Аналитик ВТБ24: Ждем, что евро-доллар наконец обвалится

Пара евро-доллар продолжает колебаться в районе отметки 1.14, хотя в последние дни уже в большей степени выше нее. В первый раз отметка 1.14 была показана 31 марта, и вот уже 12 календарных дней пара торгуется на этом уровне.

Пока евро-доллар стоял на месте, нефть успела сначала упасть с 40 до 37.27, потом вырасти до 43.58. Соответственно, нефть уже выглядит локально перекупленной, а если сбросят вниз евро-доллар, то нефть не удержится. Пойдет вверх и доллар-рубль, который проваливался сегодня до новых минимумов года, до 66.20 убежден аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

Логика рассуждений экспертов такова:

На этой неделе серия размещений Казначейства США. Так, во вторник размещается 3-летних нот на 24 млрд. долл., в среду 10-летних нот на 20 млрд. долл., в четверг 30-летних бондов на 12 млрд. долл. При этом Казначейство США активно погашает короткий долг. На этой неделе 4-недельных биллей во вторник снова размещается только на 35 млрд. долл. (против выпуска на 60 млрд. долл. 4-недельной давности, чистое погашение составляет 25 млрд. долл.). Также в этот понедельник по 3-месячным и 6-месячным бондам вторую неделю подряд предлагалось 28 и 24 млрд. долл. соответственно (против обычных с начала года 37 и 30 млрд. долл.). Погашать короткий долг США сейчас помогают апрельские налоговые поступления. В прошлом году профицит бюджета США в апреле составлял 156 млрд. долл.  Все же, по опыту, пока размещения 4-недельных биллей не упадут ниже 20 млрд. долл., на тотальный обвал доллара рассчитывать не стоит, поскольку даже 35 млрд. долл. – это достаточно крупный по меркам прошлых годов объем. Для нас это еще одна причина считать, почему евро-доллар не начнет немедленное ралли с пробитием 1.15 и выходом выше 1.20. Какой-то спрос на долговые бумаги США еще необходим. По опыту прошлых лет самое стремительное падение доллара начинается, когда объем размещений по 4-недельным биллям падает до минимумов. Впрочем, в последний раз объемы предложения по 4-недельным биллям падали до 5 млрд. долл. в октябре 2015 года по другой причине – Конгресс затягивал с голосованием по потолку госдолга, так что Казначейство тогда вынужденно сократило объемы предложения по долгу и сидело на голодном пайке. Однако сейчас совсем другой случай. Уже через 4 недели погашать придется предлагаемый сегодня выпуск на 35 млрд. долл., а значит, предлагать можно будет вообще 15 млрд. долл. Так что к этому моменту доллар уже почти наверняка пробьет отметку 1.15 вверх. Но вот в моменте мы все-таки ждем, что евро-доллар еще раз сходит ниже 1.10, как бы невероятным это не казалось в текущий момент.