"Бизнес": Аналитики рекомендуют рубль

Вопреки прогнозам аналитиков, в сентябре большинство банковских депозитов все же показало реальную положительную доходность.

Вклады в рублях обыграли инфляцию, а долларовые депозиты спасло незначительное падение курса. По итогам года все вклады принесут своим владельцам убытки, но меньше всего пострадают владельцы рублевых депозитов.

Месяц назад Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) БДО «Юникон» порадовал вкладчиков — в августе, впервые с начала года, все без исключения вклады принесли своим владельцам положительную рублевую доходность. Правда, тогда аналитики посчитали, что начиная с сентября доходность вкладов вновь будет проигрывать инфляции. В итоге они ошиблись.

«Реальная доходность вкладов в рублях снизилась, но осталась положительной»,— говорится в опубликованном на днях новом отчете ЦМЭИ БДО «Юникон». В зависимости от вида вклада доходность в сентябре составила 0,03–0,48%, в то время как в августе она была 0,44–0,89%.

Часть долларовых вкладов осталась в плюсе. Случилось это благодаря тому, что в сентябре, вопреки ожиданиям, курс доллара по отношению к рублю упал всего на 2 копейки.

В результате долларовые депозиты на срок не менее полугода показали хоть и низкую (0,03–0,08%), но положительную доходность.

Хуже всего пришлось вкладам в евро. Если в августе они обыграли инфляцию и за счет роста курса выросли на 0,81– 1,11% в зависимости от срока вклада, то в сентябре они пережили падение реальной доходности. «Помимо инфляции, составившей 0,3%, на доходность вкладов в евро негативным образом повлияло ослабление европейской валюты к рублю на 1,42%. Это привело к снижению покупательной способности вкладов в евро на 1,2–1,48%»,— говорится в сообщении БДО «Юникон».

Эксперты не меняют своих прогнозов на конец года — все вклады во всех валютах будут убыточны. По словам гендиректора ЦМЭИ «Юникона» Елены Матросовой, рубль не выдержит увеличения инфляции, которая по прогнозам в октябре—декабре будет не ниже 0,5–0,6%. Начальник аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов более категоричен: «Оставшиеся до конца года месяцы инфляция будет близка к 1%». По его словам, даже максимальные банковские ставкипо вкладам сейчас не защищают деньги от инфляции.

Такая ситуация может сохраниться и в будущем году. «В 2006-м годовая инфляция не опустится ниже 10%, а найти хороший банковский депозит со ставкой по рублевым вкладам выше инфляции сейчас очень трудно»,— отмечает Тремасов. Поэтому Тремасов и Матросова рекомендуют сейчас вкладчикам именно рублевые депозиты, которые, по их мнению, принесут наименьшие убытки. На вклады в долларах и евро помимо инфляции отрицательное влияние оказывают укрепление курса рубля и изначально более низкие ставки.