Автор: Женни Лубенец
Зависимость банков от средств ЦБ РФ усиливается. В октябре кредитных организаций, пользующихся займами в рамках сделок РЕПО, стало больше на 32. Банк России пока не возобновляет беззалоговые аукционы, ограничиваясь расширением ломбардного списка.
Общий объем задолженности банков перед ЦБ на 1 ноября составил 671 млрд рублей, за вычетом субординированного займа Сбербанка в 300 млрд рублей. Такого объема долгов перед регулятором не было с февраля 2010 года, когда банки активно пользовались беззалоговыми кредитами. На 1 октября задолженность была в 3 раза меньше — 206,9 млрд. рублей, на 1 сентября она составляла 9 млрд рублей, также без учета субординированного займа крупнейшего банка страны. В ноябре были поставлены новые рекорды: 15 ноября банки заняли по РЕПО в ЦБ 802 млрд, а 29 ноября — 840 млрд рублей.
«Если бы Минфин не поддерживал профицит бюджета, то проблема с ликвидностью сейчас не стояла бы столь остро», — считает генеральный директор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников. По итогам 9 месяцев профицит бюджета составил 2,4 трлн рублей.
Минфин откладывает выплаты компаниям-бюджетополучателям. «Те в результате не могут вовремя расплачиваться с банками по кредитам, и эти займы приходится пролонгировать, — рассуждает Матовников. — Кроме выплат по кредитам компаниям надо осуществлять и другие расходы, они вынуждены брать новые займы. А банкам приходится им эти займы предоставлять и обеспечивать их текущую платежеспособность, чтобы потом не столкнуться с невозвратами. Таким образом, искусственно созданный профицит бюджета бьет по банковской ликвидности и по клиентам всех банков — крупных и мелких».
По данным ЦБ, портфель кредитов нефинансовым организациям за октябрь увеличился на 200,5 млрд рублей, или на 1,2%. «То, что банки продолжают кредитовать в условиях явной нехватки ресурсов, — тревожный знак, — говорит вице-президент Moody’s Евгений Тарзиманов. — Кредитные организации так поступают, потому что не хотят терять корпоративных клиентов, которые сейчас «выбирают» лимиты по открытым ранее кредитным линиям. Кроме того, госбанкам в предвыборный период сложно уменьшать кредитную активность, поскольку это может привести к снижению экономического роста, что недопустимо для правительства».
Кроме профицита бюджета эксперты называют еще одну причину нехватки ликвидности — отток капитала. За 9 месяцев он составил 49 млрд долларов США. По итогам года ЦБ прогнозирует величину в 70 млрд долларов.
По мнению экспертов, улучшения ситуации с ликвидностью стоит ждать в конце декабря. «Ожидается, что Минфин расплатится с компаниями-бюджетниками в конце декабря, — полагает начальник управления казначейских операций банка «ЦентроКредит» Александр Макаров. — Это позитивно скажется на банковской ликвидности, но ненадолго. Кредитные организации начнут расплачиваться по среднесрочным обязательствам с Минфином и другими госструктурами, и ликвидности снова станет не хватать».
Среди заемщиков регулятора по абсолютным значениям лидирует Сбербанк — 230 млрд рублей без учета субординированного кредита. На втором месте — ВТБ с объемом 58 млрд рублей. На третьем — «ЦентроКредит» с суммой в 28 млрд рублей.
Из сотни крупнейших банков по нетто-активам всего у семи доля заимствований в ЦБ превышает 10% пассивов. Среди них «ЦентроКредит» с долей в 34%, «Союз» — с 15,6%, ИНГ Банк — с 14,1%. У Сбербанка и ВТБ на средства от регулятора приходится по 5,3% и 1,5% пассивов соответственно.
Рекордсменами по соотношению средств ЦБ с объемом пассивной части стали небольшие банки. Более 40% эта доля у Международного Банка Развития (43,44%) и АМИ-Банка (40,34%). Почти 40% занимают заимствования ЦБ в пассивах банка «Ренессанс Финанс», который, в отличие от вышеперечисленных кредитных организаций, не привлекает вклады населения. Объемы вкладов граждан у Международного Банка Развития и АМИ-Банка на 1 ноября составляли по 0,6 млрд рублей.
«Сейчас ЦБ фактически единственный участник рынка, который может дать дополнительную ликвидность», — объясняет Александр Макаров.
Если в период с конца 2008-го до октября 2010 года банки привлекали деньги у ЦБ в основном за счет беззалоговых кредитов, то сейчас финансирование идет по линии сделок РЕПО. И это распространено не только в России. «Сейчас во всем мире банки увеличивают зависимость от центральных банков с помощью операций РЕПО, — указывает Евгений Тарзиманов. — Общая задолженность европейских кредитных учреждений перед центробанками по таким сделкам по итогам III квартала превысила 600 миллиардов евро».
Ставки по операциям РЕПО с Банком России сейчас находятся на уровне 5,3—5,5% годовых. На межбанковском рынке заимствования более дорогие. «Ставки на рынке МБК растут с октября, сейчас по кредитам овернайт они находятся на уровне 5,5—5,8% годовых, — поясняет Макаров. — Занимать у ЦБ на аукционах РЕПО можно на более выгодных условиях».
В Центробанке не исключают возобновления антикризисных мер, в частности возврат к беззалоговым кредитам. Заместитель директора департамента финансовой стабильности Банка России Сергей Моисеев на прошлой неделе сообщил о том, что у регулятора готов план стабилизационных мер на случай ухудшения ситуации с ликвидностью.
Однако пока регулятор ограничивается расширением доступа к существующим инструментам поддержки. В частности, недавно ЦБ снизил рейтинговые требования к ценным бумагам, которые включены в ломбардный список. «Расширяя ломбардный список, ЦБ пытается сделать инструмент РЕПО доступным для большего числа финучреждений, так как небольшие кредитные организации не могут позволить себе иметь значительные объемы ОФЗ и других надежных, но низкодоходных ценных бумаг из-за более высокой стоимости фондирования, чем у крупных банков», — считает Михаил Матовников.
Начать дискуссию