ЦБ будет бороться с инфляцией с помощью обязательных резервов и в третий раз может повысить нормативы отчислений банков в фонд обязательного резервирования.
По данным исследования Альфа-банка, если июньская инфляция превысит 1% (а при том, что в мае она составила 1,4%, это более чем вероятно), Банк России вынужден будет в качестве антиинфляционной меры снова повысить ставки отчислений банков в фонд обязательного резервирования (ФОР).
Повышение ставки ФОР - одна из основных мер, применяемых ЦБ для снижения темпов инфляции. С начала года решение о повышении ставки принималось уже дважды, второе вступит в силу с 1 июля. Кредитные организации должны будут отчислять в ФОР ЦБ 7% от объема своих обязательств перед банками-нерезидентами в рублях и в валюте, 5% от обязательств перед физическими лицами в рублях и 5,5% по иным обязательствам в рублях и валюте. В настоящее время нормативы отчислений в ФОР составляют 5,5%, 4,5% и 5% соответственно.
Аналитики прогнозируют, что июльское повышение ставки ФОР приведет к оттоку из банков примерно 80-100 млрд. рублей. Однако повышение нормативов отчислений до сих пор не привело к замедлению роста банковского сектора, отмечается в исследовании. По данным аналитиков Альфа-банка, за период с мая 2007 года по май 2008 года объем корпоративного кредитования вырос на 68%, розничного кредитования - на 63,9%.
Эксперты считают, что повышение ставки может затруднить банкам доступ к зарубежным кредитам и кредитам от "дочек" иностранных банков. В этих условиях основным источником долгосрочных ресурсов для банков могли бы стать депозиты юридических и физических лиц. Но аналитики Альфа-банка отмечают, что объемы привлекаемых банками депозитов растут гораздо медленнее, чем объемы выдаваемых кредитов. Так, во второй половине 2007 года расхождение составляло $34,6 млрд., за первые четыре месяца 2008 года оно увеличилось до $43,6 млрд. За январь-апрель депозиты банков выросли на $42,95 млрд., кредиты - на $86,5 млрд.
Продолжающееся ускорение инфляции означает, что есть риск замедления роста привлечения в долгосрочной перспективе, по крайней мере, со стороны розничных вкладов. Если уровень инфляции будет выше ставок по депозитам, трудно ожидать роста вкладов населения. Аналитики Альфа-банка предупреждают, что осенью российская банковская система снова столкнется с риском сжатия ликвидности: в октябре налоговые выплаты превысят 1,1 трлн. рублей. Об этом сообщает газета "КоммерсантЪ".
Начать дискуссию