Корпоративному кредитованию в России угрожает скорый коллапс

С каждым днем взаимоотношения российской банковской системы с корпоративными заемщиками заходят в еще более глубокий тупик. Банки не выдают бизнесу новых кредитов, а ставки по старым значительно увеличены. Если не срочно не предпринять экстренных мер, в 2015 году нас может ждать череда дефолтов заемщиков, которая, в свою очередь, нанесет удар по самим банкам.

На днях уполномоченный по защите прав предпринимателей при президенте РФ Борис Титов встретился с руководством Банка России, чтобы предложить пути выхода из тяжелой ситуации.

Старые долги становятся дороже

Повышение ключевой ставки Банка России до 17% привело к тому, что многие банки во второй половине декабря приостановили все текущие сделки по розничному и корпоративному кредитованию, говорится в обращении Титова. Сегодня выдача кредитов возобновляется, но уже на новых условиях. Более того, ставки растут и по действующим кредитам: служба бизнес-омбудсмена провела исследование, и выяснилось, что обслуживание корпоративного займа подорожало в 40 регионах страны. Особо резким ростом ставок (в отдельных случаях в два, а то и в три раза) отличаются системообразующие банки с госучастием: Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк и Газпромбанк.

Изменение ключевой ставки негативно отразилось на заемщиках и по другой причине. Хотя она и увеличена, но ставка рефинансирования осталась на прежнем уровне (8,5%). В итоге при расчете заемщиками налога на прибыль и возмещения НДС с процентов образовавшаяся разница будет возмещаться из прибыли компаний. И при ставке коммерческого кредита, к примеру, в 25%, эффективная ставка, с учетом оплаты налогов, будет составлять все 30%. За год условия кредитования корпоративного сектора ужесточились втрое, констатирует Борис Титов.

Снежный ком уже покатился

В первые месяцы нового года банки будут ужесточать требования к заемщикам, пишет бизнес-омбудсмен. В результате новое кредитование реального сектора будет крайне затруднено.

Главной задачей банкиров станет возврат ранее выданных кредитов и пересмотр процентных ставок по ним. Отдельные российские компании после снижения стоимости своих акций и облигаций уже получили от банков требования по предоставлению дополнительного обеспечения (margin calls). Ожидается ускоренное изъятие залогов банками там, где они еще надеются продать заложенное имущество до дальнейшего обвала рынка реальных активов (коммерческой недвижимости, производственного оборудования и др.). Возможны и преднамеренные изъятия залогов с целью передела собственности.

Ожидается резкий рост числа дефолтов, а затем и банкротств компаний, платежеспособность которых зависит от возможностей рефинансирования ранее накопленного долга. Проблемы с формированием оборотного капитала предприятий приведут к сжатию промежуточного спроса и ускорению падения производства. При этом больше всех пострадают авиаперевозки, автомобилестроение и строительство. 

В свою очередь, дефолты заемщиков, снижение стоимости залогов серьезно повысят риск также и банковских дефолтов, что может повлечь за собой необходимость санации значительной части банковской системы. 

Спасти удастся не всех

Служба уполномоченного по защите прав предпринимателей предложила Центробанку целый список экстренных мер по спасению и корпоративных заемщиков, и самих банков. «С какими-то из них регулятор согласен, на другие идти отказывается», - констатирует Титов. 

В частности, ЦБ не намерен активно бороться с пересмотром коммерческими банками ставок по уже действующим кредитам. Не согласен спасать небольшие банки, предоставляя им ликвидность на беззалоговых аукционах, под залог их же акций. Зато готов пойти на упрощение условий и сокращение сроков выпуска субординированных займов и облигаций в дополнительные капиталы банков.

Спасать, по данным уполномоченного, будут отдельные целевые направления. Таковыми, в частности, признаны сохранение льготной ставки предоставления ликвидности под кредитование малого и среднего предпринимательства, а также масштабных инвестиционных проектов. Создается институт беззалогового финансирования экспортных операций. Наконец, отдельной статьей приоритетных расходов проходит поддержка военной ипотеки. На все это в сумме резервируется около 100 миллиардов рублей.

О снижении ключевой ставки в ближайшее время речи не идет, говорит Борис Титов. Тем более что тенденции декабря показывают, что в годовом выражении инфляция может превысить и те 17%, которые сегодня кажутся всем настолько шокирующими. Все, что может обещать ЦБ, так это не поднимать ставку снова без крайней нужды.

Тем временем сама банковская система нуждается в срочном изменении контрольных нормативов: по старым требованиям слишком многие банки в новых условиях могут и не выжить. Предлагается, в частности, временно изменить модель отнесения резервов на возможные потери и резервов по сомнительным долгам на расходы. Так же временно смягчить требования к резервам на возможные потери по ссудам. В условиях возможного массового оттока депозитов сохранить доступ банков к стандартным инструментам рефинансирования ЦБ РФ, смягчив требования к оценке активов для поддержания достаточности капитала. Дать банкам право признавать ссуду реструктурированной без ухудшения оценки качества обслуживания долга

Наконец, что может отразиться на банках раньше всего – временно изменить порядок учета полной стоимости кредита для расчета обязательных нормативов. В новых условиях верхняя граница ставки неминуемо поднимается, но старые требования ЦБ налагают на банк в этом случае повышенные требования к достаточности капитала.

***

По словам Титова, в причастных госведомствах новогодние каникулы для чиновников отменены. Регулятор будет следить за ситуацией, однако значимые решения будут приняты не раньше января.