Ожидаемое постпандемийное открытие Китая пока не привело к серьезному росту потребления. Начальный импульс несколько затух. Импорт нефти в страну вырос, но часть ее пошла в хранилища. Вероятно, в том числе, потому что эта нефть была родом из подсанкционных стран и продавалась со скидками. Опасения близкой мировой рецессии не только перманентно ухудшают сантимент, но и высадили большую часть финансовых спекулянтов. В итоге некому системно брать лонги и формировать относительно долгосрочный тренд.
Нефтяной рынок стал тонким и крайне пессимистичным. Реакция практически на любой негативный новостной повод — резкая и сиюминутная. На позитивные же новости реакция невнятная, часто отложенная и требующая твердых доказательств. Яркий пример — это недавнее падение рынка на слухах о новой сделке с Ираном. Как будто ранее не было нескольких крупных неудачных попыток. Как будто Иран сможет резко и надолго выдать большой объем новой нефти, серьезно меняющий расклад.
Вдобавок, в какого рода ситуациях, для роста цены необходима цепочка из разнородных положительных моментов, но их нет. Зато есть практически полностью снятые опасения по рискам снижения морского экспорта нефти из РФ, в результате работы эмбарго и потолка цен.
Есть рост добычи нефти в странах, находящихся под санкциями (Иран, Венесуэла, вне квот). По плану происходит заранее ожидаемый рост предложения из глубоководных проектов в странах типа Норвегии, Бразилии и Гайаны. В меньшей части ростом добычи отметились американские сланцы (максимум за три года по недельным данным). Согласно недавним пересмотренным месячным данным (идут с лагом), рост все же есть, хотя итоговые цифры на конец года, очевидно, снизились. Вообще говоря, многие ожидания были пересмотрены — один только Голдман (самые лютые быки) за полгода уже три раза даунгрейдил прогнозы цены на конец года, с трехзначных значений упав до 86 долларов за баррель Брента. Консолидировались и прогнозы по предложению, что также важно, сузился диапазон возможных значений.
На фоне упавших цен на сырье (не только нефть, но и газ и прочие коммоды) третий месяц подряд снижается количество активных буровых установок в мире. Неготовность к системному расширению инвестиций рано или поздно окажет поддержку ценам. ОПЕК+ перераспределением квот зафиксировало текущую добычную картинку внутри группы, а сокращением показало нацеленность на проактивные действия (главным образом со стороны саудитов). С другой стороны, на фоне надвигающейся рецессии и относительно высоких ставок, пространства для маневра у группы как бы не очень-то и много. Новое сокращение производства всего через три месяца — это что-то необычное. Превентивная попытка отыграть слабые ожидаемые фундаментальные показатели рынка во втором полугодии, который, вероятно, до настоящего времени пребывал в околобалансном состоянии.
Весь потенциальный позитив для цен лежит в плоскости дополнительных добровольных сокращений производства саудитами, в сезонном летнем росте потребления бензина и кондиционирования в некоторых жарких странах, а также в окончании продаж нефти из SPR (где объемы пусть и не такие большие, но это системная вещь). Должно сгладится наблюдаемое расхождение по экспорту нефти из РФ с заявленной добычей, после прохождения пика ремонтов НПЗ. Как обычно важны дисциплина и соблюдение квот ОПЕК+, если все-таки удастся создать существенный дефицит, то даже в отсутствие крупных спекулянтов (десятилетние лои по нет-лонгам) невидимая рука рынка переставит цены наверх.
Комментарии
3И вроде бы знакомые все слова и понимаю что про нефть, но как бы объясните о чем текст
О спекулянтах.
.
А об ожидаемых ценах коротко и ясно:
(Гайдар Е.Т., 2006 г.)
О_О
Да, хотелось бы более понятного изложения.
Алиса растерялась. В словах Болванщика как будто не было смысла, хоть каждое слово в отдельности и было понятно. (с)
Похоже, что ожидаемого роста рынка не случилось и ,скорей всего , не будет.