Мы платим за ошибки администрации Рузвельта

Одна из первых инагураций в истории американского фондового рынка увенчалась тотальным падением. 20 января 2008 фьючерсы на американские индексы также показывали 1,5%-ное снижение к открытию биржи. Процедура «восшествия на престол» темнокожего президента должна была начаться часом позже.
Мы платим за ошибки администрации Рузвельта
На фото Андрей Сапунов, управляющий активами ИК «ФИНАМ»

Одна из первых инаугураций в истории американского фондового рынка увенчалась тотальным падением. 20 января 2009 года фьючерсы на американские индексы также показывали 1,5%-ное снижение к открытию биржи. Процедура «восшествия на престол» темнокожего президента должна была начаться часом позже. Выступление Обамы не внушило доверия участникам торгов, а заявка на национализацию ряда американских предприятий еще и подлила масла в огонь. В итоге снижение на бирже перекочевало за барьер 5%, а закрытие площадки произошло вблизи минимальных значений.

Скорее всего, палочкой-выручалочкой может стать только печатный станок, которому предстоит в ближайшее время удовлетворить ряд кредиторов по американским 10-летним облигациям, а также списать на напечатанные зеленые бумажки часть частного ипотечного долга перед компаниями. Впервые мне показалось, что банки только выглядят самостоятельными, и глядя на движение котировок вчерашней торговой сессии в Америке, я однозначно понял, что все только начинается...

Вспоминаю книгу Джека Швагера «Маги биржевого рынка», где автор берет интервью у многих известных и преуспевающих трейдеров прошлого столетия. Большинство из них слепили свои состояния на движениях котировок в 70-е годы. Почти в каждом интервью можно увидеть опасения по поводу повторения событий Великой Депрессии 1929-1933 г.г. Кроме всего прочего, многие из трейдеров высказали мнение, что недельный крах на американской бирже – это только сигнал к тому, что все только начинается. А крах этот произошел 20 лет назад, в октябре 1987 года. Особенно откровенен в высказываниях был некто Пол Тюдор Джонс – трейдер, использовавший в торговле интуицию в сочетании с фундаментальным анализом. Он был известен тем, что не раз ловил вершину и основание рынка и заработал миллионы долларов. Его интервью было записано в 1989 году. Я выбрал из него некоторые мысли и понял, что кризис предсказывал не только М.Хазин до его начала за 7 лет. Кризис реально ждали еще два десятилетия назад. Вот ряд логически скрепленных цитат из его интервью:

«Дуамаю, что 19 октября {1987} финансовой сфере... был нанесен роковой удар... Если экономика начнет двигаться с тем рычагом, который в ней есть сейчас, то крах наступит с головокружительной быстротой. Не хочется верить в такое, но чутье подсказывает, что именно так оно и будет. Из уроков истории я знаю, что кредит убивает любое великое общество. Мы, по существу, вытащили свои карточки «American Express» и приготовились к шикарной жизни. Рейган обеспечил великий период в экономике на срок своего президентства, оплатив наш путь к процветанию заемными деньгами. Мы взяли в долг под наше будущее и скоро нам придется платить.... Рейган дал нам почувствовать себя хорошо как стране – и это прекрасно. Но для экономики это стало самым большим из несчастий... Рейган, по сути дела, одурачил нас, пообещав сократить дефицит, а затем пустился в самый большой кутеж в истории страны. {Дефицит американского бюджета был в новинку и пугал очень многих двадцать лет назад. Это сейчас никто о нем не думает, потому что в условиях постоянного дефицита Америка живет уже второе поколение} Я не вижу никакого выхода из сложившегося тупика. Возможно есть какие-то факторы и они действуют как часть крупного суперцикла, которым мы не можем управлят. Не исключено, что мы находимся во власти того самого типа циклов, жертвой которого пало большинство развитых цивилизаций, - будь то Римская империя, Испания 16-ого века, Франция 18-ого века или Великобритания 19-ого века... Нам предстоит ряд испытаний... придется понять, что такое финансовая дисциплина... В финале мы упадем так же низко, как в 1920-е годы, но из-за легкости получения кредитов это произойдет медленнее, чем при тогдашней экономике, в которой преварировали наличные расчеты».

Остальные 20-ть лет Америка завоевывала влияние в мире, наводняя долларами международные резервы, выкачивая ресурсы из развивающихся стран, получая прибыль из вновь созданных врагов американской нации. Сегодня число таких стран подошло к концу, как и подошел к концу график платежей по мировому кредиту, выданному США от всего мира.

История повторяется, а знаменитая фраза «После нас хоть потоп», принадлежащая безответственному правителю Франции Людовику XV, теперь может обрести нового хозяина – президента США Рузвельта с его нововведенной монетарной политикой.

 

Начать дискуссию