В условиях санкций депозиты населения остаются основным инструментом финансирования банковской системы, и предоставление ликвидности от Центробанка не способно надолго их заменить. Об этом 25 декабря в ходе открытой дискуссии «Рубль: ключевая ставка или инфляция?» заявил главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.
«Повышение ключевой ставки до 17% – оправданный шаг, – считает Надоршин. – Панику населения надо было остановить любой ценой. Это та неизбежная цена, которую мы платим за то, что не увидели вовремя негативные тенденции.
Сама ставка ничего не решает. Решает то, окажет ли она воздействие на депозиты, на поведение населения, и удастся ли стабилизировать ожидания. А это займет немало времени».
«Волатильность рубля останется крайне высокой, пока не ясны ожидания по поводу экономики, – отметил главный экономист АФК «Система». – И сейчас правительство предпринимает, на мой взгляд, не очень здравый шаг. Попытка заставить рубль насильственно дорожать от уровня, который пытался нащупать рынок – от 60 рублей, это, фактически, натягивание тетивы лука. Количество спекулянтов, которые найдут уровень достаточным для вхождения, чтобы играть против национальной валюты (учитывая очень неоднозначные перспективы 2015 года) от этого может только вырасти. И вынужденные интервенции в данной ситуации неадекватны».
«Главное, что нужно сделать сегодня – это вернуть доверие населения к банковской системе, – уверен Евгений Надоршин. – Ставки по депозитам должны быть высокими настолько долго, сколько нужно, чтобы люди с радостью несли свои деньги в банки. И когда банки пытаются понизить уже повышенные проценты по депозитам – этот процесс, на мой взгляд, нездоров.
С 2012 года уровень депозитов снижался, а в последние месяцы эти сбережения и вовсе стали отрицательными. Сегодня они замещаются ресурсами ЦБ, но такой процесс в принципе не может быть устойчивым. Санкции сделали нашу финансовую систему относительно закрытой, и инвестициям попросту неоткуда взяться, кроме как из сбережений населения. И если уровень депозитов не восстановить, неважно, какая будет ставка у ЦБ. Неважно, насколько сильно будут недовольны ей заемщики. Дешевых денег в российской экономике просто не будет вообще».
Насильственное повышение курса рубля не сможет действовать долго
В условиях санкций депозиты населения остаются основным инструментом финансирования банковской системы, и предоставление ликвидности от Центробанка не способно надолго их заменить.
Начать дискуссию