Зелень фри: кто и зачем берет валютные кредиты

Каждый россиянин должен Западу 3 521 доллар, следует из данных по внешнему долгу РФ Банка России. При этом 92,1% в структуре внешнего долга занимают долги банков и корпоративных заемщиков. Банки.ру разбирался, какова ситуация с валютными кредитами российских заемщиков и кто сегодня берет такие кредиты.

Сумма долга падает, доля к ВВП растет

Банк России опубликовал «Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации». Внешний долг РФ на душу населения за 2015 год составил 3 521 доллар США. С одной стороны, по сравнению с 2013 и 2014 годами эта цифра снижается. Для сравнения: в 2013 году этот показатель составил 5 072 доллара, в 2014-м — 4 100 долларов. По словам старшего преподавателя кафедры банковского дела РЭУ им. Г. В. Плеханова Владиславы Полетаевой, снижение показателя внешнего долга в абсолютном выражении сопряжено с экономическими санкциями, которые существенно снизили для российского правительства, а также компаний возможности привлечения относительно дешевых источников финансирования за рубежом.

С другой стороны, диспропорциональность российской экономики, снижение мировых цен на энергоресурсы, в первую очередь на нефть, развитие кризисных явлений обусловили снижение ВВП и, соответственно, увеличение доли внешнего долга в ВВП, указывает эксперт. По данным ЦБ, соотношение внешнего долга к ВВП достигло 39%. В 2011 году этот показатель был 27%, в 2013-м — 33%, в 2014-м — 29%. «Хотя согласно различным исследованиям предельная величина внешнего долга к ВВП варьируется в интервале от 50% до 80%, показатель в 39% является весьма высоким. Если в экономике в ближайшее время не произойдет значительных структурных изменений, этот показатель в условиях неблагоприятной экономической конъюнктуры будет, скорее всего, расти», — полагает Полетаева.

По данным ЦБ, внешний долг России увеличился в I квартале 2016 года на 204 млн долларов (+0,04%) до 516,052 млрд долларов. При этом внешние долги банков и корпоративных заемщиков составляют 92,1% в структуре внешнего долга. Эксперты указывают, что потребность в валютных кредитах у российских компаний сегодня существенно снизилась, о чем свидетельствуют в том числе избыточная валютная ликвидность банков и снижение ставок по депозитам. «Если ранее эти кредиты использовались значительным количеством компаний различных отраслей экономики по причине низкой стоимости, то в настоящее время в условиях высоких валютных рисков потребность в таких кредитах существенно снизилась», — говорит Владислава Полетаева.

Валютных кредитов меньше не становится

По словам опрошенных Банки.ру представителей банков, доля валютных кредитов в структуре корпоративного кредитного портфеля остается относительно стабильной. По статистике ЦБ, на начало 2015 года доля валютных кредитов в общем объеме выданных кредитов составила 25,6%, в то время как на конец 2015 года — 30,1%. Просрочка по валютным кредитам на начало 2015 года составляла 2,07%, а на конец — 3,89%.

Банки в основном выдают валютные кредиты экспортно ориентированным компаниям, которые получают выручку в иностранной валюте, либо организациям, которые осуществляют закупку сырья, материалов, оборудования на внешнем рынке. На текущий момент высока доля валютных кредитов (более 50%) в «дочках» иностранных банков. Как сообщили в ЮниКредит Банке, девальвация рубля привела к росту доли валютных кредитов в общем портфеле — она превысила 60%. Однако текущее укрепление рубля приводит к снижению этой доли. «Придерживаясь взвешенного подхода к кредитному риску, валютные займы предоставляются клиентам, у которых присутствует натуральный валютный хедж, то есть имеется существенная доля валютной выручки», — сообщили в банке. В кредитной организации подчеркивают, что существенной зависимости между долей просроченной задолженности и валютой кредита не наблюдается.

«Доля валюты не сильно сократилась. За последние 3—4 года она находится в корпоративном блоке примерно на уровне 60—65%. Исторически банк обслуживает большое количество клиентов, занимающихся внешнеэкономической деятельностью. Плюс еще один аспект, который повлиял на пропорцию, — ослабление рубля», — комментирует член правления Райффайзенбанка Оксана Панченко. Таким образом, рублевая доля портфеля уменьшилась в валютном выражении, тогда как рублевый кредитный бизнес по факту растет.

В Бинбанке доля корпоративных кредитов в валюте составляет 12,51%, сообщили в пресс-службе кредитной организации. За последние шесть месяцев общий объем выданных валютных кредитов в Бинбанке составил 11 млрд рублей. Основная доля приходится на торговые компании, которые осуществляют экспортные закупки.

