«Дачные» инвестиции

В прошлый раз мы разбирались с общей рыночной динамикой торгов летом на примере индекса РТС.  В итоге мы выяснили, что поговорка:  «Продавай в мае и гуляй!» – не оправдывает себя для диверсифицированных портфелей.  К сожалению, при детальном рассмотрении выяснилось, что статистика,  опровергавшая эту поговорку, зарождалась до 2002-2005 года.  В дальнейшем рынок чаще стал приходить в упадок летом.

Как выяснилось, «дачные» инвестиции в десять самых популярных акций российского рынка не приносят желанный доход уже пять лет. Слабую динамику летом за эти годы показывает и индекс ММВБ. Обратимся к традиционной таблице.

Таблица 1. Летняя динамика торгов по основным эмитентам.

Если взять средний показатель снижения бумаг летом, то становится очевидно, что худшие летние инвестиции – это вложение в бумаги «ВТБ»,  «Роснефти» и «Газпрома».  Впрочем, и другие популярные бумаги выглядели не намного лучше. Из «голубых фишек» более-менее стабильно летом в последние 5 лет держались акции ГМК «Норильский никель» и «Газпром нефть». Они не приносили прибыль летом своим владельцам, они просто были чуть устойчивее остальных популярных акций и не показывали снижение в среднем более чем на 6%.

В ходе исследования стало заметно, что по бумагам «Роснефти» пять последних лет летом наблюдается строго негатив, пусть даже и условный.

Вот такой диссонанс между данными по индексу РТС и отдельными ликвидными бумагами. Он свидетельствует о том, что в последние годы если биржевые индексы и показывали прирост, то только за счет менее популярных бумаг или акций с персональными драйверами роста. Поэтому, сделав акцент летом на первую десятку акций индекса ММВБ, вы к сентябрю в лучшем случае останетесь при своих деньгах. Если спекулятивные стратегии не для вас, и вы работаете над составлением среднесрочного портфеля, чтобы закрыть лето в прибыли – выбирайте сильные бумаги разных эшелонов.