«Серые» схемы без налоговых последствий

Эксперты инвесткомпании "Атон" проанализировали деятельность пяти новых офшорных фондов, которые занимаются вложением денег иностранцев во внутренние акции "Газпрома". И пришли к выводу, что, несмотря на угрозы признания "серых" схем нелегальными и возросшее налогообложение, инвестиции в них остаются очень выгодным бизнесом, сообщает «Время новостей»

Дело в том, что с 1 января в России были отменены все льготы по налогу на прибыль в рамках борьбы с «внутренними офшорами». Схема подразумевала минимизацию налогов не только за рубежом (все фонды «прописаны» в офшорных зонах), но и в России: фирмы, покупавшие акции «Газпрома», регистрировались в таких регионах, как Калмыкия или Бурятия, предоставлявших льготы по налогу на прибыль. Однако с этого года эта практика была прекращена законодательно, и им предстояло платить полную ставку в размере 24%, что существенно снизило бы доходность игры на «Газпроме» (ранее этот показатель колебался в пределах 5--6%).

Однако фонды, как показало исследование «Атона», смогли все же значительно оптимизировать ставку: «Эффективная ставка по налогу на прибыль, как правило, намного ниже 24%, поскольку входящие в «серые» схемы инвесторы получают возможность снизить налоговые выплаты за счет убытков, зафиксированных бывшими покупателями, а также за счет иных схем налогового планирования».

«Схемы построены так, что выходящие из них инвесторы во время падения фиксируют убытки, но при этом занимающие их место новые вкладчики снижают свои налоговые выплаты за счет потерь предшественников. А для российских налоговиков эти изменения просто не видны», -- объясняет действие механизма один из участников рынка. Топ-менеджер Vostok Nafta Алекс Вильямс заявил «Времени новостей», что ему не очень понятна цель и логика аналитической записки «Атона». «Для нас странно, что мы попали в один ряд с этими компаниями, поскольку инвестиции в «Газпром» не являются для Vostok Nafta самоцелью. Просто мы оценивали и оцениваем его как самую перспективную российскую бумагу, на которой можно хорошо заработать, -- говорит он. -- И в налоговой оптимизации в России мы не участвуем, а платим, как и положено, 24% от прибыли».