Доллар почти не отреагировал на выступление главы ФРС

Сегодня состоялось событие, которого участники рынка ждали более недели. Выступала глава ФРС на Ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон Холл. Реакция на ее выступление оказалась смешанной. По ее словам, сценарий роста процентной ставки в последние месяцы стал более вероятным из-за приближения показателей по инфляции и занятости к целевым ориентирам.

Однако впоследствии Дж. Йеллен заявила о том, что покупка облигаций останется важным инструментом денежно-кредитной политики ФРС и спектр приобретаемых активов может быть расширен. Помимо этого она также отметила, что сам уровень нейтральной ставки снизился.

В результате рынок получил противоречивые сигналы, которые не могут быть интерпретированы однозначно как курс на ужесточение монетарной политики и переход к скорому повышению ставок. Оценка вероятности повышения ставок до конца года на данный момент – 57.5%, что практически соответствует вчерашней оценке. Индекс доллара на 18.00 показывает минимальное снижение.

Соответственно, можно констатировать, что выступление не дало значимого импульса для рынка. Поэтому мы по-прежнему считаем, что долларовые активы являются достаточно привлекательными для инвестора. Доллар показывает достаточно устойчивую динамику, и за последние 50 лет лишь семь раз снижался более чем на 10% в год. В России подобные и более масштабные снижения национальной валюты происходят намного чаще.