Большой кредитный пузырь

У российской экономики новая угроза. Минэкономразвития (МЭРТ) считает, что нынешний рост рынка потребительского кредитования сопровождается снижением качества выдаваемых займов. Если такая тенденция сохранится, пострадают не только банки, но и вся отечественная экономика, которая в этом году росла в основном именно благодаря росту потребкредитования.

"Экономический рост в текущем году поддерживался прежде всего расширяющимся потреблением со стороны домашних хозяйств",- говорится в докладе МЭРТ "О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-августе 2005 года и оценках до конца года". Одновременно падают темпы роста кредитования реального сектора. А потребительский бум, продолжает МЭРТ, вызван ростом потребительского кредитования: в июне-июле россияне потратили на кредиты 5% своих доходов, то есть почти столько же, сколько на банковские сбережения (5-6% доходов). При этом аналитики МЭРТ утверждают, что качество кредитов снижается, поскольку на этот рынок вовлекаются все менее обеспеченные граждане.

Согласно опросу, проведенному ROMIR Monitoring, сейчас уже 20% россиян тратят на погашение и обслуживание кредитов более четверти семейного бюджета.

Несмотря на то что чиновники не делают никаких выводов из приведенных фактов, здравая логика приводит к неутешительным выводам: если кредитный бум закончится, то рост экономики либо завершится вместе с ним, либо сильно затормозится. Особенно зловеще доклад МЭРТ выглядит на фоне июньского заявления первого зампредседателя ЦБ Андрея Козлова: "Если потребительское кредитование будет развиваться такими же высокими темпами, как сейчас, лет через пять мы столкнемся с отсутствием у населения финансовой возможности оплачивать соответствующие долги". Иными словами, Козлов не исключает, что надувающийся кредитный пузырь может лопнуть.

Как сообщал "Бизнес" (см. номер от 5 сентября 2005 года), лидеры рынка потребительского кредитования - банки "Русский стандарт" и Хоум Кредит энд Финанс Банк - уже столкнулись с определенными проблемами. Являются ли трудности этих банков предвестниками проблем для банковской системы и всей российской экономики? Эксперты, к которым "Бизнес" обратился с этим вопросом, однозначного ответа не дают.

Так, аналитик инвестиционного банка "Траст" Евгений Надоршин считает, что кризис действительно возможен, если государство не создаст условия для экономического роста на длительный период. Однако в ближайшие три-четыре года он не видит проблем с возвратом потребительских кредитов. "Реальные доходы населения растут на 8% в год,- говорит Надоршин.- Кроме того, потребительские кредиты короткие, поэтому даже если какие-то сложности и возникнут, они затронут единицы банков". Тем более что рост потребкредитования может в ближайшее время замедлиться из-за насыщения рынка.

Вице-президент Оргрэсбанка Артур Боунегра полагает, что не "плохие" кредиты разрушают экономику, а, наоборот, политическая и экономическая нестабильность может привести к нестабильности домашних хозяйств и увеличению числа "плохих" кредитов. "Никаких системных проблем у банков сейчас нет. Возможны дефолты отдельных банков, но коллапса, который повлиял бы на страну в целом, не будет",- уверен Боунегра.

"Я думаю, что рост потребления обусловлен прежде всего ростом в этом году бюджетных расходов на государственные социальные программы, повышение заработных плат бюджетникам и пенсий",- считает вице-президент Банка Москвы Андрей Лапко. А потребительскими кредитами в России охвачено не более 10% населения, тогда как в развитых странах доля охвата 30-50%, продолжает банкир. "В Корее, когда у них произошел дефолт, связанный с накоплением банками критической массы "плохих" кредитов, ссуды были выданы 80% трудоспособного населения страны",- отмечает Лапко. Поэтому, по его мнению, пока цены на нефть держатся на высоком уровне, деньги вливаются в страну и объемы социальных выплат и уровень зарплат повышаются, никаких предпосылок для дефолта нет.

В отличие от других специалистов эксперт Центра развития Ольга Березинская объясняет бум потребительского кредитования вовсе не прибыльностью этого бизнеса.

Хотя ставки по таким займам действительно весьма высоки, издержки по сопровождению банками небольших сумм выдаваемыхкредитов тоже велики. "Именно нехватка качественных заемщиков в промышленности вынудила банки заняться более рискованным бизнесом - выдачей кредитов физическим лицам",- заявила Ольга Березинская. Аналогичные симптомы наблюдает и МЭРТ: по его данным, рост объемов банковских кредитов нефинансовым предприятиям в январе-июле 2005 года по сравнению с соответствующим периодом 2004-го упал с 18,9% до 15,4%. По мнению Ольги Березинской, спасение банков в том, чтобы найти точки роста именно в промышленности - рентабельные и перспективные отрасли, которые при этом плохо обеспечены кредитными ресурсами. На ее взгляд, такими точками могли бы стать электротехническая, станкостроительная и инструментальная промышленность.