Черная пятница Фундаментальные данные на рынке Форекс задают направление курсу валют в долгосрочном периоде и являются главной движущей силой существующих трендов. Принципы денежно-кредитной политики центральных банков стран, на которые приходится основной объем торгов на финансовых рынках, напрямую влияют на стоимость их национальной валюты. Уровень процентной ставки ЦБ является главным рычагом воздействия на курс денежной единицы и основополагающим показателем, с помощью которого финансовый «мозг» государства управляет спросом и предложением денежных средств на рынке. Каким образом можно использовать информацию о динамике уровня процентной ставки в торговле на рынке Форекс? Как ее изменение влияет на дальнейший ход валютной пары?
Процентная ставка центрального банка — что это такое?
Процент, под который Национальный банк страны кредитует коммерческие банки, называется процентной ставкой ЦБ. Его уровень определяется нормативным актом в зависимости от состояния экономики и приоритетных целей в денежно-кредитной политике государства на ближайшее будущее. Процентная ставка центрального банка является базой для расчета ставок по межбанковскому, потребительскому, ипотечному кредитованию и привлечению средств на депозиты.
Процентная ставка центрального банка на рынке Форекс является одним из самых сильных экономических индикаторов, способным в один момент кардинально изменить тренд и развернуть валютную пару в противоположном направлении. Опираясь на ее уровень и исследуя динамику, трейдер получает хороший инструмент для прогнозирования долгосрочных тенденций по валютной паре. Впрочем, получить прибыль можно и на краткосрочных колебаниях цены в момент публикации фундаментальных данных. Рынок практически всегда реагирует на обнародование уровня процентной ставки активным ростом или падением.
Ставки рефинансирования центробанков разных стран отличаются друг от друга. Предпринимателю из Еврозоны невыгодно вкладывать деньги в банки своей страны из-за низкой учетной ставки (0,05%). Если перевести средства в валюту Бразилии, их уже можно будет разместить под 14,25% годовых и выше. Благодаря этой разнице сотни инвесторов приумножают свои капиталы.
Как уровень процентной ставки ЦБ влияет на курс валют Форекс?
Уровень учетной ставки центрального банка определяет минимальную стоимость кредитных денег для физических и юридических лиц. Чем она выше, тем дороже коммерческим банкам обходится кредит центрального банка. Соответственно, объем денежной массы в обращении уменьшается, предложение падает, а стоимость национальной валюты растет. Есть и негативная сторона повышения учетной ставки. Высокий процент за пользование кредитом приводит к стагнации в экономике. Мелкий и крупный бизнес не развивает производственные мощности, поскольку не в силах обслуживать кредитные обязательства, а потребители отказываются от дорогих покупок в силу удорожания заемных средств. Уровень потребления заметно снижается, производители сокращают объемы производства.
При увеличении ставки рефинансирования одновременно с удорожанием кредитов увеличивается депозитная ставка. Привлекательность вкладов в страну с высоким уровнем процентной ставки растет, что приводит к росту инвестиций в банковский сектор как от иностранных, так и от отечественных инвесторов. Это приводит к уменьшению денежных средств в свободном обращении на рынке, поэтому инфляционные процессы замедляются. Курс денежной единицы растет по причине снижения ее предложения и повышению интереса со стороны иностранных инвесторов, которые в целях вложения денег под высокий процент вынуждены покупать национальную валюту.
Центральные банки повышают учетную ставку в целях стабилизации инфляционных процессов в государстве, укрепления денежной единицы, снижении роста цен. В каких случаях происходит снижение ставки рефинансирования?
Кредитные средства — основной источник финансирования реального сектора экономики. Чем выше их стоимость, тем ниже на них спрос. Снижение уровня ставки рефинансирования приводит к удешевлению кредитов и во время экономического кризиса способно «расшевелить» бизнес, заставить его развиваться.
Средства с депозитных счетов перетекают на рынок. Потребители активно тратят деньги ввиду невыгодности их инвестирования в банковские продукты, тем самым стимулируя производителей увеличивать объемы выпуска продукции. В свободном обращении денег становится больше, курс национальной валюты снижается, растет инфляция, развивается экономика, увеличиваются объемы налоговых поступлений в бюджет. Такая политика выгодна экспортоориентированным государствам, для которых высокий курс денежной единицы невыгоден.
Центробанк регулярно проводит манипуляции с процентной ставкой с целью достижения равновесия в денежно-кредитной системе страны. Именно поэтому экономика любого государства развивается циклически.
Отрицательные процентные ставки
В таблице процентных ставок центробанков можно увидеть, что уровень ставки рефинансирования в Швейцарии, Швеции и Японии является отрицательной величиной. Что это значит и с какой целью государство это делает? Всем известно, что банки Швейцарии являются самыми надежными финансово-кредитными учреждениями во всем мире. Неудивительно, что во время кризиса в странах Европейского союза инвесторы перенаправили свои капиталы в швейцарские банки, что привело к резкому росту курса национальной валюты. В целях поддержания собственной экономики власти Швейцарии установили плату за размещение денежных средств в своих банках. Швеция последовала тому же примеру.
Экономика Японии по большому счету работает на экспорт, поэтому высокий курс местной валюты стране невыгоден. Благодаря снижению ставки рефинансирования центробанк Японии проводит длительную политику, ограничивающую рост местной валюты относительно европейской и американской.
