Дефолт в 90-х: как это было?

Старшее поколение нашей страны помнит так называемый «черный понедельник» 1998 года, когда в стране был объявлен дефолт.

Что представляет собой «дефолт»?

Сегодня ряд экономистов, известных бизнесменов предрекают России дефолт уже в ближайшее время.

Дефолт — это неспособность государства выполнять свои обязательства. И речь идет не только о внешних долгах, но и внутренних. У граждан дефолт ассоциируется с резким обвалом рубля, безработицей, галопирующей инфляцией, задержкой с выплатой пенсий, пособий, заработных плат, высокими ставками по кредитам.

Как это было в 1998 году?

По историческим меркам — это событие произошло недавно, но молодое поколение не представляет себе ситуацию, которую пережили их родители в 1998 году. В экономике потери от дефолта оценивались в десятки миллиардов долларов.

Понятно, что дефолт случился не в одночасье. Уже 27 мая 1998 ключевая ставка ЦБ была повышена до 150% годовых. А 13 августа 1998 на российских биржах были остановлены торги по причине отсутствия межбанковского кредитования и валюты.

Тем не менее, граждане были отчасти успокоены словами президента:

А через 3 дня — 17 августа 1998 был объявлен дефолт.

Для обычных граждан, прежде всего, дефолт был связан с обесценением рубля и, соответственно, сбережений. А курс доллара в период с 18 августа по 9 сентября 1998 резко «скакнул» с 6,50 до 20,83 рублей. Пришел конец плавающему курсу доллара — доллар теперь стал свободным. Такое повышение курса доллара к рублю более чем в три раза, вызвало шквалистый рост цен практически на все товары.

Все планы граждан по поводу приобретения квартиры, бытовой техники, автомобилей, да и просто стабильной жизни, казались «аризонской мечтой». Как раз в 1998 году вышел фильм «Аризонская мечта» Э. Кустурицы.

Цены выросли не только на импортные товары, но и на продукты российского производства. К продуктовым магазинам выстроились очереди, и в скором времени прилавки магазинов опустели.

Выросли цены на железнодорожные и авиабилеты. И люди, приехавшие в другой регион, просто не могли вернуться обратно. Инфляция в 1998 году составляла порядка 80%.

Кризис охватил и банковскую систему. Некоторые крупные банки разорялись. Ведь люди, охваченные паникой, стали снимать свои рублевые и валютные сбережения. По данным статистики тех лет, на 1 сентября 1998 объем вкладов населения в России оценивался в 68 млрд рублей. Отметим, что в то время не было страхования вкладов, как сейчас.

Пострадали валютные вклады граждан — их конвертировали в рубли, невозможно было снять валюту. В первый день дефолта практически закрылись все обменные пункты валют. В дальнейшем, купить валюту стало невозможным.

Жесткий кризис ударил по компаниям. Бизнес, который смог удержаться на плаву, резко сокращал производства и людей.

Почему случился дефолт?

Дефолт 1998 года обусловлен только экономическими причинами, причем, внутри страны. Основным фактором, который привел к обрушению рынка, был выпуск ценных бумаг — государственных краткосрочных займов (ГКО).

ГКО представляли собой облигации со сроком обращения три, шесть месяцев и год. Рынок ГКО стартовал в России в 1992 году как альтернатива печатным деньгам и, соответственно, сдерживанию инфляции. Номинал облигаций составлял 1 млн рублей. Купить ГКО можно было с дисконтом, как физическим лицам, так и компаниям. Проценты по ГКО достигали просто сказочных высот — до 100% годовых. А учитывая короткий срок облигаций, их покупали и директора компаний, а также иностранные инвесторы.

Размещая ГКО, государство тем самым перекрывало дефицит бюджета. Но, для того, чтобы обеспечить выплаты по ГКО с наступившим сроком погашения, государство выпускало новые ГКО.

То есть, по сути, рынок ГКО был своего рода финансовой пирамидой, ничем не обеспеченной. Когда-то мыльный пузырь должен был лопнуть. Ведь долги по ГКО уже к весне 1998 года многократно превышали имеющуюся в стране денежную массу. Причем порядка 30% долга по ГКО было перед иностранными инвесторами.

И в этой части банки, которые приобрели ГКО для иностранцев, должны были сами конвертировать доход по ним в доллары или иную валюту. В то время рубль находился в так называемом валютном коридоре и был ограничен его верхним значением.

Ситуация на рынке ГКО усугубилась азиатским кризисом, который случился в конце 1997. Тогда держатели ГКО начали выводить свои средства.

В то время министр экономики России Е. Ясин комментировал сложившуюся ситуацию так:

Правительство еще рассчитывало на получение валютного займа от МВФ в размере 15 млрд долларов, но в июле 1998 в займе было отказано.

Поэтому совокупность данных факторов и сыграла свою роль. Правительство не могло рассчитаться по своим долгам перед инвесторами. Вслед за кризисом 1998 года, наступил экономический рост, который привел нас к так называемым «тучным годам».

Сегодня ситуация иная. Как заявила глава МВФ, сейчас дефолт не рассматривается как невероятное событие.Вместе с тем в Госдуме отметили, что вероятность дефолта в России низкая. Но мы помним, как начинался дефолт в 1998 году...