Накрывший Россию бум частных инвестиций обнажил одну чрезвычайно простую истину: в 2021 году население крупнейшей европейской страны обладает вопиюще низкой инвестиционной культурой. Доля граждан России, имеющих инвестиции в ценные бумаги, конечно, выросла за последние два года с 1 до 3%, но на фоне французских 30% или североамериканских 85% это выглядит довольно удручающе.
В чем же причина? Вероятнее всего, в глобальных различиях между подходами к инвестированию и распоряжению своими денежными средствами в целом в России и странах Запада (ЕС, США, Британия бывшие доминионы).
Поговорим о каждом таком различии отдельно.
Уровень жизни
Инвестиции по определению подразумевают вложение в те или иные активы свободных денежных средств. Ключевое слово здесь — «свободных», что предполагает определенный уровень дохода, позволяющий откладывать некоторую его часть и не расходовать ее на нужды текущего потребления.
Стоит ли говорить, что в стране, где две трети домохозяйств не имеют вообще никаких сбережений, инвестиционный потенциал населения по определению не высокий?
Более того, уровень жизни российских граждан вынуждает их не инвестировать, а, наоборот, брать инвестиции со стороны (в виде кредитов и самой худшей их ипостаси — микрозаймов), что также не способствует образованию у людей свободных объемов денежных средств, которые теперь уходят не только на продукты питания, образование, медицину и ЖКУ, но и на выплату процентов по долгам.
Инвестиционные традиции населения
Если вы хорошо знаете творчество британских авторов викторианской эпохи (Артура Конан Дойла, как минимум), то вам не составит труда вспомнить, как часто герои этих произведений куда-то инвестировали свои средства. То сэр Чарльз Баскервиль сколотил свое состояние на южноафриканских ценных бумагах, то доктор Ватсон решил куда-то вложиться, то у потерпевшего пропала жестяная коробка с акциями. И это, напоминаю, конец XIX века
В результате мы имеем ситуацию, при которой общество имеет более чем вековую инвестиционную традицию и воспринимает ценные бумаги как норму жизни — так же, как, допустим, коммунальные платежи или дорожное движение.
В России же нарождающийся на закате империи средний класс был уничтожен под корень в годы революции и установившейся власти коммунистов. Если на протяжении более 70 лет людям были запрещены не только инвестиции, но и вообще любая частная собственность, вполне логично, что спустя три поколения россияне смотрят на инвестиции как нечто чуждое и даже немного опасное.
Доверие к игрокам рынка
Продолжая анализ предыдущей причины, нельзя не упомянуть, что инвестиционные институты в России уже на современном этапе подверглись чрезвычайно жёсткой компрометации в 90-х годах. Многочисленные инвестиционные дома и фонды, открывшиеся в ту эпоху, активно приманивали население возможностью быстрого заработка без особых усилий.
В результате получилась ситуация, когда наученные горьким опытом МММ, Хопер-Инвеста и прочих посткоммунистические россияне с горечью решили, что коммунисты отчасти были правы: всем этим спекулянтам и мошенникам доверять нельзя! И снова понесли свои кровные средства под столь привычные матрасы и в трехлитровые банки, оставляя свои накопления на съедение инфляции и денежным реформам.
И последствия: когда сейчас людям предлагается зарабатывать на инвестициях, многие из них (особенно старшие поколения) до сих пор считают, что все хотят их ограбить и под красивой вывеской обобрать до нитки.
В то же время на Западе подобный подход немыслим, так как многие инвестиционные институты, оперирующие в Европе и Северной Америке, были основаны ещё в позапрошлом веке и имеют безукоризненную репутацию. Сейчас, если какой-нибудь проходимец решит открыть псевдоинвестиционный фонд в условной Британии и попытаться обмануть подданных Короны, его не только очень быстро арестуют и привлекут к суду: никто просто не станет доверять свои сбережения компании-однодневке, если существует множество фондов, работающих не одну сотню лет.
Менталитет
Росту популярности инвестиций среди наших соотечественников немало препятствует менталитет россиян, отдельные элементы которого отчётливо прослеживаются даже в сюжетах русских народных сказок. Как правило, львиная доля этих произведений основывается на том, что главному герою... элементарно везет, и он получает помощь некоего волшебного существа, которое выполняет за него всю работу.
Данная особенность менталитета оказывает весьма вредоносное воздействие на начинающих инвесторов. В сознании многих из них бытует шальная мысль о том, что инвестору должно просто повезти, он должен «угадать» активы, в которые стоит вложиться. Тем самым эта подсознательная установка фактически блокирует рациональную основу инвестиций, которая базируется на анализе рынков и прогнозировании стоимости ценных бумаг. Инвестор, который уповает на одну лишь удачу, не будет оценивать риски, балансировать инвестиционный портфель, принимать меры по диверсификации — и, в результате, скорее всего, проиграет.
Проиграв, человек разочаруется в инвестициях, решит, что это «не его», и повесит свой брокерский счёт на гвоздь, не допуская даже мысли, что успешному инвестированию можно научиться.
Горизонты планирования
В отличие от западных компаний и семей, планирующих десятилетиями (а то и поколениями), их отечественные визави предпочитают жить, опираясь на краткосрочные планы. И в этом тоже есть своя печальная историческая основа: конфискационные денежные реформы, дефолты и загадочные «замораживания» вкладов надежно отучили россиян от долгосрочного планирования и заставили жить, по существу, одним финансовым днем.
Это краткосрочное мышление (short-termism) оказывает свое негативное влияние и на сферу частных инвестиций. Оно проявляется в том, что инвесторы желают заработать здесь и сейчас, не понимая, что хороший инвестиционный портфель, как и хорошее коллекционное вино, раскрывается только на дистанции. В результате граждане бегут вкладывать свои сбережения в высокорисковые активы, благополучно прогорают, после чего вздыхают и с обреченной мыслью «опять двойка» надолго забывают про инвестиции.
Комментарии
4да уж точно, менталитет. У нас банки пытаются подарками заманить акционеров, а всё капля в море, даже скидки по НДФЛ за ИИС не помогают.
низкая культура? Может быть в школах начнем преподавать? ещё одним лишним предметом будет больше. Инвестирование станет популярным когда у населения будут деньги, свободные деньги
Инвестиции-это та же работа, только с неопределенным конечным результатом. И в отличии от работы по найму еще требует вложений. А зачем работать, да еще за это платить?