Вопрос от читательницы Клерк.Ру Ольги (г. Сургут)
Не подскажите, в какой НПФ выгодней вкладываться? Знакомые совтеуют Лукойл-Гарант, но у нас в Сургуте есть свой НПФ - Сургутнефтегаз.
Как правило, при выборе финансовой организации основное внимание следует обращать на ее финансовые показатели. Однако, для анализа эффективности деятельности НПФ недостаточно их одних, так как они не отражают полной картины по этому вопросу. Особый правовой, налоговый и неприбыльный (непредпринимательский) статус НПФ не позволяет применять для их оценки критерии, используемые для традиционных субъектов хозяйственной деятельности (заводов, фабрик и др.) и финансовых учреждений (банков, страховых компаний и т. п.).
Деятельность негосударственного пенсионного фонда оценивается по двум основным блокам показателей: надежность фонда (устойчивость) и успешность фонда (эффективность деятельности фонда).
Первый блок - надежность фонда определяется на основании оценки семи составляющих:
- общий объем пенсионных резервов: данный показатель характеризует масштаб деятельности НПФ, обеспечивает оценку платежеспособности фонда перед своими участниками. Оценивается абсолютная величина на последнюю отчетную дату.
- размер имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД): свидетельствует о надежности фонда, обеспечивает защиту прав участников и застрахованных лиц фонда. Свидетельствует о финансовой состоятельности фонда, обеспечивает его устойчивость при наступлении неблагоприятных обстоятельств. Оценивается абсолютная величина на последнюю отчетную дату.
- опыт работы фонда на рынке негосударственного пенсионного обеспечения (НПО): показатель характеризует опыт работы фонда на рынке НПО и профессионализм его сотрудников.
- состав учредителей фонда: для оценки этой составляющей учитывается полная информация о составе учредителей фонда и о доле каждого из них в совокупном вкладе учредителей. Близость фонда к ведущим (финансово-устойчивым) предприятиям промышленности и другим сферам народного хозяйства, финансовому сектору свидетельствует о его надежности, как и само количество крупных учредителей.
- репутация фонда на рынке: для характеристики этого параметра необходимы данные о наличии приостановления действия лицензии на осуществление деятельности, актуарного дефицита, убыточного баланса. При отсутствии негативных фактов в практике фонд получает максимальный балл.
- диверсификация инвестиционного портфеля фонда: для оценки запрашивается информация об управляющих компаниях (УК), в доверительное управление которым переданы средства пенсионных резервов фонда, доля переданных средств в каждую УК и основные направления размещения активов фонда (структура инвестиционного портфеля фонда).
Высокая диверсификация в различные инструменты фондового рынка активов фонда свидетельствует о дополнительной надежности вложений (снижении инвестиционного риска), сохранности средств участников в случае наступления неблагоприятных обстоятельств как у одной из УК, так и на фондовом рынке.
Необходимо, чтобы активы НПФ были переданы в управление более чем в одну УК и было обеспечено их размещение в надежные инструменты фондового рынка
- членство в профессиональных объединениях: данная информация дает дополнительные гарантии обеспечения выполнения обязательств фонда перед вкладчиками и участниками.
Второй блок - успешность фонда (эффективность деятельности фонда).
Определяется на основании трех показателей: роста доли фонда на рынке негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), успешности инвестиционной политики фонда и доверия со стороны клиентов по нескольким показателям на протяжении последних трех лет.
- динамика изменения доли фонда на рынке негосударственного пенсионного обеспечения.
Оценивается рост доли НПФ по показателю объема пенсионных резервов на протяжении последних трех лет. Стабильный рост доли фонда на рынке НПО свидетельствует о его эффективной деятельности.
Если в более чем половине запрашиваемых периодов доля НПФ по показателю объема пенсионных резервов по репрезентативной выборке фондов - участников увеличивалась, то фонду присваивается максимальный балл.
- динамика изменения доходности фонда, полученной от размещения пенсионных резервов.
Оценивается рост доходности, получаемый НПФ от размещения пенсионных резервов за последние три года на отчетную дату.
Фонд получает максимальный балл, если в более чем в половине периодов доходность фонда (% годовых) от инвестирования пенсионных резервов была выше уровня инфляции или среднерыночного показателя доходности фондов (среднерыночный показатель определяется по выборке фондов - участников рейтинга).
- динамика роста клиентской базы фонда.
Для определения этого показателя используется информация об общем количестве участников (физических лиц) фонда на отчетные даты. Фонд считается наиболее успешным, если наблюдается стабильный рост количества участников в более чем половине рассматриваемых периодов.
Финансовое состояние НПФ характеризуется следующими аспектами деятельности:
- надежностью функционирования;
- экономической эффективностью деятельности;
- ликвидностью пенсионных активов;
- возвратностью пенсионных накоплений участников.
Надежность функционирования — способность фонда выполнять свои функции по негосударственному пенсионному обеспечению участников в любые моменты времени на условиях, предусмотренных пенсионными контрактами с вкладчиками и иными договорами, заключенными фондом.
Надежность фонда оценивается:
- по системе показателей и критериев, характеризующих платежеспособность фонда и его администратора, которые представлены в табл. 2.3.1;
- по состоянию актуарного баланса фонда.
Помимо рассмотренных выше подходов к оценке эффективности деятельности НПФ следует также отметить исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» по заказу Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ). По его итогам упомянутый вами фонд Лукойл-Гарант оказался одним из немногих, получивших высший рейтинг А++. НПФ Сургутнефтегаза в данном исследовании не участвовал, однако, учитывая устойчивое положение самой компании и ее тесную аффилированность с фондом, можно, как минимум, оценить его надежность как высокую. С показателями доходности и надежности фондов можно также ознакомиться на портале Investfunds.
Получить персональную консультацию Ярослава Кабакова по финансам и управлению личным капиталом в режиме онлайн очень просто - нужно заполнить специальную форму. Ежедневно будут выбираться несколько наиболее интересных вопросов, ответы на которые вы сможете прочесть в консультациях специалиста.
Начать дискуссию