Блок экономических новостей из США вызвал неоднозначную реакцию

Инфляция в США в мае замедлилась на 0,1%, что произошло благодаря падению
цен на энергоносители, в первую очередь на бензин. "Если энергетические цены
стабилизируются, то мы увидим последующее замедление инфляции," - говорит Д.
Глассмэн, ведущий экономист нью-йоркского JPMorgan Securities Inc.

Однако, параллельно с замедлением инфляции выросли доходы населения (+0,3%),
что увеличивает риск инфляционного давления в перспективе. Майское
повышение было наибольшим с сентября 2004 г. и предполагает, что потребители
имеют возможность тратить больше. Это говорит в пользу ужесточения
финансовой политики ФРС, и подтверждает намерения Федерального Резерва
плавно повышать ставку.

Опережающими темпами в мае выросло промпроизводство в США - на 0,4% в мае
против спада 0,3% в апреле. "Искажения, вызванные прошлогодними налоговыми
поощрениями, по большей степени отыграны," - говорит Д. Суонк, главный
экономист чикагского Mesirow Financial Inc. - "Похоже, что инвестиции
понемногу возвращаются и это более фундаментальный фактор, чем налоговая
кампания".

Бизнесмены ожидают, что следующий месяц тоже будет благоприятным - индекс
производственной активности, рассчитываемый ФРБ Нью-Йорка, вырос в июне до
+11,65 пт против -11,06 пт в мае, тогда как экономисты ожидали значения в
+1,50 пт.

Что касается снижения курса доллара, которое произошло после выхода блока
экономических новостей из США, то оно, по большей степени, обусловлено
данными по движению капиталов: в апреле чистый приток капитала составил 47,4
млрд долл., увеличившись на 6,8 млрд долл. к марту. Однако, рынок ожидал
роста этого показателя до примерно 60 млрд долл. Если же исключить приток
капитала, который направлялся на приобретение иностранных акций и бондов,
обращающихся в США прямо или в виде производных инструментов, то приток
капитала даже снизился (апрель: $53,6 млн против $58,9 млн в марте).

Реакция EUR / USD была неоднозначной, так как участники рынка озадачены.
Чему отдать предпочтение: позитиву в виде майского роста производства или
негативу в виде относительно невысокого притока капитала в апреле?
Мы по-прежнему считаем, что вероятность коррекции нисходящего среднесрочного
тренда евро остается высокой. Возможная цель при коррекции: 1,2550 / 90.
Сейчас EUR / USD дошел до мощных уровней поддержки: психологического 1,2000
и технического 1,1950 / 80.