Как избежать кассовых разрывов, не переплачивая за кредитную линию

На какую сумму открыть овердрафт на пополнение оборотных средств? Есть подход к разрешению этого вопроса, который поможет не только определить, сколько денег просить у банка, но и найти способ вовсе обойтись без подорожавших кредитов. Вот как это делается в компании «Сервис-Продукт» (специализируется на дистрибуции алкогольной и соковой продукции).

Сам расчет выглядит так. Сначала определяется размер собственных оборотных средств, которые доступны компании:

Собственные оборотные средства = Собственный капитал (стр. 490 баланса) + Долгосрочные обязательства (стр. 590 баланса) – Внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

Затем рассчитывается финансовый цикл компании:

Финансовый цикл (дней) = Отсрочка клиента (дней) + Отсрочка доставки (дней) + Время хранения запасов (дней) – Отсрочка поставщика (дней).

Следующий шаг – определить объем оборотных средств, которые необходимы для поддержания существующего финансового цикла. Для этого товарооборот в ценах закупки можно помножить на финансовый цикл компании (приведенный к 30 дням).

И последнее – собственно расчет потребности в заемном финансировании: это будет разница между необходимыми оборотными средствами и теми, которые доступны, то есть собственными.

Но прежде необходимо будет собрать данные, характеризующие финансовый цикл (пример см. в табл. 1).

Кроме того, определяя товарооборот, в «Сервис-Продукте» бухгалтерским данным предпочли более сложный подход к определению этого показателя. Его суть сводится к анализу структуры товарооборота и наценок, действующих в отношении товаров разных производителей (см. табл. 2).

Используя собранные данные, можно не только определиться с объемами кредитов, но и выработать комплекс решений, позволяющий привлекать меньше заемных средств. Логика проста: сокращать отсрочки платежа клиентам и, наоборот, увеличивать сроки оплаты поставщикам.

НА ЦИФРАХ. По данным управленческого баланса собственные оборотные средства торговой компании составляют 4 000 000 руб. Финансовый цикл в целом по компании – 15 дней, а товарооборот в ценах закупки – 8 590 909 руб. Соответственно, чтобы работать с поставщиками и клиентами на прежних условиях, компании требуется 4 295 455 руб. (8 590 909 руб. × 15 дн. : 30 дн.) оборотного капитала. Таким образом, потребность в финансировании на пополнение оборотных средств составляет 4 295 455 руб. (4 295 455 –  4 000 000).

Предположим, компании удалось увеличить отсрочку платежа по контрактам с поставщиками на 3 дня и на столько же уменьшить время, отведенное на оплату поставленного клиентам товара. Кроме того, до 14 дней были сокращены складские запасы. Также компания избавилась от потерь времени на доставку – еще 2 дня (разумеется, время на транспортировку никуда не денется, но вот в контракте с поставщиком можно указать, что поставкой считается дата поступления товара на склад дистрибьютора, а не момент отгрузки со склада продавца). Тогда финансовый цикл предприятия составит уже не 15 дней, а лишь 4 дня. Соответственно сумма оборотных средств, необходимых для операционной деятельности компании, будет составлять 1 145 455 руб. (8 590 909 руб. × 4 дн./ 30 дн.). Таким образом, исчезнет потребность в кредитных ресурсах.

Но, подсчитывая будущее увеличение денежного потока, нельзя упустить из виду возможные негативные последствия, связанные с изменением условий работы с поставщиками и клиентами. Это, например, рост количества просрочек платежа со стороны клиентов, возникновение просрочек перед поставщиками и т. д.

Таблица 1. Расчет финансового цикла компании, дни