Очевидно, что мировой финансовый кризис – это огромная проблема. Вряд ли сейчас, в условиях, когда банки задерживают платежи, строители, металлурги и ритейл вынуждены сворачивать проекты и сокращать сотрудников, и даже нефтяники не понимают, где рефинансировать долг, хоть кто-то был бы не озабочен поиском некого островка финансовой стабильности. Но не таит ли кризис в себе возможности?
Вспомните, что из себя представляли в 1998-м году современные лидеры рынков – например, Альфа-Банк, Евросеть, mail.ru, Коркунов, Вымпелком, МДМ-групп, Перекресток? А ведь сейчас они - миллиардеры! Так что возможно именно сейчас, в период очередного кризиса экономики, настало время для решительных действий.
Что можно делать? Покупать "пошатнувшихся" конкурентов и экстенсивно расширять свою долю рынка. Предположу, что многие могут криво ухмыльнуться и справедливо заметить, что «были бы деньги – уже давно купили бы». Но, существует одно очень важное «НО»! Еще три месяца назад (до «острой» фазы кризиса), например, ритейл, в среднем оценивался в 7-мь, а то и в 10-ть EBITDA (доходы без вычета подоходного налога и амортизации). Уже в сентябре мультипликаторы снизились до 3-х. Сейчас же фиксируются сделки от 1-й (!!!) EBITDA, так как нынешние собственники просто не могут рефинансировать свой долг и посему боятся потерять вообще ВСЕ! Не стоит недооценивать возможностей «кэша» в кризисных ситуациях. Очевидно, сейчас именно тот момент, когда можно приобрести хорошо построенный бизнес буквально за копейки. Другой вопрос, что следует помнить и о статистике, которая свидетельствует о «крушении» почти 90% M&A-сделок. Причина в том, что стороны просто не могут между собой элементарно договориться. Вместе с тем, привлечение опытного консультанта поможет устранить эту типичную ошибку.
Также в период кризиса можно увеличить свою финансовую мощь за счет привлечения стратега в собственный капитал. Стратег - это всегда хорошо. В кризис же не следует сбрасывать со счетов и тот факт, что стратег, договорившись с вами, может купить вашего прямого конкурента. Очевидно, что появление на рынке старого игрока, усиленного деньгами, может уже само по себе снизить ценность вашей компании в глазах любых других претендентов весьма значительно. То есть, «впустить» в капитал (пусть и с незначительной долей) сильного участника, обладающего ликвидностью, может быть и стратегически полезно.
Не следует медлить с защитой самых ценных активов от вновь поднявших голову корпоративных киллеров. На указанную тему сказано уже достаточно много. Само собой разумеется, что защищать активы следует независимо от экономической погоды. Отметим лишь, что в кризис объективно складывается очень благоприятная среда для деятельности рейдеров и разного рода мошенников: компании и их акционеры, в том числе и под воздействием безденежья и недостатка времени и информации для принятия взвешенных решений, начинают допускать больше ошибок и пускаться в авантюры (например, налоговые и корпоративные), в которые при хорошем раскладе никогда бы не сунулись. Рейдерам же только этого и нужно – подловить компанию на ошибке, которая может стоить ей актива. Кстати, напомним, что «российский рейд», в его нынешнем виде, возник и расцвел пышным цветом именно после дефолта 1998 года. В общем, в смутные времена на защите лучше не экономить.
Пора уже задуматься и о счете в нормальном иностранном банке. Возможно это выглядит не очень патриотично, но ситуация, когда хоть какие-то гарантии осуществления платежей даются только в отношении 3-х госбанков из почти 1200 российских кредитных организаций, нормальной никак не представляется. Причем ни в Европе, ни в США, ни в Азии, ни в прочих островках такой же финансовой нестабильности НЕ возникают ситуации, когда клиенты-юридические лица теряют свои оборотные средства, вследствие обесценивания капитала банка. Капитал может терять банк, но не его клиент! К сожалению, в российской действительности, первыми проблемы банка на себе чувствуют именно его клиенты. Так что время, потраченное на открытие счета в международном финансовом институте, сэкономит предпринимателям немалые деньги.
Наконец, следует перестать дразнить «гусей» из ФНС своими черно-серыми схемами оптимизации налогов. К сожалению, повышенные социальные обязательства, которые взяла на себя российская власть, не могут быть исполнены при цене нефти менее 70-ти долларов за баррель. Так что ни Минфину, ни ФНС, ни ГТК просто не откуда будет больше взять денег, кроме как усилить налоговое администрирование российского бизнеса. А значит – любые демонстративные способы оптимизации налогообложения («однодневки», вексельные схемы, «обналичка» и т.д.) будут все жестче пресекаться. Очевидно, что и к уголовной ответственности зарвавшихся руководителей будут привлекать все чаще. В целях собственной же безопасности разумно было бы отказаться от использования подобных «опасных» схем и перейти уже к более цивилизованным инструментам налоговой экономии.
Не упускайте возможности! Следующий кризис может наступить не раньше, чем лет через 10-ть!
Комментарии
3