Люди не всегда рациональны, и одно из следствий этого – предрасположенность игнорировать неприятную или пугающую информацию, даже понимая, что она может быть важна и полезна.
Кто-то избегает посещений врача, поскольку опасаются, что у них обнаружат серьезную болезнь, кто-то боится наткнуться на извещение о просрочке коммунальных платежей, или закрывают глаза на личные конфликты, отказываясь признать, что те мешают совместной работе.
Другими словами, в некоторых случаях люди ведут себя как страусы – которые, в соответствии с широко распространенным мифом, прячут голову в песок, полагая, что если они не видят перед собой угрозы, то ее и не существует.
В 2006 г. экономисты Дэн Галаи и Орли Саде провели исследование – они проанализировали поведение инвесторов, которые вкладывались в ликвидные (государственные облигации) и неликвидные (депозиты коммерческих банков) активы одинакового уровня риска
В обычное время доходность облигаций была выше, чем доходность по депозитам, а в периоды неопределенности эта разность увеличивалась.
В соответствии со стандартным экономическим подходом люди должны требовать более высокой прибыли на неликвидные активы (то есть на депозиты), потому что средства по сути замораживаются и инвестор не может ими пользоваться. Но люди не всегда ведут себя рационально.
Вложение в ликвидные активы, в отличие от неликвидных, побуждало инвесторов регулярно следить за колебаниями цен – в итоге инвесторы с большей охотой держались за неликвидные активы, избегая потенциально негативной информации или большей неопределенности.
То есть инвесторы предпочитали находится в неведении по поводу того, происходит с их деньгами, чем самостоятельно управлять ими.
Выявленную закономерность исследователи объяснили «эффектом страуса» – готовностью инвесторов платить премию за «блаженство неведения» (bliss of ignorance)🙈.
То есть инвесторы предпочитали держать деньги на депозитах, и ждать получения своих процентов.
Этим же эффектом можно объяснить тот факт, что люди отдают деньги в доверительное управление (и очень сильно переплачивают), и предпочитают находится в неведении надеясь на получение обещанных доходностей.
Понравилась статья? Поставьте лайк.
А также подписывайтесь на мой Telegram-канал.
Пишу про финансовую грамотность, грамотные инвестиции, трейдинг. Максимально просто и без воды. А также рассказываю как инвестировать в сегодняшних реалиях.
Начать дискуссию