Банкирам мешают дефицит «длинных» денег и высокие риски. Пока большинство российских банков не рассматривают кредитование промышленных предприятий как приоритетное направление своей работы. Банкиров больше привлекает рынок розничного кредитования, который по итогам прошлого года вырос почти в два раза. Однако перспективы у отрасли кредитования промышленности все же есть. Когда инфляция снизится, а население начнет открывать депозиты на длительные сроки, банкам станет выгодно финансировать производство.
Кто даст денег на станок?
Главной головной болью большинства промышленных предприятий в России является проблема морального и физического износа основных фондов, который зачастую достигает критических величин. Так, в некоторых регионах этот показатель достигает 60%, из-за чего предприятия вынуждены простаивать, так как не в состоянии производить конкурентоспособную продукцию. Те, кому удалось модернизировать производство, сталкиваются с другой проблемой — недостатком оборотных средств. Результат практически тот же — задействована лишь часть производственных мощностей, а рабочие часто находятся в неоплачиваемых отпусках. «Все это требует получения промышленными предприятиями долгосрочного кредитования, — говорит вице-президент Московского индустриального банка Юрий Птицын. — Промышленные предприятия используют кредиты как для технического перевооружения, так и для финансирования текущей деятельности».
Согласно результатам опросов руководителей предприятий, проведенных Институтом экономики переходного периода (ИЭПП), главная цель займов — это пополнение оборотных средств. В 2005 году 70% предприятий–участников опроса брали кредиты именно на эти нужды, в 2006 году их доля несколько снизилась (до 62%). В то же время доля кредитов, идущих на переоборудование производства, на протяжении последних трех лет увеличилась с 22 до 36%, а доля кредитов на расширение производства выросла почти вдвое (с 13 до 25%). Однако практически половина средств была предоставлена иностранными кредитными организациями, отмечают эксперты. Российские промышленные предприятия пока предпочитают развиваться за счет собственных средств и денег акционеров либо за счет иностранных займов.
«Длинные» деньги из чулка
Основная проблема, по мнению многих промышленников, в том, что российские банки дают только краткосрочные кредиты по высоким ставкам. «Получить «длинные» деньги для реализации крупного проекта в России нереально», — заявил на проходившей в конце февраля конференции Economist Conference глава совета директоров компании «Базовый элемент» Олег Дерипаска. Действительно, средний срок, на который сейчас предоставляется заем, составляет 3–5 лет, в то время, как на Западе предприятие может получить деньги и на 10, и даже на 20 лет.
«Источники формирования пассивов для выдачи соответствующих кредитов в экономике сильно ограничены», — поясняет отсутствие «длинных» денег у российских банков Юрий Птицын (Московский индустриальный банк). Одним из основных источников их пополнения являются средства физических лиц. По словам генерального директора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александра Турбанова, в настоящее время 62% депозитов открыто на срок более одного года. Их доля по сравнению с 2005 годом значительно выросла. Но все же, по словам Юрия Птицына, население пока не готово делать вложения на сроки, превышающие два года, в отличие от стран со сложившейся рыночной конъюнктурой, где покупка физическими лицами тридцатилетних облигаций не вызывает ни у кого удивления.
Из-за отсутствия «длинных» денег у населения банки вынуждены искать другие источники финансирования. В качестве одного из приоритетных направлений можно выделить привлечение связанных кредитов на покупку импортной техники у иностранных банков с участием экспортных кредитных агентств. В этом случае подписывается межбанковское кредитное соглашение, предоставление финансирования по которому осуществляется путем оплаты поставок оборудования российской компании.
Второй проблемой, мешающей отечественным предприятиям получать финансирование в российских банках, является стоимость кредита. «Размер процентных ставок зависит от финансового состояния заемщика, предлагаемого обеспечения и сроков кредитования и колеблется в настоящее время на уровне 11–14% годовых», — отмечает Юрий Птицын (Московский индустриальный банк). Руководитель департамента кредитования Судостроительного банка Ирина Кукарская оценивает среднюю ставку по промышленным кредитам в 14–15% годовых в рублях.
Как бы то ни было, но это почти в два раза дороже, чем у тех же европейских банков, которые в среднем предоставляют кредиты крупным российским предприятиям по ставке LIBOR (по состоянию на середину марта составлял 5,267%) плюс 1,5–3%. Так, например, в январе текущего года Братский целлюлозно-картонный комбинат вел переговоры о получении кредитной линии на 30 млн долларов под LIBOR + 1,80% годовых. В то же время крупные заемщики, такие как Норникель, могут рассчитывать на еще более выгодные условия: в феврале этого года Норникель привлек синдицированный кредит на 450 млн долларов сроком на пять лет под LIBOR + 0,425% на первые три года с увеличением ставки до LIBOR + 0,5% в четвертый и пятый годы. Предприятия–представители сегмента среднего бизнеса не могут рассчитывать на такую ставку, но и для них заем за рубежом обходится значительно дешевле, чем на родине.
