Кaizen для инвестора

Владимир Горбунов, специально для ИА "Клерк.Ру"

Большинству людей хочется совершать смелые и неординарные поступки, производить впечатление на окружающих – это часть системы ценностей, поощряемой обществом. Однако в инвестировании действия, от которых захватывает дух, имеют мало общего с захватывающими результатами. В сфере финансов за каждое движение нужно платить. На пути к бережливому инвестированию частному инвестору придется умерить свои амбиции и тщеславие.

Российским инвесторам будет интересно и полезно (в плане их будущей доходности) задуматься о тех идеях, которые включает понятие kaizen. У термина, впервые использованного Масааки Имаи для описания технологий работы в японских компаниях, достаточно много различных трактовок. Но формулировка, приведенная в эпиграфе к настоящей заметке, наиболее близка к инвестициям на фондовом рынке.

Основными аспектами kaizen, пригодными для инвестора, являются бережливость, здоровый консерватизм и последовательность. Наиболее ярко эти принципы реализованы инвестором-миллиардером, регулярно занимающим верхние строчки Forbes, Уорреном Баффетом. О его стратегиях написано много книг и бессчетное количество статей. Но для того чтобы узнать об инвестиционном кредо Баффета, достаточно увидеть надпись на номере его автомобиля – Thrifty («бережливый»). Действительно, он не раз высказывался против различных идей по маржинальной торговле, активным спекуляциям и т.д.

Наиболее всего требованиям консерватизма и бережливости соответствует такой инструмент как паевой инвестиционный фонд, ориентированный на тот или иной фондовый индекс (в России РТС или ММВБ). Фонд данной категории дает возможность получать среднерыночную доходность, исключая риск получить доходность ниже рынка. Происходит это за счет того, что структура активов фонда полностью повторяет структуру фондового индекса – набора акций, устанавливаемого биржей, которая, по сути, и есть рынок.

Индексная стратегия инвестирования считается пассивной и предполагает минимальное вознаграждение за управление фондом – важный момент бережливого инвестирования. При инвестициях в индексный фонд, впрочем, как и в любой другой паевой фонд, налог на доходы физических лиц (НДФЛ), потенциально принадлежащий государству, остается в обороте и приносит прибыль. Налог работает на инвестора до тех пор, пока он не захочет зафиксировать прибыль и погасить паи.

Хорошим дополнением к индексной стратегии являются инструменты фиксированной доходности. Здесь можно рассмотреть как пополняемо отзывной банковский вклад, так и паевой фонд облигаций или фонд денежного рынка[1]. В моменты нездорового ажиотажа и завышенных цен на рынке акций эти инструменты послужат хорошей альтернативой и обеспечат инвестору возможность выбирать. Такой набор позволяет избежать сомнений относительно инвестиций вообще и соблюсти принцип регулярности вложений, при этом деньги сразу начинают работать, а не проедаются инфляцией в ожидании «лучшего момента», который может прийти очень не скоро.

Инвестор может отозвать деньги с вклада или фонда облигаций и перевести их в индексный фонд в любой момент. Благо, на развивающемся российском рынке возможностей для такого перехода предостаточно. Коррекция или даже паника на фондовом рынке так же естественны, как времена года на земле. За неполный 2007 год на российском рынке акций таких моментов было четыре: развитие коррекции цен на рынке нефти, «шанхайский драйвер», снижение, связанное, по слухам, с перераспределением активов внутри группы Уралсиб, и, наконец, ипотечный кризис в США. Купить процентов на 10 дешевле – мелочь, а приятно.

Венцом подхода kaizen в инвестициях, пожалуй, можно считать их регулярность, о которой уже упоминалось, но сейчас можно остановиться на этом подробнее. Известна притча об изобретателе шахмат, который в награду за свое изобретение попросил у восточного правителя рис в таком количестве, чтобы на каждую клетку шахматной доски можно было положить в 2 раза больше зерен, чем на предыдущую. На первую клетку предлагалось положить 1 зерно, на следующую – 2, затем 4, 8, 16 и т.д. В итоге правителю сообщили, что для удовлетворения просьбы мудреца не хватит риса со всего мира. Большинство инвесторов, как и правитель из притчи, недооценивают силу сложного процента. В погоне за возможностью единовременно сорвать большой куш они упускают из виду возможности регулярных и последовательных инвестиций под умеренный процент, а ведь Баффет разбогател именно так.

Еще одна маленькая деталь, которая поможет вам сохранить время и сделает ваши инвестиции более рациональными – интернет-банкинг. Часто бывает, что инвестор готов к совершению правильных действий, но инвестиции для него – не основная деятельность, и поездка в офис финансовой организации не является главным приоритетом. Запланированная операция откладывается снова и снова по причине банальной нехватки времени. С таким подходом тяжело соблюдать как регулярность инвестиций, так и получать приятные мелочи в виде инвестиций во время распродаж с дисконтом на рынке акций.

Эту статью нельзя закончить, потому что kaizen – это процесс непрерывного совершенствования, но каждый читатель может продолжить ее, предложив свои идеи о том, как сделать инвестиции лучше.

———————

[1] Правила вышеуказанных фондов должны предусматривать обмен паев на паи индексного фонда. Иначе переход из фонда в фонд может дорого обойтись инвестору из-за скидок и надбавок и занять много времени. Это тоже идея в копилку бережливого инвестора.  

Автор - автор блога rostdeneg.ru