Как отразится на банковской системе РФ повышение ставки ФРС США

Федеральная резервная система США в очередной раз повысила ставку по кредитам. Начальник казначейства СКБ-банка Илья Херсонцев анализирует макроэкономические последствия, к которым это может привести:

"Нынешнее повышение ставки ФРС – далеко не первое в течение последнего полугода. Эта ставка накануне выросла с 2% до 2,25%, в то время как еще полгода назад она составляла 1%. Планируется, что к концу 2005 года ставка ФРС достигнет уровня 3%.

Ставку ФРС в определенной степени можно сравнивать с российской ставкой рефинансирования: скажем, ФРС США выкупает векселя первоклассных заемщиков под государственные бумаги в соответствии с этой ставкой. Но в Америке эта ставка более рыночная, в соответствии с ней дают деньги, в то время как в России ставка рефинансирования носит учетный характер.
Теперь ситуация выглядит следующим образом: в Америке ставка ФРС – 2,25%, в еврозоне – 2%. За последние несколько лет впервые американская ставка больше, чем европейская.

Соответственно, процентный дифференциал сейчас направлен в сторону доллара. То есть сегодня выгоднее брать деньги в евро, покупать на них доллары и размещать их в США, так как там ставка выше. Судя по всему, американцы намерены перенаправить таким образом финансовые потоки в сторону США и оптимизировать этим состояние своей экономики. Одним из результатов этого может стать и замедление снижения курса доллара".