В начале июля Греция отказалась платить по долгам перед Международным валютным фондом. Стране еще предстоит погашать долги перед Европейским центральным банком и держателями облигаций.
Первый раз в греческой истории (и в мировой истории вообще, как показывают исторические данные) дефолт произошел еще в четвертом веке до нашей эры. Тогда 10 греческих городов отказались платить по долгам перед одним из храмов острова Делос. Кредитор потерял 80 процентов вложений.
В современной истории Греция отказывалась платить по долгам пять раз (в 1826, 1843, 1860, 1894, 1932). В целом страна жила в состоянии дефолта более 90 лет. В 2012 году Афины договорились о реструктуризации облигационного займа, в результате чего им удалось сократить 350-миллиардный долг на 100 миллиардов евро. Это событие сочли техническом дефолтом, оно было ожидаемым, и обвала на финансовых рынках удалось избежать.
Сейчас долг Греции составляет 323 миллиарда евро, и реструктуризации, скорее всего, не будет. После референдума, на котором граждане отказались поддержать требования кредиторов, власти Германии заявили, что оснований для дальнейших переговоров нет. Если Афины откажутся платить по облигациям (такой сценарий более чем вероятен, так как денег у страны нет), это будет крупнейший суверенный дефолт в истории. До этого рекорд принадлежал Аргентине. iBusiness представляет подборку крупнейших дефолтов в истории.
Исландия, 2008 год
В 2003 году три крупнейших банка Исландии владели активами всего на несколько миллиардов долларов. Впоследствии активы выросли многократно, превысив ВВП страны в несколько раз. При этом, как оказалось впоследствии, банкиры не особенно заботились о качестве активов и раздали много кредитов ненадежным заемщикам. Одновременно привлекались средства зарубежных инвесторов под высокие процентные ставки.
В 2007 году исландская экономика казалась здоровой. ВВП страны за последние пять лет вырос на 32 процента, безработица держалась на уровне 2,3 процента, а государственный долг составлял 27 процентов. Исландия до мирового финансового кризиса находилась на пятом месте в мире по объему ВВП на душу населения.
В 2008 году случился ипотечный кризис в США, вызвавший мировой финансовый кризис. Исландские банки с кучей плохих активов не смогли продолжать выплаты по долгам в размере 85 миллиардов долларов. Власти национализировали финорганизации. Вместо того, чтобы спасать их за счет налогоплательщиков (как это сделали в США), правительство позволило им обанкротиться. Хорошие активы были переданы в новые банки. Инвесторы из Великобритании и Голландии потеряли 5,8 миллиарда долларов. Лондон и Амстердам требовали выплаты средств. Власти Исландии вынесли этот вопрос на референдум, и граждане проголосовали против.
Аргентина, 2001 год
В декабре 2001 года власти Аргентины отказались платить по долгу в размере 82 миллиардов долларов. Тогдашний президент Адольфо Родригес Саа заявил, что стране нужны деньги на создание рабочих мест и оплату социальных расходов. Как впоследствии объясняли экономисты, к коллапсу привели несколько факторов.
Одним из них стала привязка местной валюты — песо — к американскому доллару. Валюта США начала укрепляться, в результате чего пострадал местный экспорт сырья, в то время как цены уже падали. Девальвация бразильского реала в 1999 году привела к перетоку инвестиций в Бразилию из Аргентины. Кроме того, растущий дефицит бюджета подталкивал процентные ставки вверх. В итоге снижались инвестиции, закрывались компании и росла безработица, ухудшая и без того непростую экономическую ситуацию. Ключевым моментом кризиса стал отказ МВФ предоставить очередной транш кредита. Фонд приостановил помощь в связи с тем, что Аргентина не согласилась с требованиями МВФ по бюджетной политике.
Россия, 1998 год
После распада Советского Союза власти России начали брать в долг под высокие проценты, так как нужны были средства на развитие, а гарантировать надежное обслуживание долга правительство не могло. В итоге накопился государственный внешний долг в размере 123 миллиардов долларов (146 процентов ВВП). Обязательства перед нерезидентами на рынке облигаций и фондовом рынке составляли свыше 36 млрд долларов.
В связи со снижением цен на нефть, газ и металлы существенно снизились доходы правительства. Кредиторы стали неохотно выдавать займы нестабильным странам, и рефинансировать долг стало гораздо сложнее. В июле 1998 года в МВФ сообщили, что навряд ли смогут выдать 15 миллиардов долларов, о которых просила Россия. В середине августа были приостановлены выплаты по облигациям, а рубль обесценился. Банки перестали выдавать вклады. Граждане, в свою очередь, ринулись забирать свои средства из финорганизаций. В 1998 году Московский банковский союз подсчитал, что потери экономики от августовских событий составили 33 миллиарда долларов для корпоративного сектора, 45 миллиардов долларов для коммерческих банков, 19 милилардов долларов для населения.
Мексика, 1994 год
Финансовый кризис, произошедший в Мексике более 20 лет назад, стал одним из первых международных кризисов, произошедших вследствие оттока капитала. Президент Карлос Салинас в конце своего президентского срока нарастил расходы, что привело к росту долга. Власти начали выпускать долговые бумаги, обещая по ним гарантированные выплаты в долларах, чтобы привлечь средства иностранных кредиторов. Центробанк искуственно поддерживал курс песо. Переоцененная валюта позволила потребителям покупать больше импорта, в связи с чем торговый дефицит начал стремительно увеличиваться.
В декабре 1994 года в связи с долларовыми выплатами по гособлигациям у ЦБ истощились международные резервы. В конце декабря Эрнесто Зедилльо, недавно ставший президентом, объявил о девальвации песо. Инвесторы, которым ранее обещали, что девальвации не будет, испугались дальнейшего обесценивания песо. Начался процесс вывода средств и распродажа местных акций. Когда Мексика выпустила очередной облигационный займ, его никто не захотел покупать, властям пришлось скупать доллары по очень высокой стоимости в связи с девальвацией. В итоге правительство объявило дефолт.
Начать дискуссию