Евро упал из-за возросших опасений о снижении ставки ЕЦБ

Сегодня банк Швеции снизил процентную ставку до рекордно низкого уровня из-за замедляющегося роста в еврозоне - крупнейшего торгового партнера Швеции. Это стало причиной падения EUR / USD на дневных торгах, так как инвесторы опасаются, что ЕЦБ вскоре может последовать примеру Банка Швеции.

С уровня 1,2140 евро упал на 1,2085.

Позже министр финансов Франции Т. Бретон успокоил участников рынка, заявив в очередной раз, что текущий уровень ставок ЕЦБ - приемлемая величина. Эти слова, однако, не оказали существенного влияния на евро, так как при этом Т. Бретон снизил прогноз роста экономики страны на 2005 г. Рост ВВП Франции не превысит 2%, в то время как раньше планировалось достичь роста в 2,0-2,5%. Снижение евро Т. Бретон назвал "очень хорошей новостью".

"Мы считаем, что уровень 1,20 будет протестирован снова," - говорит А. Коул, валютный стратег лондонского RBC Capital Markets Ltd. Спрэд между 2-х летними казначейскими векселями США и бондами Германии с аналогичным сроком погашения расширился до 165 б.п. со 158 б.п. на прошлой неделе.

"Дифференциал в доходностях говорит в пользу доллара," - говорит К. Фергюсон, валютный стратег Australia & New Zealand Banking Group Ltd. В Мельбурне, - "Вероятно, ЕЦБ снизит ставки в следующие несколько месяцев, в то время как ФРС продолжит их повышать."

Но, если судить по сентябрьским фьючерсам на ставку EURIBOR, инвесторы пока не верят в снижение ставки ЕЦБ в ближайшие месяцы, хотя при этом они и отказались от ожиданий возможного повышения. 3-х месячные ставки EURIBOR составляют около 2,04%, тогда как в начале года они составляли 2,48%. Поддержку евро сегодня оказал июньский индекс доверия инвесторов ZEW Германии, который вырос до 19,5 пт против 13,9 пт в мае. Тем не менее, мы считаем, что тестирование уровня 1,20 в ближайшее время выглядит весьма
вероятным.