Евро-доллар откорректировался к 1.0990 и снова пошел вниз, но надолго ли?

На прошедшей неделе рынки вновь демонстрировали необычную корреляцию, евро-доллар вырос от открытия на 1.0879 до закрытия на 1.0985, но при этом нефть упала с 51.89 до 49.71.

Если падение нефти можно объяснить тем, что переговоры внутри ОПЕК о замораживании добычи пока не приносят результатов (Иран и Ирак считают, что они добывают больше, чем указывают данные ОПЕК), то росту евро-доллара внятных объяснений не было.

В пятницу евро-доллар даже выкупили против данных по ВВП США в 3-ем кв. по первой оценке, которые вышли сильнее прогноза, рост на 2.9% годовых против прогноза 2.6%. Вообще евро-доллар должен падать на сильных данных из США, так как сильные данные означают рост вероятности повышения ставки ФРС. Однако с другой стороны, сильные данные приводят к росту аппетитов к риску.

Мы полагаем, что мировые рынки находятся как раз накануне новой глобальной волны роста аппетитов к риску. На этой неделе 2 ноября будет заседание ФРС, а 4 ноября - данные по рынку труда за октябрь, хорошие новостные поводы для начала нового тренда.

Скорее всего, уже на этой неделе мы увидим еще более уверенный рост евро и преодоление отметки 1.10, после чего возобновится адекватная корреляция нефти и евро-доллара, и нефть пойдет в рост вместе с другими активами на общем падении доллара.

Если комментировать, углубляясь в локальную ситуацию, то пятничный рост евро был просто "микро-выносом" стопов у медведей по евро, образовавшихся над уровнем 1.0940, от которого до этого цена дважды отскакивала вниз. Видимо, после пробития 1.09 вниз образовалось множество коротких стопов у спекулянтов, которые уверовали в рост доллара. Тем не менее, формально нисходящий тренд на евро-долларе все еще в силе, тем более что к вечеру понедельника цена упала к 1.0940 и картина по паре остается медвежьей, и снижение продолжается. Однако мы уже не ждем, что евро упадет ближе к 1.08. Ранее мы считали, что подходящей ценой для открытия длинных позиций по евро-доллару будет отметка 1.0840, но по факту "дали" только 1.0850 на прошлой неделе во вторник. Теперь мы полагаем, что хорошо будет открыть лонги по евро-доллару по 1.0890, цена вряд ли опустится заметно ниже. Все-таки странный рост евро, прошедший на прошлой неделе, особенно вопреки данным по ВВП США в пятницу, настораживает, и говорит о том, что покупки евро со стороны крупных игроков вновь начались. Весьма вероятно, что, минимум, показанный на 1.0850, и останется минимумом на предстоящие месяцы.

Так что мы считаем, что при падении цены снова ниже 1.09 (что, вероятно, произойдет в ближайшие часы) нужно покупать евро-доллар.

Обзор подготовил аналитик Инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев