Всем привет! С вами Алексей Иванов – директор по знаниям интернет-бухгалтерии «Моё дело» и автор телеграм-канала «Переводчик с бухгалтерского». Каждую пятницу в нашем блоге на «Клерке» я рассказываю о бухгалтерском и управленческом учётах. Тем, кто только готовится стать бухгалтером, это поможет поближе познакомиться с профессией. Матёрым главбухам – взглянуть на привычные категории под другим углом. Предпринимателям – понять, какую пользу можно извлечь из бухгалтерии.
Сегодня расскажу о коэффициенте автономии (Equity Ratio, ER). Еще его называют коэффициентом финансовой независимости по аналогии с братом-близнецом — коэффициентом финансовой зависимости (Debt Ratio, DR). Оба мультипликатора показывают, насколько компания зависит от заемного финансирования. Они взаимодополняют друг друга, поэтому аналитику достаточно выбрать какой-то один. На Западе чаще используют DR, в России — ER.
Зачем считать коэффициент автономии
Расчёт ER дает понимание обеспеченности активов компании собственными средствами. Это один из индикаторов финансовой устойчивости бизнеса, который позволяет понять стоит ли наращивать кредиторскую задолженность и брать займы или кредиты.
Подарок нашим читателям: онлайн-курс Алексея Иванова «Бухгалтерия для бизнеса» из 26 видео. В нем простым языком с примерами рассказывается о том, как понимать бухгалтерские отчёты и использовать их для управления бизнесом.
Не удалось получить данные формы
Как считать коэффициент автономии
ER = Собственный капитал / Активы
Исходные данные для расчёта содержатся в бухгалтерском балансе. Активы — это строка 1600 «Баланс». Собственный капитал — строка 1300 «Итого по разделу III».
Обычно считают нормальным ER в пределах от 0,3 до 0,5.
ER=0,5 означает, что ровно половина активов профинансирована собственными деньгами. Вторая половина — заёмными. Это означает, что гипотетически компания может погасить все свои долги. Гипотетически, потому что не все активы удастся продать по их балансовой стоимости в разумные сроки из-за их разной ликвидности. Подробно я писал об этом здесь.
ER более 0,5 говорит о том, что компания осторожничает с привлечением заёмных средств. Развиваться преимущественно на свои неэффективно. Владельцы компании должны не только иметь рентабельность собственного капитала выше, чем доходность от альтернативных вложений. Им нужно ещё и получать хорошие дивиденды. Если оставлять всю прибыль в компании, можно остаться без инвесторов.
ER менее 0,3 — показатель неустойчивости финансового положения компании. Слишком большая долговая нагрузка обычно приводит к проблемам с платёжеспособностью. Чтобы обслуживать долг приходится искать новое заёмное финансирование — перезанимать, чтобы погасить прежние обязательства. А это не бесплатно. И кредиторы, оценивая риски невозврата, закладывают их в стоимость. Как правило, это прямой путь к банкротству.
Как обычно, призываю не ориентироваться на один коэффициент. При принятии решений нужно использовать их в комплексе.
Пример.
Активы ООО «Рога и копыта» — 100 млн руб. Пассивы состоят из 50 млн руб. собственного капитала и 50 млн обязательств. ER=0,5 — формально золотое сечение, лучше не придумаешь. Но это только пока не углубишься внутрь структуры собственного капитала. А там может оказаться такое:
Уставный капитал — 60 млн руб.
Непокрытый убыток — (10) млн руб. Скобки в финансовой отчётности означают сумму убытка или расхода, а показатель в скобках вычитается при определении итога по разделу баланса.
То есть за все время существования компания сгенерировала убыток. Здесь надо разбираться из-за чего так получилось и думать о целесообразности такого бизнеса, а не радоваться хорошему ER.
Если вам понравился этот пост, подписывайтесь на меня в Telegram, Дзене и YouTube – там ещё много интересного!
Не удалось получить данные формы
Реклама: ООО «Мое дело», ИНН: 7701889831, erid: LjN8K3k5B
Комментарии
2Замечательная и познавательная статья
Вчера пересматривала фильм "Сеньор Робинзон", там Робинзон Пятнице объяснял как в цивилизованном мире используется приманка, именуемая деньги)
В принципе такие же расчеты делаются в бюджете, когда дотации считают.