Домашний кризис

Сколько потеряют российские граждане от нерасторопности властей

В четверг конгресс отложил принятие антикризисного плана Буша, предполагавшего выделение $700 млрд на выкуп у банков просроченных ипотечных бумаг. Биржи не стали вникать в тонкости американской политики и отреагировали падением, индекс РТС потерял 1,5%, что свело на нет недельные попытки роста.

Последствия глобального финансового шторма оцениваются сейчас, исходя прежде всего из убытков крупнейших фондов и инвестбанков Европы и США — уже признанных и ожидаемых. Рассчитать российские потери по той же схеме вряд ли получится. Наши компании и банки пострадали не столько от «плохих» бумаг в портфелях, сколько от бегства иностранцев с российского рынка и потери доступа к дешевым зарубежным деньгам. Отсюда все неисполненные обязательства, margin calls и обвал котировок.

Тем не менее, если верить тому же МВФ и помощнику президента Аркадию Дворковичу, прямые потери России не так уж велики: чуть больше $8 млрд. Это 0,7% ВВП — величина, на которую фонд снизил прогноз роста российской экономики в 2008 г. Теперь он ждет от нее 7,1%. Но это только вершки. Хотя формально Россия останется самой динамичной страной «восьмерки», это не значит, что кризис здесь не выйдет за пределы круга далеких от народа инвестбанкиров и брокеров. Простые потребители уже попали в неприятную ситуацию ножниц: цены растут, а доходы начинают снижаться.

ИНФЛЯЦИЯ — НЕ ГЛАВНОЕ

Правительство уже пересматривало официальный прогноз инфляции: 10,5-11,8% вместо первоначальных 9-10,5%. Понятно, что это докризисные ожидания, которые фактически уже опроверг Росстат. К 22 сентября инфляция достигла 10,2%. Теперь министр финансов Алексей Кудрин, ссылаясь на форс-мажорные обстоятельства, допускает, что к концу года инфляция на 1-2 процентных пункта превысит заданные ей рамки. Это близко к прогнозу МВФ — 13,8%. Надо очень постараться, чтобы достичь хотя бы такого уровня, указывает главный экономист «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков, который более вероятным считает цифру 15% по итогам года.

Вообще-то власти и до обвала рынков не научились справляться с ростом цен, так что кризис отчасти помогает оправдать высокую инфляцию. Среди пожарных мер, которые в последние две недели вынуждены были принимать Минфин и ЦБ, чтобы не допустить паралича финансовой системы, далеко не все можно назвать проинфляционными. Действительно, 28 крупным банкам гарантирован доступ к бюджетным деньгам в объеме до 1,5 трлн руб. Но это деньги «напрокат», благо профицит позволяет. До Нового года бюджетные деньги должны вернуться в казну. Что касается выделения государством 500 млрд руб. на скупку акций государственных же компаний, то это решение объявлено, но пока не принято. Как подчеркнул на прошлой неделе Аркадий Дворкович, в бюджете 2008 г. на выкуп акций будет зарезервировано не более 250 млрд руб., и вовсе не факт, что всю эту сумму сразу потратят.

Другое дело помощь ЦБ, который решает проблемы с ликвидностью с помощью эмиссии. Финансовый регулятор принял целый ряд мер, чтобы облегчить банкам доступ к деньгам, снизил ставки по кредитам РЕПО, на 4 п. п. уменьшил для банков нормы отчислений в Фонд обязательного резервирования. Сам глава ЦБ Сергей Игнатьев оценил вклад этих шагов в дополнительный процент инфляции по итогам года.

Впрочем, успешное давление на цены оказывается не только сверху, но и снизу. Кризис способствует инфляционным ожиданиям и стимулирует не сберегать, а потреблять. Исследование компании «РОМИР Панель» показало, что в августе 2008 г. потребительские расходы горожан по сравнению с августом 2007 г. выросли на 40,7%, в то время как их доходы — всего на 26,5%. Два месяца назад потребители уже чувствовали ускорение инфляции, да и разговоры о финансовом кризисе к тому времени вышли за пределы экспертной тусовки. Сейчас ситуация острее. Недавно председатель совета директоров «Евросети» Евгений Чичваркин рассказал о росте спроса в условиях кризиса. Люди, опасаясь за сохранность своих сбережений, стали покупать технику про запас. Деньги на внеплановые покупки потребители берут, в том числе снимая со счетов сбережения и усиливая проблемы банков, которым и так сейчас несладко.