С тем, что существующие в России ставки по кредитам для промышленных предприятий весьма высоки, согласны и в Минфине. Его глава Алексей Кудрин заверил предпринимателей, что «длинные кредиты на выгодных условиях» будут доступны уже в 2011–2012 годах. К сожалению, раньше правительству не удастся добиться инфляции ниже 5%, отметил чиновник.
Минфин против субсидий
Вопрос с величиной процентной ставки можно решить за счет государственных субсидий, полагают опрошенные «БО» банкиры. «Увеличение размеров государственного субсидирования банковских процентных ставок, несомненно, повысит привлекательность кредитов для предприятий», — отмечает Юрий Птицын (Московский индустриальный банк). «Да, наличие субсидий со стороны государства для компенсации расходов промышленных предприятия по уплате процентов за кредит необходимо», — соглашается с ним Ирина Кукарская (Судостроительный банк).
О необходимости увеличения госсубсидирования банковских процентных ставок для кредитования промышленных проектов неоднократно говорил и глава Минпромэнерго Виктор Христенко. Но с таким подходом не согласен министр финансов Алексей Кудрин. По его мнению, выделение субсидий может стать стимулом к завышению банками процентных ставок. Кредитные организации будут стремиться получить максимальный размер субсидии, поясняет министр. «Я бы в какой-то момент снял субсидирование ставок, чтобы заставить банки бороться за кредиты на реальных условиях», — заявил Алексей Кудрин.
Участники рынка отмечают, что само по себе субсидирование не является панацеей для промышленных предприятий и кредитующих их банков: оно не решит проблемы «длинных» денег. «Было бы правильно, с нашей точки зрения, рассмотреть возможность выделения соответствующих средств со стороны государственных органов (возможно, Банка России) по фондированию таких кредитов. То есть коммерческие банки принимают на себя все коммерческие риски, связанные с невозвратом кредитов, а государство обеспечивает кредитные организации соответствующими ресурсами», — поясняет Юрий Птицын (Московский индустриальный банк).
Однако проблемой недостатка «длинных» денег и высоких кредитных ставок перечень сложностей для работы в этом сегменте рынка не исчерпывается. При работе с промышленными, да и многими другими предприятиями сами банки сталкиваются с двумя крупными проблемами. Первая — это проблема собственности. «В случае враждебного поглощения или недружественного слияния последнее, о чем будет думать клиент, это о том, как вернуть кредит в банк», — рассказывает Юрий Птицын. Поэтому при рассмотрении кредитных заявок предприятий банки уделяют особое внимание существующей структуре акционерного капитала и возможности смены собственников.
Вторая весьма важная проблема — наличие необходимых рынков сбыта готовой продукции и услуг. В последнее время с увеличением государственного заказа и общего подъема в экономике ситуация стала лучше. Однако даже крупные предприятия несут весьма значительные риски в случае потери или сокращения фронта работ. «К сожалению, не все компании успевают провести соответствующую реструктуризацию затрат, и условно постоянные расходы могут привести к убыткам», — отмечает Юрий Птицын. Одновременно имеющий сейчас место правовой нигилизм может привести к ситуации, когда компании отказываются от исполнения ранее подписанных соглашений без выплат соответствующих компенсаций, в том числе и задолженностей по банковским кредитам.
Факторинг и IPO как кредитозаменители
В условиях, когда далеко не все промышленные предприятия могут воспользоваться кредитными продуктами банков, предлагаются альтернативные схемы финансирования. Среди них — факторинг, размещение собственных ценных бумаг предприятий на рынке, а также документарные операции, позволяющие получать отсрочки платежей за покупаемые товары, оборудование, услуги. Все перечисленные услуги достаточно популярны и используются в зависимости от потребностей предприятий. Документарные операции имеют преимущество, поскольку дешевле прямого кредитования. Размещение ценных бумаг позволяет привлекать ресурсы на длительные сроки, независимо от целей их использования, в то время, как сроки кредитования зависят от источников возврата и целей финансирования. Факторинг позволяет значительно сокращать оборачиваемость средств и не требует залогового обеспечения. Однако и классические кредиты также являются весьма востребованными, что видно из динамики их роста (25% за последний год) и таблицы по основным игрокам рынка, приведенной выше.
Начать дискуссию