Комментарий: Рост спроса на векселя

Накануне ЦБ РФ опубликовал данные о суммах учтенных кредитными организациями векселей. По данным ЦБ, только за первые три месяца 2005 года рост рынка векселей составил 13,7%.

Рост объема операций на финансовых рынках, в том числе и в вексельной части, в значительной степени означает рост потребностей предприятий в краткосрочных денежных средствах. Предприятия пытаются занять деньги на небольшой срок, тем самым пополнив оборотные средства. А это, в свою очередь, означает, что предприятия рассчитывают на стабильные и хорошо прогнозируемые финансовые потоки, на стабильность своего развития.

Соответственно серьезный рост объемов вексельного рынка говорит о положительной динамике развития нашей экономики.

В то же время, возникает вопрос, почему предприятия занимают именно короткие деньги в виде векселей на 3-6 месяцев, 1 год, и далеко не всегда выходят на фондовый рынок, прежде всего, с облигациями?
Это можно объяснить несколькими причинами. Во-первых, выход на вексельный рынок достаточно прост. Он не подразумевает никаких препятствий, в отличие от фондового рынка. Кроме того, рынок облигаций достаточно дорог, особенно в момент выхода на него. Во-вторых, у многих предприятий отсутствует хорошая кредитная история. Кроме возможности получить короткие деньги, такое предприятие «нарабатывает» свою кредитную историю. Впоследствии это позволит выйти на длинные и относительно недорогие деньги.

Кстати, рост общего объема портфеля векселей третьих лиц в СКБ-банке за первый квартал 2005 года значительно опередил общероссийскую динамику. Общий объем портфеля за этот период увеличился на 35,8%.