Слияния и поглощения бьют рекорды

В минувшем году рынок слияний и поглощений в мире был крайне неоднородным. Где-то фиксировались сильные взлеты, где-то — падения. По данным агентства Bloomberg, совокупный объем сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в мире в 2015 г. вырос на 26,5% по сравнению с предшествующим годом и составил $4,3 трлн долл. Это рекордный за всю историю наблюдения показатель. Прежний максимум был зафиксирован по итогам 2007 г. и составлял 4,1 трлн долл.

Аналитическая компания Dealogic приводит несколько другие цифры, но в целом общая тенденция сохраняется. По ее данным, в глобальном масштабе активность М&А достигла объема в 4,9 трлн долл., превысив рекордную цифру 2007 г. в 4,6 трлн долл.

По подсчетам Bloomberg, в 2015 г. состоялось 57 сделок, сумма которых превышала 10 млрд долл., что также стало максимальным числом за всю историю наблюдений. На эти сделки пришлось 37% всего рынка M&A. Кроме того, объем сделок в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР) в прошлом году впервые превысил показатель в Европе, Африке и на Ближнем Востоке. На АТР пришлось 25,6% мировых сделок по слияниям и поглощениям.

Крупнейшие сделки

Самая крупная сделка в мире по слияниям и поглощениям по итогам минувшего года была заключена в ноябре между американской фармацевтической компанией Pfizer Inc и производителем ботокса — компанией Allergan Plc. Сумма сделки составила 160 млрд долл., или $363,63, за каждую акцию Allergan.

Следующая по сумме сделка была заключена в декабре: компании Anheuser-Busch InBev (ABInBev) и SABMiller договорились о слиянии. Сумма сделки составляет примерно 71 млрд фунтов (107,217 млрд долл.). На третьем месте этого рейтинга разместился американский интернет-провайдер Charter Communications Inc. Эта компания приобрела кабельного оператора Time Warner Cable за 78,7 млрд долл.

Российский M&A

Что касается России, то согласно обзору Thomson Reuters в минувшем году общая сумма сделок по слиянию и поглощению с участием российских активов составила 21 млрд долл. Это на 23% больше, чем годом ранее. В 2015 г. наибольшая активность наблюдалась среди компаний, работающих в области электроэнергетики, — была заключена 171 сделка на общую сумму 11,3 млрд долл.

Обычно сделки по слияниям и поглощениям сопровождаются инвестиционными банками. По оценкам компании Freeman&Co, на которую ссылается агентство Bloomberg, доходы инвестбанков от операций в России в 2015 г. сократились на 35% по сравнению с 2014 г. и составили 230 млн долл. Прибыль инвестбанков за прошлый год на российском рынке стала самой низкой с 2002 г. Для сравнения, в 2007 г. этот показатель составлял 1,47 млрд долл.

Как пишет ТАСС, со ссылкой на экспертов, на доходы банков от консультаций, предоставляемых компаниям по вопросам слияний и поглощений, а также от операций по продажам ценных бумаг и предоставлению синдицированных кредитов, повлияли введенные в отношении России санкции и низкие цены на нефть. Только Bank of America и Barclays, а также «ВТБ Капитал» смогли увеличить бизнес и продемонстрировать позитивную динамику.

Конфликтный рынок

На рынок слияний и поглощений серьезное влияние оказал конфликт в Сирии. Значительный спад турецкого рынка M&A в прошлом году был связан с сомнениями инвесторов в стабильности турецкой экономики из-за обстановки в соседней Сирии, считают эксперты международной консалтинговой компании Ernst & Young. Об этом сообщает РИА Новости.

По данным Ernst & Young, рынок слияний и поглощений сократился в Турции с 22 млрд долл. в 2014 г. до 15 млрд долл. в 2015 г. Согласно отчету компании иностранные инвесторы сейчас встревожены вовлеченностью страны в ситуацию в соседней Сирии. Падение турецкого рынка слияний и поглощений происходит в то время, когда мировой рынок M&A достиг в 2015 г. рекордно высокого уровня в 5,6 трлн долл.

«Прошлый год, оказался сложнее, чем мы ожидали. Иностранных инвесторов больше всего заботили проблемы с безопасностью в Турции. Одним из наиболее часто задаваемых вопросов был: «Насколько далеко Стамбул находится от Сирии?», — цитирует газета Hurriyet одного из турецких аналитиков. По его словам, Турция может вернуться к росту рынка M&A, если проведет необходимые структурные реформы и будет эффективно поддерживать правопорядок и социальный мир в стране: «Если бы эти шаги были предприняты, турецкий рынок слияний и поглощений мог бы превысить 30 млрд долл., а с учетом прямых инвестиций — 45–50 млрд».

Обратить внимание

В нынешнем году инвесторам и другим активным участникам рынка слияний и поглощений следует обратить внимание на такой сектор экономики, как транспортировка сжиженного природного газа (СПГ).

Эксперты, на которых ссылается ТАСС, прогнозируют масштабную волну M&A в сегменте транспортировки СПГ по мере того, как фрахтовые ставки продолжат снижаться, ослабляя рынок. Тем компаниям, которым удастся выжить, эксперты обещают оживление рынка после ввода в эксплуатацию новых проектов СПГ уже к концу следующего года.

Так, аналитик консалтинговой компании BMT Asia Pacific Эндрю Бридсон считает, что активность в области слияний, поглощений и формирования разного рода альянсов заметно возросла. По мнению Бридсона, это оздоровит отрасль: с рынка уйдут слабые компании и значительная часть «старого тоннажа».

«По данным Clarksons, спотовая ставка фрахта танкера для перевозки СПГ емкостью 160 тыс. куб. метров в настоящее время находится на уровне около 32 тыс. долл. в день по сравнению с 72 тыс. долл. в день в 2014 г. и более 100 тыс. долл. в день в 2013 г. При этом, по данным аналитика, безубыточность операций обеспечивается при ставках фрахта порядка 60–80 тыс. долл. в день. Ряд небольших операторов, в том числе Excelerate Energy и норвежская Awilco, сообщили о получении предложений о поглощении или о намерении продать старые суда.

Норвежская Flex LNG, принадлежащая миллиардеру Йону Фредриксену, заявила, что не оставила планов консолидации с другими операторами в отрасли, несмотря на неудачную попытку слияния с бельгийской Exmar NV в. сентябре. Golar LNG, Dynagas и GasLog Ltd договорились о передаче 14 танкеров в единый пул с целью сокращения операционных расходов», — пишет ТАСС со ссылкой на Reuters.

Аналитики прогнозируют, что спрос на СПГ вырастет до 410 млн тонн в год к 2025 г. по сравнению с 249 млн тонн в этом году. Оптимистичный прогноз в том числе основан на договоренностях, которые были достигнуты в рамках климатического саммита в Париже, направленных на увеличение доли более экологичных видов топлива, таких как газ, для производства энергии, заключают эксперты.