Сергей Васильев, председатель совета директоров инвестгруппы «Русские фонды», в своем блоге на Facebook рассуждает, в чем хитрость идеи «дедолларизации» экономики, которую сейчас обсуждают в Правительстве и даже планируют в скором времени ее запуск?
Силуанов говорит о том, что Правительство будет стимулировать экспортеров на перевод их расчетов с долларов на рубли. Именно в этом, по словам Силуанова, суть предложений Правительства.
Ни о какой «отмене» доллара, запрете на его хождения в России, или принудительной конвертации валютных вкладов в рублевые речь не идет.
Тогда в чем все-таки хитрость? В чем задумка Правительства?
Давайте разберемся, так сказать, копнем глубже.
Что означает предложение Правительства по переводу расчетов экспортеров с долларов на рубли? Как это будет технически работать?
Сегодня все экспортеры, которые продают за рубеж нефть, металлы, руду, химию и прочее устанавливают цену в контрактах в долларах и соответственно требуют оплаты за свой товар в долларах, открыв в банках под эти операции валютные счета.
Далее, получив валютную выручку, экспортеры продают через банк (или напрямую на бирже) свою валюту в том количестве, сколько им нужно сегодня рублей для внутренних расчетов по хозяйственной деятельности. При такой практике часть полученной валютной выручки экспортеры обычно не продают, а продолжают держать на своих валютных счетах, продавая её постепенно, по потребности в рублях.
При таком раскладе, в случае роста доллара к рублю, экспортер хорошо зарабатывает на курсовой переоценке этих валютных остатков.
А как будет выглядеть картинка, если внешнеторговые контракты переведут в рубли, как это предлагает Правительство?
Сами экспортные контракты на нефть, металлы, руду и прочее продолжат исчислять в долларах, тут ни что не поменяется. Цена на ресурсы определяется на мировых биржах, а не на внутрироссийской бирже, поэтому цена в контрактах, естественно останется в долларах.
Но если контрактом теперь будут предусмотрены расчеты в рублях, то конвертировать валюту будут вынуждены не экспортеры (как сейчас), а их контрагенты по контрактам. В такой ситуации зарубежные покупатели должны будут, открыть в отдельных банках свои рублевые счета и перед тем как оплачивать покупаемый товар валютой, они будут подавать заявку на конвертацию своих долларов в рубли, и оплачивать контракт полностью рублями.
Возможно сама техника тут будет чуть иной, но суть именно в том, что экспортеры будут получать именно рубли, а не доллары за свою нефть, металл, руду.
Таким образом, у экспортеров не будет накапливаться валютная выручка, они будут получать по контрактам только рубли, хоть и по биржевому курсу на день получения платежа.
А кто же в это новой парадигме будет теперь «получателем» валюты, если у экспортеров ее не будет?
Очевидно, что в такой ситуации всю валюту получит Центральный Банк, именно он будет основным «покупателем» валюты, по средством биржевых операций.
В этой новой парадигме, главным бенефициаром от роста или падения доллара к рублю будет теперь Центральный Банк, а не экспортеры. Он и сейчас является таким бенефициаром, т.к. является держателем золото-валютных резервов, но теперь он будут получать ВСЮ эту прибыль еще и от от переоценки остатков валютной выручки.
Белоусов, помощник Президента по экономике, приготовил свой список самых больших экспортеров, предлагая им «поделиться» девальвационной прибылью, которую получили экспортеры от последнего роста доллара к рублю. Но понимания в среде бизнеса на свое предложение он не нашел.
Теперь ЦБ и Правительство придумало иной трюк, как все-таки «заставить» экспортеров делиться частью своих девальвационных прибылей, именно это и обеспечит новый механизм «дедолларизации», который предполагает вводить Правительство.
Вообще говоря, сама эта программа по «дедолларизации» внешнеторговых контрактов — давно назревшее здравое решение.
Эту идею обсуждали еще в начале 90-х, когда наши экспортеры только начинали свободно выходить на внешний рынок, минуя монополию старых советских внешнеторговых организаций, через которые осуществлялся весь экспорт во времена СССР.
Это нужно было делать уже давно, смотришь, удалось бы сохранить в стране сотни миллиардов валютной выручки, осевшей на левых оффшорных счетах.
Лучше, уж поздно, чем никогда.
P.S. Но вопрос, как и раньше, останется один — а что будет делать со своими выросшими, в такой ситуации, валютными резервами сам Центральный Банк?
Экспортеров он-то «дедолларизирует», но сам-то он при этом наоборот «долларизируется». Ведь никуда валютная выручка не денется — она просто теперь будет в большем объеме накапливаться у него самого в резервах.
Что будет делать с возросшими резервами ЦБ?
На этот вопрос Правительство и Центральный Банк, к сожалению, пояснений пока не дает...
Комментарии
3Нет, просто нельзя.
Можно конечно. Просто единственные, кто может нормально дедолларизировать - РВСН.