Кто поможет собственнику разобраться в его бизнесе?

В.П. Савчук
Директор Днепропетровского Центра послеприватизационной поддержки предприятий, профессор программы MBA Международного Института Бизнеса
vps@a-teleport.com

Источник: http://www.cfin.ru/

В современной концепции основная цель бизнеса состоит в увеличении богатства собственника. Эта цель в настоящее время в одинаковой степени воспринимается как собственником, который является номером 1 в бизнесе, так и менеджментом, которыйс неизбежностью соглашается, так как в противном случае его просто заменят. Но собственник нередко не может руководить всем «своим хозяйством», хотя бы потому, что оно у него может быть очень большим или диверсифицированным, и сразу за всем уследить неудается. Поскольку цель у собственника и менеджмента единая, собственник должен доверять менеджменту, т.е. система управления предприятием должна строиться на доверии. Однако хорошо известна очевидная истина, состоящая в том, что система доверия строитсяна системе проверки. Еще раньше в старину люди говорили: «доверяй, но проверяй». Собственник не может доверять менеджменту безусловно. Такое доверие чревато потерей результативности бизнеса, когда менеджмент начинает играть по свои правилам, забывая, ктоглавный в бизнесе. Кто поможет собственнику найти «слабое звено» в его бизнесе?

Подобно тому, как потенциальный инвестор или кредитор не доверяет формально представленным данным о предприятии и назначает ему аудит, заказывая его у большой четверки и уплачивая большие деньги, собственник, т.е. уже состоявшийсяинвестор, должен тоже иметь возможность «аудировать». Но залезть в суть бизнеса надо более глубоко, проверить не только внешние финансовые потоки, но, главным образом, экономику бизнеса. Под экономикой мы понимаем сложный комплекс, который включаетповедение предприятия на рынке, внутренние процессы предприятия, уровень издержек и управление оборотными средствами и так далее. Кто может выполнить такую работу?   Аудиторские фирмы обычно не обладают достаточным профессиональным потенциалом для этого.Можно было бы заказать такой аудит консалтинговой фирме, которая специализируется на финансах. Но консалтинговая фирма проверит, сделает свои выводы и уйдет. А процесс контроля результативности бизнеса должен носить непрерывный характер. Особенно в томслучае, когда бизнес является много профильным и представляет собой холдинг, возможно даже юридически не оформленный. 

Основная цель данной статьи состоит в том, чтобы обосновать необходимость института внутренних аудиторов, главное назначение которого заключатся в обеспечении прозрачности экономики бизнеса для его владельца. Сразу подчеркнем, что подвнутренним аудитом здесь и далее понимается комплекс диагностических процедур, направленных выявление с одной стороны слабых сторон бизнеса, а с другой установление путей их устранения. В этом термине оба слова являются в одинаковой степени ключевыми:«аудит» - так как необходима глубокая проверка (ревизия) бизнеса, «внутренний» – так как ревизия производится собственными ресурсами собственника, которым он доверяет. Основное внимание уделяется общим положениям о внутреннем аудите и системе технологий,которые могли бы стать инструментарием аудитора.

Основные положения внутреннего аудита

Сформулируем основные положения института внутренних аудиторов. Представляется, что таких положений должно быть, по меньшей мере, три.

Положение 1. Внутренний аудит предприятия должен носить комплексный характер. Прежде всего, всю сферу анализа деятельности менеджмента предприятия мы разобьем на два модуля. Первый модуль включает текущее состояниебизнес процессов, на которых базируется менеджмент предприятия. Внутренний аудитор или команда аудиторов должна проанализировать состояние процессов, как они есть, или, как принято в технологии BPR (реинжениринг бизнес процессов) составить описаниепроцессов «As is». На основании этого описания аудитор демонстрирует собственнику слабые стороны процесса управления предприятием.

Второй модуль включает комплекс процедур проверки результативности бизнеса. Здесь аудитор должен продемонстрировать собственнику насколько эффективно работает менеджмент в соответствии с существующими бизнес процессами. Другимисловами, насколько умелыми и надежными являются те руки, в которые собственник передал свои деньги, материализовав их в соответствующих активах. Традиционно аналитики бизнеса умеют анализировать финансовые показатели. Как правило, собственника интересуютименно финансовые результаты. Обычно он хочет знать, сколько центов прибыли генерирует ему один доллар вложенных средств. Этих показателей явно недостаточно. Они показывают только конечный результат, но не дают ответа на законный вопрос, как же бизнес«дошёл до такой жизни». Представляется, что экспертиза бизнеса должна сначала оценить маркетинговую компоненту бизнеса, совершенство его операционных и инновационных процессов, способность к росту и  обучению, а затем уже на выходе оценить ипроанализировать бизнес процессы. Только такая оценка может считаться по настоящему комплексной. 

Положение 2. Внутренний аудит предприятия должен носить конструктивный характер. Если традиционный финансовый аудит носит формальный и обособленный характер, то внутренний аудит, в противоположность этому, должен преследоватьцель улучшения деятельности предприятия. Важно обеспечить конструктивность внутреннего аудита, которая является следствием того, что внутренний аудитор также является членом команды собственника. И если менеджмент постоянно играет на поле, приносясобственнику доход, то группа внутренних аудиторов наблюдает за этой игрой, подсказывая собственнику, когда и кого следует заменить в команде и, вообще, как улучшить игру. Если говорить об этом более серьёзно, то выводы внутреннего аудитора всегда должныоканчиваться рекомендациями, направленными на улучшение результативности бизнеса.

Положение 3. Внутренний аудит предприятия должен носить независимый характер. Если в предыдущем положении мы отметили командность деятельности внутреннего аудитора, то сейчас необходимо ограничить степень реализации этойкомандности. Внутренний аудитор должен быть независим от менеджмента предприятия, только в этом случае от его деятельности будет толк для собственника. В   противном случае менеджмент и внутренний аудит попросту договорятся и результаты экспертизы небудут носить независимый характер. Собственника это явно не устроит, так как больше всего он боится обмана, и не только в вульгарном смысле воровства его денег, но и в более сложном понимании. По идее собственник должен больше всего бояться того, чтобизнес потеряет свою результативность, и в результате собственник потеряет все свои деньги, вложенные в бизнес. В этом мыслится наиболее опасность бизнеса и главная задача внутреннего аудита состоит, как раз, в том, чтобы сигнализировать о такойопасности и совместными усилиями не допустить ее развития.

Базовые технологии внутреннего аудирования

Представляется, что методический инструментарий внутреннего аудита должен следовать иерархии ценностей собственника. Главной целью собственника является увеличение собственного богатства . Данной цели в наибольшей степенисоответствует критерий добавленной стоимости, EVA (Economic Value Added) [1]. Суть этого критерия чрезвычайно проста. Сопоставим стоимость капитала, используемого в бизнесе с отдачей (прибыльностью) от использования этого капитала. Первое обычноназывается взвешенной средней стоимостью капитала, обозначается WACC (Weighted Average Cost of Capital) и рассчитывается по формуле:

где w обозначает долю компоненты капитала, а   c – ее стоимость (иногда говорят, цену), или доходность для инвестора. Доля каждой компоненты рассчитывается как отношение средней величины компоненты капитала за год к среднейвеличине суммарного капитала за год.

Расчет данного показателя может быть представлен следующим образом