Меняется методология расчёта рейтинга банков

Агентство Moody's Investors Service приостановило глобальный пересмотр рейтингов банков, вызванный изменением методологии их расчета. Причиной стало недовольство участников рынка, которым новые рейтинги Moody's не дают возможности адекватно оценивать финансовое положение банков.

С 2005 года Moody's стало пересматривать методологию рейтингов, добавив новый критерий оценки, учитывающий поддержку, которую компаниям может оказать государство, а также их положение в случае суверенного дефолта. Затем последовал глобальный пересмотр рейтингов госкомпаний, региональных и местных правительств стран за пределами США. На 2007 год была запланирована переоценка банковских рейтингов, главными из которых являются рейтинг валютных депозитов и рейтинг долгосрочных долговых обязательств. Поддержка банков, по мнению Moody's, может включать стабилизационный кредит, гарантирование депозитов, рекапитализацию на средства правительства, покупку активов, обмен бондов на гособлигации и др.

С конца февраля Moody's начало публиковать рейтинги с учетом новых критериев: нужно было заново оценить более 1000 банков более чем в 90 странах. Поздно вечером в пятницу агентство сообщило, что приостанавливает публикацию обновленных рейтингов, чтобы уточнить применение новых критериев оценки. В целом участники рынка поддержали аналитические принципы новой методологии, учитывающей внешние источники поддержки, которые могут быть использованы для предотвращения дефолта банков. Однако слишком строгое применение такого подхода может привести к тому, что рейтинги будут в недостаточной степени указывать на различия в кредитоспособности банков и не будут соответствовать ожиданиям пользователей нашей системы рейтингов. Возобновить публикацию Moody's планирует 16 марта.

Недовольство аналитиков вызвали первые результаты пересмотра. Moody's, в частности, повысило рейтинги 16 европейских банков до ААА. Особенно странным показалось повышение рейтингов сразу на 4-5 пунктов трем исландским банкам. Kaupthing, Glitnir и Landsbanki получили рейтинг, равный рейтингу самых безопасных ценных бумаг в мире — казначейских облигаций США. Аналитики и инвесторы стали жаловаться, что новые высокие рейтинги не позволяют сравнивать банки. Еще 5 марта аналитическая компания CreditSights заявила, что перестанет пользоваться банковскими рейтингами Moody's, поскольку они стали "бесполезны" при сравнении доходности облигаций.