По данным Абсолют Банка, доля валютных корпоративных кредитов в его общем портфеле составляет менее 1—2%. «Даже в случае поступления обращений от корпоративных клиентов за кредитом в иностранной валюте мы открываем их, только если выручка клиента формируется в валюте. Обращения по таким кредитам — преимущественно в долларах», — сообщили в кредитной организации. Увеличивать корпоративный портфель в иностранной валюте в банке не планируют. «Это связано с тем, что при такого рода кредитах присутствуют объективные риски, которые банк всегда старается минимизировать», — добавляют в пресс-службе.

Как сообщил вице-президент, заместитель директора департамента обслуживания клиентов малого бизнеса ВТБ 24 Илья Васильев, доля кредитов в иностранной валюте в корпоративном портфеле ВТБ 24 составляет 0,13%. По его словам, единственный случай, когда кредитование в валюте может быть обосновано банком, — это кредитование компаний-экспортеров, имеющих стабильный денежный поток в валюте. «Доля таких операций в малом бизнесе крайне незначительна, так как сектор ориентирован на внутренний спрос», — поясняет Васильев.

Риски остаются высокими

Однако аналитики считают, что риски по валютным кредитам по-прежнему высоки. Дело в том, что, несмотря на некоторое укрепление рубля, длительное ослабление национальной валюты повлечет за собой ухудшение качества кредитного портфеля российской банковской системы. «Ухудшение качества портфеля — одно из наиболее важных последствий ослабления национальной валюты для банков. Если у заемщика выручка в рублях, а выплата в долларах, это создает риски неплатежей. Кроме того, волатильность на валютном рынке негативно влияет и на операционную деятельность банков, поскольку становится невозможно ничего планировать. Также ослабление валюты создает дополнительную нагрузку на капитал — увеличиваются в номинальном выражении валютные активы», — отмечала в интервью Банки.ру заместитель директора направления «Рейтинги финансовых институтов» Standard & Poor's Ирина Велиева. По мнению S&P, несоответствие именно на уровне заемщика между активами и обязательствами будет одним из основных генераторов проблемной задолженности в этом году.

По словам заместителя директора аналитического отдела компании «Альпари» Натальи Мильчаковой, это утверждение будет справедливо для небольших, преимущественно региональных банков. «Сегодня ЦБ занимается «зачисткой» рынка, у ненадежных банков отзывают лицензии. У крупных банков хорошая диверсификация клиентского портфеля и небольшая доля просроченной задолженности», — уверяет Мильчакова.

Директор аналитического департамента инвесткомпании «Golden Hills-КапиталЪ АМ» Михаил Крылов указывает, что валютные займы компаний — лишь один из генераторов выручки для банков в том, что касается взаимодействия с компанией. «Валютные отношения с корпоративными клиентами будут оставаться минусом для банков как раз потому, что с кредитным учреждением проще договориться. Выбирая между дефолтом по еврооблигациям в иностранной валюте и просрочкой банку, многие компании предпочтут не заплатить кредитному учреждению», — полагает Крылов. По его мнению, пик выплат по евробондам пройден, но этот фактор сохранит воздействие на отношения компаний с банками. Поэтому существенного сокращения валютной просрочки ожидать не стоит. «Опасность скорее в том, что проблемные кредиты банков в целом могут достичь 20% к концу года», — считает Крылов.

Вместе с тем Банк России принимает меры по снижению системных рисков по валютным кредитам. В феврале этого года глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор настаивает на том, чтобы доля банковских кредитов в рублях была подавляющей. Кроме того, регулятор с 1 мая повысил коэффициенты риска по валютным кредитам и одновременно повысил отчисления в фонд обязательного резервирования по валютным депозитам.

По мнению директора центра по работе с крупными корпоративными клиентами Бинбанка Дениса Агаркова, введение определенных ограничений по валютному кредитованию со стороны регулятора — «вполне адекватная мера». Однако, по его словам, здесь необходим избирательный подход, учитывающий различные секторы экономики. К примеру, банк может предоставлять валютные кредиты экспортерам — это нормальный и естественный процесс. «Риски, которые заложены в кредитовании, — это всегда ответственность двух сторон: как заемщика, так и кредитора. В корпоративном кредитовании необходимо следовать правилу: валюта кредита должна соответствовать валюте, в которой компания получает выручку», — поясняет свою позицию Агарков.