Ставки центробанка в трейдинге на рынке Форекс
Размер учетных ставок на рынке Форекс для трейдера имеет значение при начислении свопов и для определения настроений валютной пары в долгосрочном плане. Как с помощью этой информации можно заработать?
Стратегия торговли на разнице процентных ставок
При совершении сделки на рынке Форекс трейдер совершает обмен одной валютной пары на другую. Чтобы продать евро-доллар, трейдеру нужно взять взаймы у брокера европейскую валюту за американскую, которая является валютой депозита. Денежные средства в валюте еврозоны трейдер получает в кредит под 0,05% годовых. Покупая доллары за евро, происходит начисление депозитной процентной ставки по американской валюте в размере 0,375% годовых. Разница между депозитной и кредитной процентными ставками составляет 0,325% и является положительным свопом. Он ежедневно начисляется на открытые позиции, которые трейдер удерживает до следующего календарного дня.
Своп может быть как положительным, так и отрицательным. Считать вручную его не придется, поскольку его величина указана в соответствующей таблице на сайте любого брокера Форекс. Простая стратегия торговли на разнице процентных ставок заключается в открытии позиции в сторону положительного свопа на валютной паре на одном счете и противоположная (хеджирующая) позиция в другую сторону, открытая по той же валютной паре на бессвоповом счету у другого брокера. Конечно, на большие заработки рассчитывать при таком подходе не приходится, но торговая система и хороша своей простотой.
Использование процентной ставки в долгосрочном прогнозировании на рынке Форекс
Между курсом валюты и уровнем процентной ставки работает прямая зависимость. С повышением ставки рефинансирования растет стоимость валюты. Противоположная ситуация наблюдается при понижении ставки центробанка. Логично предположить, что при ожидании повышения ставки валюту нужно покупать, а при ожидании снижения — продавать. Это правило срабатывает не всегда.
Если на рынке длительное время наблюдается однонаправленное движение пары в сторону прогноза задолго до публикации данных по процентной ставке без видимых оснований, скорее всего цена растет на ожиданиях инвесторов. В момент выхода новостей пара может повести себя неожиданно. Чтобы обезопасить свой капитал, необходимо наблюдать за поведением цены со времени анонсирования изменений уровня учетной ставки. Если пара вопреки текущим тенденциям и техническому анализу начала рост сразу же после объявления намерений центробанка повысить ставку рефинансирования, с большой долей вероятности в момент публикации новостей она может значительно упасть в цене. Этот момент нужно использовать для входа в длинную позицию, поскольку после коррекции пара продолжит рост в долгосрочной перспективе.
Анализ рыночной ситуации с помощью одного экономического индикатора в корне неверен. Комплексное исследование других показателей, характеризующих состояние экономики в стране, поможет вам более точно определить, какие шаги собирается предпринять центробанк того или иного государства на ближайшем заседании. Если данные по рынку жилья, уровню занятости, потребительским расходам улучшаются, значит страна находится на стадии экономического роста и не нуждается в высвобождении большего количества денежных средств для развития бизнеса. Вероятно, что в такой ситуации ЦБ примет решение об увеличении учетной ставки.
Развитие экономики любого государства носит циклический характер. Оперирование уровнем учетной ставки — мощный способ воздействия на экономику. Повышение ее величины используется в качестве временной меры для уменьшения инфляции. После стабилизации роста цен и уменьшения денег в свободном обращении государство сталкивается с такой проблемой как стагнационные процессы в экономике. ЦБ вынужден снизить ставку рефинансирования, дабы обеспечить доступ к кредитным средствам потребителям и бизнесу. Это снова породит инфляционные процессы, которые приведут к обесцениванию государственных облигаций и сбережений и, как следствие, падению курса национальной денежной единицы. Для его укрепления центробанк снова повысит учетную ставку. При условии политической и экономической стабильности такие процессы сменяют друг друга на протяжении всего периода существования государства.
Стоит отметить, что в странах, подверженных частым политическим кризисам, эти экономические законы не действуют. Если, например, при принятии решения о повышении процента рефинансирования с целью укрепления курса национальной валюты произойдет смена лидера или социальный бунт, курс мгновенно отреагирует снижением вместо предполагаемого роста.
Наиболее прогнозируемыми и стабильными валютами на рынке Форекс является американский доллар и евро. Они являются лидерами по объемам ежедневных торгов. Решение по установлению ставки в США принимает Федеральная резервная система (последние изменения датируются 16 декабря 2015 года). Показатель оказывает самое сильное влияние на весь валютный рынок.
Данные по европейской валюте публикуются в первый четверг месяца. Уровень ставки влияет на все европейские кроссы. Учетная ставка по евро не менялась с 2014 года и составляет 0,05%. Ее размер связан с кризисными процессами в еврозоне и политикой привлечения «дешевых» денег в экономику. На рынке Форекс мы в это время наблюдаем устойчивый нисходящий тренд.
Для повышения процента рефинансирования ЕЦБ пока нет никаких предпосылок, но рано или поздно это произойдет, что и положит начало восходящей тенденции. В списке других валют, чей курс активно реагирует на изменение процентной ставки, находится британский фунт, австралийский и канадский доллар.
Динамика учетной ставки дает лишь общую картину развития ситуации на рынке валютной пары. Для более точного прогнозирования ее показатель следует рассматривать во взаимодействии с другими индикаторами фундаментального и технического анализа.