Дивидендная стратегия на новый лад

В прошлых статьях мы много рассуждали о разнообразных рыночных циклах и явлениях. Мы часто использовали универсальный показатель – индекс РТС. В новых исследованиях мы будем рассматривать индивидуальные особенности популярных российских акций.

Полагаю, вам известно, что на фондовом рынке есть два способа получения дохода от акций. Первый способ – это получение дивидендов, второй – это получение прибыли за счет изменения курса.  Сегодня мы поговорим о дивидендных стратегиях.

Что такое дивидендная стратегия? В общем понимании это покупка акций с высокой дивидендной доходностью перед закрытиями реестров.

Увы, применение классической дивидендной стратегии в России грозит многими неприятными сюрпризами. Как минимум, непредсказуемы: итоговый размер дивиденда, срок ожидания его поступления на счет, размер колебания котировок до и после закрытия реестра. Вдобавок, высокие дивиденды традиционно платят компании, акции которых не обладают достаточной ликвидностью на рынке.

Как же быть? Может быть, вообще не стоит покупать акции перед закрытием реестра и надеяться на дивиденды? Тем более, что аксакалы рынка предупреждают о майской коррекции, которая якобы всегда сопровождает период закрытия реестров крупных компаний.

Мифы о майских коррекциях мы обсуждали в прошлых статьях цикла. Сегодня посмотрим, как обхитрить рынок и заработать деньги при любом исходе решения по дивидендам.

Благодаря этой стратегии вам не понадобится смотреть за котировками в разгар майских праздников. Так что у вас есть время спланировать отпуск на майские каникулы, а после них уже можно будет рьяно приниматься за дело.

Для того, чтобы построить нашу рыночную дивидендную стратегию, нам понадобятся некоторые расчеты. Проведем их на примере акций «Газпрома».

В качестве главного объекта исследования возьмем самую пиковую точку, которая складывалась в день закрытия реестра. И посмотрим, когда она обновляется, когда устанавливаются минимумы и как велик размер колебаний в этот период.

Таблица 1. Дивидендная история акций «Газпрома».

Итак, посмотреть на эту таблицу можно под разными углами. Например, вам очень хочется купить акции «Газпрома» в день закрытия реестра, чтобы получить дивиденды. Какие риски вы при этом несете? Вы рискуете понести потери в среднем до 11,21%, а также потерять в среднем 106,43 дня, ожидая, пока акции можно будет продать по той же цене, какая была максимумом дня закрытия реестра.

Подождите ставить крест на акциях «Газпрома» и работе под закрытие реестра. Минимум пиком дня закрытия реестра и днем, когда он повторяется, формируется достаточно быстро – в среднем за 9 дней. А это значит, что сразу после закрытия реестра можно попробовать заработать на понижении акций. «Шорт» в день закрытия реестра в большинстве брокерских домов запрещен, либо наказывается штрафом. Так что на следующий день после закрытия реестра строит пробовать зарабатывать на падении, только если на открытие торгов бумаги потеряли немного.

График 1. Пример работы от «шорта» после закрытии реестра.

Например, в 2012 году, на следующий день после закрытия реестра 10 мая, котировки открылись с понижением 3,46%. Такой резкий разрыв между котировками называется рыночным гэпом. Очевидно, что этот гэп не исчерпал полностью потенциал падения. Если судить по среднему значению (естественно, на тот момент, без учета 2012 года), то можно было заработать еще 6,58%. А если в цифрах – продав заемные акции 11 мая в районе 159 рублей, можно было рассчитывать со временем откупить их примерно по 149 рублей. Схема проста: продали чужие акции, которые вам дает брокер, откупили со временем дешевле, а разницу положили себе в карман! В нашем случае эти 10 рублей с бумаги. И их можно было забирать уже 15 мая 2012 года.

Как видите, настоящая дивидендная стратегия – это динамичная игра. И надо понимать, что она потребует внимания и времени. А также определенных навыков. У вас пока есть время потренироваться! С удовольствием вам помогу и представлю больше расчетов по другим бумагам, если статья найдет отклик в комментариях.