НЕ ДАЮТ

«Банки настолько ужесточили скоринг, что у нас в сети доходит почти до 100% отказов в предоставлении кредитов», — жалуется Чичваркин. Доля покупок в кредит в крупных сетях сейчас составляет около 30%. Если бы не рост спроса, «Евросети» стоило бы ждать ухудшения финансовых показателей.

Другие сотовые дилеры и сети сообщили , что кредиты выдаются в обычном порядке. Лишь в одной федеральной сети на условиях анонимности признались, что доля отказов в кредитах действительно значительно выросла и такая ситуация сейчас наблюдается у всех продавцов. Пресс-службы банков также отрицали ужесточение скоринга, но источник в «Русском стандарте» неофициально подтвердил слова Чичваркина: после возникновения проблем с ликвидностью банки ограничили выдачу даже коротких кредитов населению.

Бум потребкредитования помогал гражданам тратить больше, чем зарабатывать. Теперь и домохозяйствам угрожает свой маленький кризис: об изменившихся условиях ипотеки банки говорят открыто уже полгода. На рынке автокредитов тоже массовое повышение ставок на 1-3 п. п. Между тем, по прогнозам агентства «Автостат», в этом году в России должно быть продано 3,2 млн автомобилей и половина из них — в кредит. Значит, не получат своих доходов владельцы автосалонов и автопроизводители.

Впрочем, основные проблемы банковского сектора еще впереди. В этом убеждены в ассоциации региональных банков «Россия» и в Московской международной валютной ассоциации (ММВА). На прошлой неделе обе организации жаловались президенту и правительству на избирательный подход. Помощь только крупным банкам ставит средние и мелкие банки перед угрозой банкротства. «Значительные государственные деньги, выделенные на поддержку банковской системы, оседают на корреспондентских счетах крупнейших банков либо на депозитах в ЦБ, не двигаясь по системе, что разрушает конкурентную среду, стимулируя панические настроения среди клиентов», — говорится в заявлении главы ассоциации «Россия» Анатолия Аксакова. «Рынок межбанковских кредитов стоит», — вторит глава ММВА Алексей Мамонтов. Проблем с расчетами он ожидает уже в октябре, когда банкам предстоит расплачиваться по долгам, а клиенты начнут забирать деньги со счетов для уплаты налогов. Выход один — оказывать поддержку всем устойчивым банкам вне зависимости от их величины.

ЗАБУДЬТЕ О ПЕНСИИ

На этой неделе государство начало несвоевременный эксперимент. С 1 октября граждане могут подать заявления о дополнительных отчислениях из зарплаты на свой пенсионный счет. Государство обещает доплачивать за гражданина еще столько же, впрочем, его щедрость имеет жесткие пределы. За 10 лет благодаря такому софинансированию будущий пенсионер сможет дополнительно накопить максимум 240 000 руб.

Инициатива, о которой официально заявил президент Путин еще полтора года назад, должна была подтолкнуть зашедшую в тупик пенсионную реформу. Однако идея подвергалась критике уже на этапе обсуждения, а к моменту реализации стала совсем неактуальной. В нынешней ситуации неопределенности дополнительные сбережения мало кому интересны.

Хотя основная часть пенсионных накоплений россиян хранится в государственном Пенсионном фонде и управляется государственной управляющей компанией — ВЭБом, дыхание кризиса дошло и до пенсионного рынка. Частные управляющие компании на минувшей неделе пытались убедить ФСФР пересмотреть правило, требующее гарантий возвратности и доходности при управлении накоплениями. По их мнению, выполнить это просто нереально. Неудивительно, учитывая, что фондовые индексы всего за четыре месяца упали вдвое, а больше четверти объема пенсионных резервов НПФ на 1 июля было вложено в акции российских предприятий. И если после первого полугодия отрицательную доходность показало больше половины частных управляющих, то, что будет по итогам всего года, лучше не предполагать. Пенсионную реформу, как и многое другое, планировали, не рассчитывая на мировой финансовый кризис.