишь отметить, что политика ЦБ в целом достаточно успешна и есть основания полагать, что результаты окажутся ближе к оптимистичной версии прогноза.
Доля просроченной задолженности продолжит расти, в качестве границы, за которую она вряд ли выйдет в 2015 году, мы рассматриваем значение в 15%.
Динамика финансирования МСП по программе поддержки малого и среднего предпринимательства, которую реализует МСП Банк, напротив, показывает положительные темпы прироста.
В I кв. 2015 года наши партнеры в рамках программы заключили с субъектами МСП договоры на 14,7 млрд рублей, что на 62% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В рамках этих договоров, а также договоров, которые были заключены ранее, выданы средства на сумму 22,6 млрд рублей, что на 43% превышает результаты I кв. 2014 года.
Портфель кредитов и микрозаймов (задолженность субъектов МСП перед партнерами по нашей программе) в I кв. 2015 года увеличился на 1,2 млрд рублей (прирост 1,6%), составив 81,5 млрд рублей. За аналогичный период 2014 года портфель увеличился на 1,1% (на 869 млн рублей).
Условия программы предполагают, что партнеры несут риски кредитования МСП, ответственно подходя к отбору потенциальных заемщиков. В случае если кредит переходит в четвертую-пятую категории качества, партнер заменяет такой кредит или погашает задолженность перед МСП Банком. В данной связи уровень просроченной задолженности субъектов МСП по кредитам, полученным в рамках программы, минимален — 0,3%.
Средневзвешенный срок, на который предоставлены предприятиям кредиты, составляет 4,4 года, по микрозаймам срок ниже — 2,3 года.
Средневзвешенная ставка кредитования МСП в рамках программы — 13,2% при предоставлении кредитов через банки и 16,3 при предоставлении микрозаймов через микрофинансовые организации и региональные фонды поддержки МСП. По сравнению с концом прошедшего года ставка кредитования несколько выросла (на 0,5 п.п.). Ставку для партнеров МСП Банк не поднимал, удерживать ее на низком уровне помогало доступное рефинансирование от Банка России. Однако в условиях макроэкономической нестабильности, в том числе снижения покупательской способности населения, волатильности курса рубля, риски партнеров по финансированию МСП возрастают, именно с необходимостью покрыть такие риски мы связываем повышение ставок партнерами. Необходимо отметить, что повышение производилось в допустимых для партнеров пределах по условиям заключенных между ними и МСП Банком договоров.
На рынке, между тем, повышение ключевой ставки Банком России в конце декабря 2014 года — начале января 2015 года привело к тому, что в первые два месяца ставка по некоторым видам кредитов составляла 25–30% годовых. После снижения ключевой ставки Банком России панические настроения улеглись, и постепенно ставка стабилизировалась на уровне 20–21% годовых. И все же этот уровень можно назвать близким к запретительному, в текущих условиях для многих проектов он неподъемен. Кроме того, и сроки кредитования в основном составляют максимум один-два года, что, конечно, затрудняет или вообще ставит под угрозу инвестиционные проекты малого и среднего бизнеса, которых и до кризиса-то было немного.
Тем не менее положительные тенденции есть. Банк России уже несколько раз снижал ключевую ставку, понизился индекс потребительских цен и инфляционные ожидания, стабилизировался курс рубля. Это дает надежду на дальнейшее смягчение политики Центробанка. Тогда, после того как в портфелях банков постепенно заменятся дорогие пассивы, набранные в декабре 2014 года и в начале 2015 года, можно ожидать и массового снижения ставок кредитования. Некоторые банки по отдельным продуктам уже снижают ставки. Но существенным такое снижение будет, если изменятся не только финансовые факторы, не менее важно, чтобы улучшилось финансовое положение предприятий, а это требует существенных сдвигов в текущей макроэкономической ситуации.
Начать дискуссию